11月17日，鋰電池板塊集體爆發(fā)。孚日股份、融捷股份、盛新鋰能、大中礦業(yè)等多股漲停?！颁囃酢碧忑R鋰業(yè)盤中觸及漲停，收盤時(shí)漲幅為9.87%，報(bào)62.20元/股，創(chuàng)下2023年8月31日以來(lái)新高，市值超過(guò)千億元至1020.8億元。

近期六氟磷酸鋰價(jià)格以“一天一價(jià)”的態(tài)勢(shì)攪動(dòng)新能源產(chǎn)業(yè)鏈，部分市場(chǎng)報(bào)價(jià)突破15萬(wàn)元/噸，四個(gè)月間漲幅超過(guò)200%。六氟磷酸鋰是鋰離子電池電解液的核心材料，直接影響電池的能量密度、快充性能和安全穩(wěn)定性。過(guò)去兩年行業(yè)低迷時(shí)，不少企業(yè)投資節(jié)奏放緩，如今需求快速爆發(fā)，供需矛盾迅速顯現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，六氟磷酸鋰市場(chǎng)供應(yīng)緊平衡狀態(tài)可能持續(xù)至2026年，價(jià)格仍有上漲空間。行業(yè)整體供應(yīng)緊張，產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力有望持續(xù)修復(fù)。

新能源汽車銷量旺季疊加儲(chǔ)能裝機(jī)需求旺季，優(yōu)化了供需格局支撐鋰電池板塊上行。11月17日收盤，碳酸鋰期貨主力合約觸及漲停，漲幅9%，報(bào)95200元/噸。新能源汽車銷量旺季主要集中在四季度。2025年10月，新能源汽車新車銷量首次超過(guò)了汽車新車總銷量的50%。中汽協(xié)表示，明年新能源汽車購(gòu)置稅減半征收使得部分消費(fèi)者提前購(gòu)車，市場(chǎng)正迎來(lái)新一輪消費(fèi)高峰。

在此背景下，動(dòng)力電池需求旺盛。今年四季度，我國(guó)動(dòng)力電池廠商的產(chǎn)能供給趨緊，產(chǎn)能利用率處于高位，車企紛紛出招“搶”電池，無(wú)論是三元鋰電池，還是磷酸鐵鋰電池。儲(chǔ)能方面，高工產(chǎn)研儲(chǔ)能研究所數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，我國(guó)儲(chǔ)能鋰電池出貨量達(dá)165GWh，同比增長(zhǎng)65%；前三季度合計(jì)出貨量為430GWh，已超過(guò)2024年全年總量的30%，預(yù)計(jì)全年總出貨量有望達(dá)到580GWh，同比增長(zhǎng)67%。

天齊鋰業(yè)業(yè)績(jī)向好。2025年第三季度報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)收為25.65億元，同比下降29.66%；凈利潤(rùn)為9548.55萬(wàn)元，同比扭虧為盈。前三季度營(yíng)收為73.97億元，同比下降26.50%；凈利潤(rùn)為1.80億元，同比扭虧為盈。盡管鋰產(chǎn)品銷售價(jià)格同比下降，但公司控股子公司Talison鋰精礦定價(jià)機(jī)制與鋰化工產(chǎn)品銷售定價(jià)的時(shí)間周期錯(cuò)配影響大幅減弱；聯(lián)營(yíng)公司SQM業(yè)績(jī)預(yù)期大幅增長(zhǎng)，帶動(dòng)投資收益同比上升；澳元走強(qiáng)帶來(lái)匯兌收益增加等。

對(duì)于鋰行業(yè)后市，多家頭部券商繼續(xù)看多。中信證券認(rèn)為，2025年儲(chǔ)能政策推動(dòng)儲(chǔ)能電池需求超預(yù)期增長(zhǎng)，單車帶電量提升以及以舊換新政策帶動(dòng)動(dòng)力電池需求提高。預(yù)計(jì)全球儲(chǔ)能及動(dòng)力電池景氣度有望延續(xù)，鋰鹽需求料將繼續(xù)超預(yù)期。中信建投報(bào)告認(rèn)為，2026年國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能裝機(jī)增速有望翻倍，鋰電新周期序幕已經(jīng)拉開(kāi)。