另一方面，在資產(chǎn)配置上，投資標(biāo)的范圍得到極大拓展，除直接掛鉤黃金外，不少產(chǎn)品開始疊加黃金ETF、黃金股ETF等資產(chǎn)。華南某股份行一名客戶經(jīng)理表示，現(xiàn)在很多理財(cái)產(chǎn)品的底層可能都會(huì)加一些黃金ETF，在其投資組合中起到了類似權(quán)益資產(chǎn)的作用，不過單獨(dú)只加黃金的相對(duì)較少。也有理財(cái)子人士解釋稱，在銀行理財(cái)中，黃金歷來(lái)是用于對(duì)沖波動(dòng)的配置盤，所以比例都不太大，也很少單獨(dú)配置。但今年其增厚收益的效果突出，促使部分產(chǎn)品階段性提升了配置比例。

隨著產(chǎn)品貨架日益豐富，市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)熱情水漲船高。福建某國(guó)有行客戶經(jīng)理表示，近期由于很多R2級(jí)別固收理財(cái)產(chǎn)品的收益率掉到2%以下，很多客戶前來(lái)咨詢。自己一般會(huì)推薦含權(quán)類理財(cái)或黃金類理財(cái)，多承擔(dān)一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，博取更高收益。旺盛的需求甚至導(dǎo)致了“額度荒”，上述華南某股份行客戶經(jīng)理稱，目前多款黃金理財(cái)產(chǎn)品都相對(duì)熱銷，近期其所在銀行掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品額度已暫時(shí)告罄，這些產(chǎn)品都是按期發(fā)行，不太可能隨時(shí)買進(jìn)，需要蹲一蹲額度，目前要等10月才知道是否有額度。

熱潮之下，風(fēng)險(xiǎn)管控的挑戰(zhàn)也不容忽視。普益標(biāo)準(zhǔn)分析認(rèn)為，增加黃金配置的操作過程中，理財(cái)子也面臨核心挑戰(zhàn)。黃金價(jià)格受全球政治、經(jīng)濟(jì)、地緣沖突等多因素影響，波動(dòng)劇烈且難預(yù)測(cè)，若金價(jià)大幅下跌易導(dǎo)致資產(chǎn)虧損。雖可通過模型與衍生工具對(duì)沖，但受對(duì)沖成本、市場(chǎng)流動(dòng)性制約，風(fēng)險(xiǎn)管控難度大。

黃金理財(cái)持續(xù)火熱，直接緣于金價(jià)的強(qiáng)勁表現(xiàn)。自8月20日起，在多重因素推動(dòng)下，黃金開啟新一輪快速上漲行情。截至9月23日，倫敦金現(xiàn)價(jià)格一度突破3791美元/盎司，創(chuàng)下歷史新高，較8月低點(diǎn)上漲逾14%。若將時(shí)間拉長(zhǎng)至2025年全年，其累計(jì)漲幅已超過40%。金價(jià)走高直接帶動(dòng)相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品收益上揚(yáng)。據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)，截至9月8日，多數(shù)理財(cái)公司發(fā)行的黃金“固收+”類產(chǎn)品近一月年化收益率介于2.00%至4.00%之間，表現(xiàn)優(yōu)于一般固收類產(chǎn)品。投資者李女士也表示，在其持有的理財(cái)產(chǎn)品中，多數(shù)收益率已跌破2%，而黃金類產(chǎn)品卻逆勢(shì)走高，她正考慮適時(shí)調(diào)倉(cāng)、增配黃金理財(cái)。