國慶休市前，不少投資者心里犯嘀咕：指數(shù)連漲五個月，但手里的個股卻沒怎么動。節(jié)后行情還能繼續(xù)上漲嗎？別著急，兩大關(guān)鍵跡象已經(jīng)顯現(xiàn)，看完你就能明白大方向。

第一個關(guān)鍵信號是成交額創(chuàng)下歷史新高。炒股的人都知道，“量是價的娘”，成交額不會說謊。9月上證指數(shù)單月成交額達(dá)到了22.67萬億，創(chuàng)下了歷史新高?；仡櫧鍌€月的數(shù)據(jù)，5月成交額為8.92萬億，6月漲到10.19萬億，7月增加到15.59萬億，8月達(dá)到20.07萬億，9月更是沖到了22.67萬億。交投活躍度大幅提高，指數(shù)自然也跟著走高，上證指數(shù)走出五連陽，典型的量價齊飛走勢。不過這次證券板塊表現(xiàn)疲軟，近五個月僅漲了24.79%，9月還跌了3.25%。有觀點認(rèn)為，這是為了防止指數(shù)急拉形成泡沫，反而是“慢?！钡男盘?。資金沒有流入金融股，而是集中在成長股上。

第二個關(guān)鍵信號是創(chuàng)業(yè)板成為領(lǐng)漲先鋒。如果說成交額是行情的“燃料”，那么創(chuàng)業(yè)板就是點火的“發(fā)動機(jī)”。創(chuàng)業(yè)板趨勢穩(wěn)定，短期均線均向上。當(dāng)上證指數(shù)回踩月線時，創(chuàng)業(yè)板連月線都沒碰。創(chuàng)業(yè)板之所以能成為主力，是因為其內(nèi)部全是電力設(shè)備、電子、醫(yī)藥等新興產(chǎn)業(yè)股。這些企業(yè)的研發(fā)投入增長近40%，凈利潤保持雙位數(shù)增長，符合政策支持的方向。近五個月創(chuàng)業(yè)板指數(shù)暴漲66.23%，遠(yuǎn)超證券板塊。電力設(shè)備行業(yè)隨著新能源的發(fā)展需求大增，企業(yè)不斷投入研發(fā)，推出新型電池技術(shù)和智能電網(wǎng)設(shè)備。電子行業(yè)受益于5G和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，企業(yè)加大研發(fā)投入，推出新產(chǎn)品。醫(yī)藥行業(yè)在新藥研發(fā)和醫(yī)療器械創(chuàng)新方面取得突破，實現(xiàn)凈利潤增長。這些產(chǎn)業(yè)得到政策支持，發(fā)展迅速。

外圍環(huán)境對A股也有影響。A股休市期間，美股和港股都在上漲。美股作為全球最大的資本市場，其走勢反映全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和市場信心提升。港股連接內(nèi)地和全球市場，其上漲也為A股節(jié)后行情提供了支撐。美股上漲得益于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好和企業(yè)盈利增長，港股則受益于內(nèi)地經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展和全球資金流入。

從市場資金流向來看，成交額創(chuàng)新高說明場外資金持續(xù)進(jìn)場。資金來源包括國內(nèi)投資者和海外資金。國內(nèi)投資者看到市場活躍和上漲趨勢，加大投資力度；機(jī)構(gòu)投資者如基金、保險等也增加了股票投資比例。海外資金通過陸股通等渠道進(jìn)入A股市場尋找機(jī)會。資金集中流入創(chuàng)業(yè)板，表明投資者對其發(fā)展前景有信心，推動整個市場上漲。

雖然整體市場呈現(xiàn)上漲趨勢，但個股分化仍然存在。業(yè)績優(yōu)良、前景好的企業(yè)會受到資金青睞，股價上漲；業(yè)績不佳、經(jīng)營困難的企業(yè)可能被市場忽視，股價表現(xiàn)不佳。只要量能不垮、創(chuàng)業(yè)板保持堅挺，節(jié)后重演之前的上漲節(jié)奏可能性很大。