金價、銀價大幅波動！原因找到了

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2026-01-12 18:44:39 長城網(wǎng)

2026年第一個完整交易周，在2025年表現(xiàn)強(qiáng)勢的貴金屬，繼續(xù)牛市行情，黃金和白銀期貨價格均累計上漲，但波動性明顯加劇。

總臺央視記者高巖：美國突襲委內(nèi)瑞拉引發(fā)地緣政治動蕩和市場避險情緒升溫，加之發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體債務(wù)膨脹，投資者增加貴金屬配置，紐約商品交易所黃金和白銀期貨主力合約價格在本周分別累計上漲3.96%和11.72%。

值得注意的是，貴金屬價格波動在本周明顯加劇。尤其是白銀期貨價格在本周曾出現(xiàn)單日大漲近8%、兩天內(nèi)累計漲超14%以及兩天累計跌超7%的情況。華爾街投行高盛指出，相較黃金，預(yù)計白銀交易將持續(xù)面臨高波動性和不確定性。

高盛集團(tuán)大宗商品研究全球聯(lián)席主管丹·斯圖伊文：白銀沒有全球央行儲備帶來的需求端支撐，所以價格會對市場資金的流動更加敏感。我們預(yù)測的是白銀價格會繼續(xù)走高，但波動性和不確定性顯著高于黃金。

綜合多家金融機(jī)構(gòu)的分析來看，本周有兩個因素加劇了貴金屬價格的下行壓力：

一是彭博大宗商品指數(shù)本周啟動年度再平衡調(diào)整，貴金屬權(quán)重被大幅下調(diào)。分析人士稱，預(yù)計這次再平衡調(diào)整會觸發(fā)指數(shù)追蹤型資金被動減倉，使得黃金和白銀面對獲利了結(jié)壓力。

另一方面，芝商所集團(tuán)從周五盤后起，再次上調(diào)黃金、白銀、鉑金和鈀金等貴金屬期貨履約保證金，這是最近一個月以來，芝商所集團(tuán)第三次上調(diào)貴金屬期貨保證金。其中，白銀保證金本次上調(diào)幅度達(dá)28.6%。交易所大幅上調(diào)保證金，通常能遏制高杠桿交易和投機(jī)交易。

不過，多家機(jī)構(gòu)預(yù)計，即便面臨短期下行壓力，貴金屬和工業(yè)金屬價格今年仍有上漲空間。

高盛集團(tuán)大宗商品研究全球聯(lián)席主管丹·斯圖伊文：我們注意到美聯(lián)儲降息推動貨幣政策正常化，比如在核心通脹壓力緩解下降息，而非為了刺激經(jīng)濟(jì)活力而降息，這種降息最可能推動金屬價格上行，尤其是貴金屬和銅。

此外，國際油價方面，在地緣政治風(fēng)險加劇與美國原油庫存意外減少等多重因素作用下，國際油價本周累計上漲，其中美油期貨主力合約價格上漲3.14%；布油期貨主力合約價格上漲4.26%。

(責(zé)任編輯：zx0002)

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