隨著投資者為本周關(guān)鍵的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和央行動(dòng)向做準(zhǔn)備，全球股市和加密貨幣在12月的第一個(gè)交易日雙雙下挫，避險(xiǎn)情緒明顯升溫。盡管市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)本月降息的預(yù)期依然穩(wěn)固，但短期不確定性正在加劇。

12月1日周一，美股盤前，英偉達(dá)跌超1%，谷歌、蘋果跌近1%，特斯拉跌超1%。歐股集體低開。日本股市下跌，植田和男發(fā)出了迄今最明確的信號(hào)，推動(dòng)了日元走強(qiáng)。在他的講話前，日本兩年期國(guó)債收益率已升至2008年以來(lái)的最高水平。比特幣價(jià)格大跌6%，跌破86000美元關(guān)口，以太幣跌幅超過(guò)7%。白銀和銅價(jià)在上周五創(chuàng)下新紀(jì)錄后繼續(xù)攀升。

本周密集的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及特朗普總統(tǒng)已確定下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席人選的消息影響著市場(chǎng)。Fibonacci Asset Management Global首席執(zhí)行官Jung In Yun表示，在即將到來(lái)的美國(guó)數(shù)據(jù)和宏觀事件之前，投資者對(duì)增加風(fēng)險(xiǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度，這是一種“觀望”策略。

美股盤前，標(biāo)普500期貨下跌0.7%，納斯達(dá)克100期貨下跌0.9%。歐股集體低開，歐洲斯托克50指數(shù)開盤跌0.3%，德國(guó)DAX指數(shù)跌0.4%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌0.3%，法國(guó)CAC 40指數(shù)跌0.5%。日經(jīng)225指數(shù)收盤跌1.9%，報(bào)49303.28點(diǎn)。日本東證指數(shù)收跌1.2%，報(bào)3338.33點(diǎn)。韓國(guó)首爾綜指收盤跌0.2%，報(bào)3920.37點(diǎn)。美國(guó)10年期國(guó)債收益率最新上漲2.7基點(diǎn)至4.046%。美國(guó)30年期國(guó)債收益率上漲3.2個(gè)基點(diǎn)至4.703%。日本20年期國(guó)債收益率上漲5.5個(gè)基點(diǎn)至2.88%，為自1999年6月以來(lái)最高位。日本5年期國(guó)債收益率上漲6.5個(gè)基點(diǎn)至1.375%。日本10年期國(guó)債收益率上漲7個(gè)基點(diǎn)至1.87%。印度5年期國(guó)債收益率上升5個(gè)基點(diǎn)，至6.28%，為去年9月以來(lái)的最高水平。印度盧比兌美元跌破88.49，創(chuàng)歷史新低。美元兌日元跌0.5%，報(bào)155.39點(diǎn)。比特幣下跌5.4%，報(bào)86214.79美元。以太幣下跌6.5%，報(bào)2825.97美元?，F(xiàn)貨黃金報(bào)4241美元/盎司?，F(xiàn)貨白銀價(jià)格史上首次突破每盎司57美元，日內(nèi)漲約1%。Comex銅價(jià)上漲1%，報(bào)532.55美元/磅。布倫特原油漲超2%，現(xiàn)報(bào)63.80美元/桶；WTI原油漲超2%，現(xiàn)報(bào)59.95美元/桶。

本周的市場(chǎng)目光將聚焦美國(guó)，一系列即將公布的數(shù)據(jù)將為判斷其經(jīng)濟(jì)動(dòng)能提供關(guān)鍵參考。在政策制定者權(quán)衡2026年利率路徑之際，通脹和消費(fèi)需求數(shù)據(jù)將塑造市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)繼續(xù)其寬松周期的預(yù)期。市場(chǎng)目前繼續(xù)押注美聯(lián)儲(chǔ)將在本月降息。互換數(shù)據(jù)顯示，自紐約聯(lián)儲(chǔ)主席John Williams表示鑒于勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟，他認(rèn)為短期內(nèi)有再次降息的空間以來(lái)，交易員已幾乎完全消化了一次25個(gè)基點(diǎn)的降息。

Sevens Report的Tom Essaye在報(bào)告中寫道，暫時(shí)來(lái)看，數(shù)據(jù)支持軟著陸，這促成了感恩節(jié)前股市的持續(xù)反彈。但目前仍存在大量經(jīng)濟(jì)未知數(shù)，且存在經(jīng)濟(jì)并不像投資者認(rèn)為的那樣強(qiáng)勁的潛在風(fēng)險(xiǎn)。本周的數(shù)據(jù)考驗(yàn)包括“網(wǎng)絡(luò)星期一”銷售數(shù)據(jù)、11月ADP私人就業(yè)數(shù)據(jù)以及供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)調(diào)查。

現(xiàn)貨黃金報(bào)4241美元/盎司。現(xiàn)貨白銀盤中價(jià)格史上首次突破每盎司57美元，日內(nèi)漲約1%。

日本央行日益強(qiáng)烈的加息傾向也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。行長(zhǎng)植田和男周一在名古屋對(duì)商界領(lǐng)袖發(fā)表演講時(shí)稱，央行將“權(quán)衡提高政策利率的利弊，并酌情做出決定”，同時(shí)審查國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)、通脹和金融市場(chǎng)狀況。這一表態(tài)被市場(chǎng)解讀為加息可能性上升的明確指引。根據(jù)隔夜互換指數(shù)，交易員認(rèn)為日本央行在12月19日政策會(huì)議上決定加息的可能性約為64%。通過(guò)將注意力引向特定的政策會(huì)議，植田和男可能在暗示屆時(shí)采取行動(dòng)的可能性正在增加。一年前的12月下旬，他曾承諾在下一次會(huì)議上仔細(xì)評(píng)估經(jīng)濟(jì)狀況，而那次會(huì)議最終上調(diào)了借貸成本。

為市場(chǎng)增添另一層不確定性的是美聯(lián)儲(chǔ)的領(lǐng)導(dǎo)層變動(dòng)。特朗普周日表示，他已經(jīng)決定了下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席的人選。據(jù)知情人士透露，白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)Kevin Hassett被視為接替現(xiàn)任主席鮑威爾的可能人選。Hassett周日在哥倫比亞廣播公司（CBS）的節(jié)目中拒絕評(píng)論自己是否是熱門人選，但他暗示市場(chǎng)已為新主席的宣布做好了準(zhǔn)備。

在整體避險(xiǎn)情緒下，全球大類資產(chǎn)表現(xiàn)各異。跟蹤全球股市的MSCI所有國(guó)家世界指數(shù)在經(jīng)歷了連續(xù)七個(gè)月的上漲后，11月份下跌了0.1%。此前的漲勢(shì)之所以中斷，是因?yàn)閷?duì)人工智能股的樂(lè)觀情緒因估值過(guò)高和支出計(jì)劃過(guò)度的擔(dān)憂而減弱。美元方面，美元現(xiàn)貨指數(shù)在連續(xù)四天走低后周一小幅上揚(yáng)。大宗商品市場(chǎng)則表現(xiàn)強(qiáng)勁，在OPEC+確認(rèn)將維持第一季度暫停增產(chǎn)的計(jì)劃后，WTI原油價(jià)格躍升。白銀和銅價(jià)在上周五創(chuàng)下新紀(jì)錄后繼續(xù)攀升。