近4500只個(gè)股收漲下周A股怎么走市場(chǎng)情緒回暖但仍震蕩(2)

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2025-12-20 09:14:19 國(guó)際金融報(bào)

隔夜美國(guó)CPI與核心CPI雙雙低于預(yù)期，全球?qū)捤深A(yù)期驟升，美股反彈直接帶動(dòng)A股風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。日本加息符合市場(chǎng)預(yù)期，沖擊提前消化，北向資金回流低估值板塊。不過(guò)，臨近年底，機(jī)構(gòu)為鎖定收益存在獲利了結(jié)行為，市場(chǎng)流動(dòng)性偏緊，導(dǎo)致量能未能有效放大。在此背景下，盤(pán)面快速輪動(dòng)，除商業(yè)航天外無(wú)持續(xù)性強(qiáng)的熱點(diǎn)。

今日A股延續(xù)反彈節(jié)奏，短期資金托底明顯，未見(jiàn)大跌風(fēng)險(xiǎn)。盤(pán)面呈結(jié)構(gòu)性分化，商業(yè)航天反復(fù)活躍，消息催化下智能汽車與消費(fèi)板塊輪番異動(dòng)，整體量?jī)r(jià)微升、個(gè)股普漲。普漲由兩大因素驅(qū)動(dòng)：一是“擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)”政策信號(hào)疊加海南自貿(mào)區(qū)消息，2026年消費(fèi)供需兩端政策空間有望超預(yù)期，直接利好大消費(fèi)；二是美國(guó)CPI低于預(yù)期、日本加息落地，亞太市場(chǎng)集體走高，外部不確定性暫時(shí)出清，帶動(dòng)A股風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。

下周A股將延續(xù)震蕩抬升、板塊輪動(dòng)的格局。在倉(cāng)位管理上堅(jiān)持啞鈴策略，進(jìn)攻端聚焦科技（AI、半導(dǎo)體），防御端配置醫(yī)藥（創(chuàng)新藥）與新消費(fèi)，并以高股息資產(chǎn)（電力、保險(xiǎn)等）對(duì)沖波動(dòng)。鑒于流動(dòng)性壓力與海外政策不確定性仍在，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)仍是震蕩為主的行情，上證指數(shù)或在3800點(diǎn)至3900點(diǎn)區(qū)間波動(dòng)。投資布局上，AI算力、商業(yè)航天、機(jī)器人等高景氣方向依然值得關(guān)注，政策支持與產(chǎn)業(yè)升級(jí)邏輯明確。同時(shí)，可以留意券商（并購(gòu)重組催化）、大消費(fèi)（外資回流+估值修復(fù)）等低位板塊。

預(yù)計(jì)下周A股將面臨方向性選擇，震蕩加劇的概率較高。若量能仍無(wú)法有效放大，反彈將難以持續(xù)，市場(chǎng)可能重回區(qū)間震蕩、板塊快速輪動(dòng)的格局。接下來(lái)需重點(diǎn)警惕以下風(fēng)險(xiǎn)：一是業(yè)績(jī)雷，財(cái)報(bào)季尾聲，部分公司業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期可能引發(fā)股價(jià)閃崩；二是外圍波動(dòng)，美債收益率與美元走勢(shì)反復(fù)，可能對(duì)北向資金流向形成持續(xù)擾動(dòng)；三是題材退潮，普漲無(wú)主線，熱點(diǎn)一旦消散，市場(chǎng)可能再度面臨拋壓。

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