A股下周能上攻嗎市場(chǎng)調(diào)整后或迎反彈契機(jī)(2)

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2025-11-15 13:33:06 國(guó)際金融報(bào)

格上基金研究員畢夢(mèng)姌認(rèn)為，今日回調(diào)是市場(chǎng)消化浮籌、實(shí)現(xiàn)籌碼換手的必要過(guò)程。創(chuàng)新高后震蕩回落符合A股運(yùn)行規(guī)律。前期積累的大量獲利盤(pán)，尤其是科技股等熱門(mén)賽道，存在強(qiáng)烈的落袋為安意愿，隔夜美股下跌也對(duì)A股形成了情緒傳導(dǎo)效應(yīng)，今日科技板塊成為拋售主力，反映出短線資金的撤離。

龍贏富澤資產(chǎn)董事長(zhǎng)童第軼表示，創(chuàng)新高后的震蕩回調(diào)，本質(zhì)是“壓力釋放”與“動(dòng)能積蓄”的必經(jīng)環(huán)節(jié)。今日A股下跌是短期獲利盤(pán)、周末避險(xiǎn)情緒與板塊輪動(dòng)三者共振的結(jié)果。具體來(lái)看，短線交易者兌現(xiàn)利潤(rùn)的意愿強(qiáng)烈，而周五這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)天然會(huì)促使部分資金選擇離場(chǎng)以規(guī)避周末可能出現(xiàn)的政策或外圍市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)格出現(xiàn)了明顯的高低切換，前期漲幅較大的科技成長(zhǎng)板塊遭遇拋售，而估值較低、具備防御屬性的傳統(tǒng)板塊則起到護(hù)盤(pán)作用，這并非趨勢(shì)轉(zhuǎn)向的信號(hào)，而是市場(chǎng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的良性調(diào)整。

融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光指出，尾盤(pán)拋壓集中釋放，滬指再度失守4000點(diǎn)。調(diào)整主因仍在科創(chuàng)方向：機(jī)構(gòu)兌現(xiàn)收益；海外“AI泡沫”議論升溫，做空動(dòng)能增強(qiáng)。不過(guò)，大金融與順周期板塊韌性足，兩融余額高位，小微盤(pán)個(gè)股仍活躍，市場(chǎng)人氣未散。

對(duì)于科技股今日的大幅回調(diào)，是否構(gòu)成“倒車接人”的機(jī)會(huì)，需要一分為二來(lái)看。這確實(shí)為看好科技長(zhǎng)線邏輯的投資者提供了一個(gè)比追高更舒適的介入時(shí)點(diǎn)，但關(guān)鍵在于甄別“真金”與“泥沙”。那些具備核心技術(shù)壁壘、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高且符合國(guó)家長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向（如人工智能、半導(dǎo)體、高端制造）的優(yōu)質(zhì)龍頭公司，其回調(diào)后的投資價(jià)值更為凸顯。反之，對(duì)于缺乏基本面支撐、僅靠概念炒作的個(gè)股，則需警惕其“倒車”后可能無(wú)法“啟動(dòng)”的風(fēng)險(xiǎn)。因此，操作上建議采取謹(jǐn)慎樂(lè)觀的策略，不盲目全倉(cāng)抄底，而是通過(guò)分批買(mǎi)入的方式逐步建倉(cāng)，有效平滑成本，并優(yōu)先聚焦于各細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。

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