“預(yù)制菜大戰(zhàn)”愈演愈烈，九毛九旗下的太二酸菜魚也被卷入其中。近年來(lái)，九毛九股價(jià)持續(xù)走低，公司開始尋求變革。核心品牌太二酸菜魚不僅在海外開拓門店、調(diào)整菜品結(jié)構(gòu)并引入鮮活食材，還加快了預(yù)制菜布局，旗下預(yù)制太二酸菜魚已登陸山姆等渠道，售價(jià)為119.9元/份。

憑借“酸菜比魚好吃”的口號(hào)，太二酸菜魚曾助推母公司九毛九上市，5年時(shí)間上演了餐飲界的流量神話。2021年初，九毛九股價(jià)曾創(chuàng)下37.8港元/股的歷史高峰，市值高達(dá)近550億港元。但之后幾年，九毛九股價(jià)一路下行。截至2025年9月19日收盤，九毛九報(bào)2.18港元/股，市值僅剩30億港元，縮水超過94%。

九毛九在資本市場(chǎng)遭受冷遇的背后，反映出公司近年來(lái)業(yè)績(jī)不佳。今年上半年，九毛九處于調(diào)整轉(zhuǎn)型階段，營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙下降。數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年?duì)I收為27.53億元，同比下降10.1%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.61億元，同比減少16.05%。隨著股價(jià)下跌，九毛九創(chuàng)始人管毅宏的財(cái)富也大幅縮水。

近期，九毛九被調(diào)出港股通標(biāo)的證券名單。最新財(cái)報(bào)顯示，九毛九旗下三大核心品牌太二、慫火鍋、九毛九（西北菜）集體失速。太二酸菜魚2025年上半年實(shí)現(xiàn)收入19.49億元，同比下滑13.3%，門店數(shù)由2024年6月末的612家收縮至547家，半年內(nèi)凈閉店65家。這是太二酸菜魚自2019年助力母公司上市后首次出現(xiàn)大規(guī)模關(guān)店。

另外兩大主力品牌表現(xiàn)也不如人意：慫火鍋上半年實(shí)現(xiàn)收入4.17億元，同比下降3.5%；九毛九西北菜的表現(xiàn)更為慘淡，上半年僅錄得收入2.26億元，同比跌幅高達(dá)22.6%。

太二酸菜魚曾因獨(dú)特的定位和口味成為酸菜魚界的“天花板”，獲得“排隊(duì)王”稱號(hào)。2019年巔峰時(shí)期，翻臺(tái)率高達(dá)4.9次/天，客單價(jià)一度沖上80元。然而，截至2025年中報(bào)，太二的翻臺(tái)率下跌至2.2次/天，客單價(jià)降至73元。昔日網(wǎng)紅品牌面臨預(yù)制魚片工藝質(zhì)疑、SKU品類單一化、品牌新鮮感消退等問題，多地出現(xiàn)門店撤店現(xiàn)象。

為了應(yīng)對(duì)困境，太二酸菜魚在廣州推出5.0“鮮活模式”新店型，圍繞產(chǎn)品、環(huán)境、服務(wù)等維度進(jìn)行系統(tǒng)性升級(jí)。九毛九集團(tuán)計(jì)劃將這一店型全面鋪開，并優(yōu)化餐廳布局，謹(jǐn)慎開店，加快全球布局。目前，太二已在新加坡、馬來(lái)西亞、加拿大等國(guó)家開設(shè)門店。此外，九毛九也在山姆等渠道賣起預(yù)制太二酸菜魚，2025上半年來(lái)自貨品銷售的收入從5496萬(wàn)提升至1.32億，占據(jù)總收入的比重從1.8%提升至4.8%。

九毛九集團(tuán)的困境是整個(gè)中式連鎖餐飲的一個(gè)縮影。在餐飲價(jià)格戰(zhàn)愈發(fā)激烈背景下，多家餐飲上市公司發(fā)布的上半年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)同樣難言樂觀。不過，也有部分上市公司財(cái)報(bào)有亮點(diǎn)。六大上市茶飲品牌總營(yíng)收突破330億元，合計(jì)凈利潤(rùn)超55億元。其中，蜜雪冰城、古茗、茶百道和奈雪的茶這4家利潤(rùn)增速亮眼。

殘酷的價(jià)格戰(zhàn)下，餐飲行業(yè)內(nèi)部淘汰洗牌進(jìn)一步加速。久謙中臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)餐飲業(yè)閉店數(shù)攀升至409萬(wàn)家，閉店率61.2%。天眼查數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，國(guó)內(nèi)餐飲相關(guān)企業(yè)新注冊(cè)量達(dá)到134.7萬(wàn)家，而注銷、吊銷量達(dá)到105.6萬(wàn)家。雖然關(guān)閉的餐廳大幅增加，但新增餐企數(shù)量仍大于注銷吊銷數(shù)量，意味著市場(chǎng)供給仍在持續(xù)增加。預(yù)計(jì)競(jìng)爭(zhēng)激烈下，餐飲價(jià)格戰(zhàn)仍將持續(xù)，“主動(dòng)降價(jià)”使得餐飲企業(yè)大多進(jìn)入微利時(shí)代。

面對(duì)微利時(shí)代，眾多餐飲品牌正在積極行動(dòng)。太二酸菜魚的“爆改”模式或許指向了一個(gè)方向：餐飲業(yè)正在從標(biāo)準(zhǔn)化、工業(yè)化回歸個(gè)性化、人性化。當(dāng)消費(fèi)者開始用腳投票，餐飲行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)核心正在從效率轉(zhuǎn)向信任。那些能夠建立真正消費(fèi)信任的品牌，才能在洗牌中存活下來(lái)。