英偉達業(yè)績爆表美股市場為何大跌市場風險需謹慎。
記者歐陽曉紅
市場又變臉了。在高估值環(huán)境下,一旦“利率紅利”沒了,股市對任何利好都會更敏感。
業(yè)績再一次“炸裂”的英偉達,本應成為多頭資金的慶功宴。結(jié)果卻是,標普500盤中一度大漲近2%,最終卻收跌約1.6%;納指從盤中漲超2%,收盤跌逾2.1%;恐慌指數(shù)VIX再度站上26;英偉達股價盤中一度上漲4%—5%,最終卻以下跌約3%收場。
財報毫無“爆雷”之處,市場卻來了一個華麗的“高位反手”。這一天,到底發(fā)生了什么?
從“完美開場”到“尾盤砸盤”:極端反轉(zhuǎn)的一天
如果用交易員視角重放這一天,大致是一條這樣的時間線(美東時間):
前夜(11月19日晚),英偉達交出亮眼財報。英偉達公布截至2025年10月26日的2026財年第三季度業(yè)績:營收為570億美元,同比增長約62%,環(huán)比增長約22%;其中,數(shù)據(jù)中心業(yè)務營收為512億美元,同比增長約66%,環(huán)比增長約25%;GAAP(通用會計準則)毛利率為73%左右,繼續(xù)維持在頂級軟件公司才有的水平;公司管理層給出的第四季度營收指引約650億美元,明顯高于市場此前預期。
從任何一個傳統(tǒng)財報維度看,這都是一份幾乎“無可挑剔”的答卷——AI(人工智能)需求并未見頂,英偉達仍在高位加速奔跑。
財報公布后,期貨和盤后股價齊齊上揚。第二天一早,美股期指、納指期貨、英偉達股價,幾乎全部紅盤高開。
早盤(11月20日),市場一度相信“故事續(xù)集”。美股正式開盤后,一切都在朝著“慶功宴”的方向發(fā)展:標普500指數(shù)盤中一度上漲近1.9%;納指100最高漲幅超過2%;英偉達股價一度上漲4%—5%;恐慌指數(shù)VIX指數(shù)在24下方徘徊,風險偏好看似良好。
市場再次發(fā)生變化。在高估值環(huán)境下,股市對任何利好消息變得更加敏感。英偉達公布了亮眼的財報,本應成為多頭資金的慶功宴,但最終結(jié)果卻出乎意料
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