海光信息終止吸收合并中科曙光股民怎么辦市場(chǎng)環(huán)境變化導(dǎo)致重組擱淺

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2025-12-12 11:40:16 證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

半年多前，市場(chǎng)曾為一只“國(guó)產(chǎn)算力航母”的誕生而振奮。然而，這場(chǎng)備受矚目的資本與產(chǎn)業(yè)整合大戲，在走向高潮時(shí)戛然而止。

12月9日晚，海光信息與中科曙光雙雙發(fā)布公告，宣布終止籌劃半年多的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)——即海光信息換股吸收合并中科曙光。消息一出，資本市場(chǎng)迅速反應(yīng)。12月10日，中科曙光開盤一字跌停，報(bào)收于90.12元/股；海光信息則報(bào)收于218.5元/股，下跌0.36%。當(dāng)天下午，兩家公司負(fù)責(zé)人現(xiàn)身線上說明會(huì)，將終止原因歸結(jié)為“市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生較大變化”及“各方視角不同導(dǎo)致未能成功”。

自重組預(yù)案披露以來，雙方股價(jià)均大幅上漲超過60%，期間的巨大波動(dòng)無疑給本就復(fù)雜的換股方案增添了更多變數(shù)。股東方的復(fù)雜性也為重組增加了阻力。

如今，“算力航母”夢(mèng)碎，但國(guó)產(chǎn)算力自主可控的長(zhǎng)路仍要繼續(xù)。產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同邏輯是否依然成立？分頭作戰(zhàn)的兩大巨頭又將如何應(yīng)對(duì)未來的挑戰(zhàn)？市場(chǎng)在等待答案。

今年5月25日，海光信息與中科曙光相繼發(fā)布公告稱，籌劃重大戰(zhàn)略重組，海光信息將通過換股吸收合并的方式整合中科曙光。值得注意的是，此次重組是《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》修訂發(fā)布后第一單上市公司吸收合并交易，也是算力板塊近年來罕見的整合案例。

公告發(fā)布前一交易日（5月23日），海光信息股價(jià)報(bào)收于136.13元，市值達(dá)3164.12億元；中科曙光股價(jià)報(bào)收61.9元，市值905.72億元。兩家公司市值合計(jì)超過4000億元。截至12月10日，兩家公司市值合計(jì)已超過6000億元。

從產(chǎn)業(yè)邏輯看，海光信息與中科曙光原本就是產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)系。海光信息是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的高端處理器設(shè)計(jì)企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售應(yīng)用于服務(wù)器、工作站等計(jì)算、存儲(chǔ)設(shè)備中的高端處理器。中科曙光是海光信息的第一大股東，持股比例為27.96%。公司主要從事高端計(jì)算機(jī)、存儲(chǔ)、安全、數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品的研發(fā)及制造，同時(shí)大力發(fā)展數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、智能計(jì)算等業(yè)務(wù)。

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