A股超300份預(yù)告折射產(chǎn)業(yè)冷暖業(yè)績分化明顯

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2026-01-19 20:58:24 第一財經(jīng)

A股市場已有超過350家公司發(fā)布了2025年度業(yè)績預(yù)告，展示了不同行業(yè)的景氣度差異。在全球科技浪潮與商品周期的驅(qū)動下，半導(dǎo)體和有色金屬行業(yè)表現(xiàn)亮眼，而光伏產(chǎn)業(yè)則因產(chǎn)能過剩、價格內(nèi)卷等問題陷入虧損。

數(shù)據(jù)顯示，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤嬗谌蛉斯ぶ悄芑A(chǔ)設(shè)施建設(shè)和存儲芯片漲價周期，成為業(yè)績增長的佼佼者。例如，瀾起科技預(yù)計2025年歸母凈利潤為21.5億元至23.5億元，同比增長52.29%至66.46%。佰維存儲預(yù)計全年實現(xiàn)營業(yè)收入100億元至120億元，同比增長49.36%至79.23%，歸母凈利潤8.5億元至10億元，同比增長427.19%至520.22%。

相比之下，光伏產(chǎn)業(yè)面臨多重壓力，包括階段性產(chǎn)能過剩、低價內(nèi)卷及部分原材料成本上漲。通威股份、TCL中環(huán)、隆基綠能等龍頭企業(yè)普遍錄得巨額虧損，合計預(yù)虧金額超過320億元。此外，地產(chǎn)行業(yè)也面臨市場需求不足的問題，華夏幸福和綠地控股均預(yù)計出現(xiàn)大幅虧損。

有色金屬行業(yè)在本輪大宗商品超級周期中表現(xiàn)突出，黃金、白銀、銅、鈷、鋰等價格上漲推動了上市公司的業(yè)績增長。紫金礦業(yè)預(yù)計2025年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤510億元至520億元，同比增長59%至62%。赤峰黃金和洛陽鉬業(yè)也取得了歷史最佳業(yè)績表現(xiàn)。稀土板塊同樣活躍，北方稀土預(yù)計2025年實現(xiàn)歸母凈利潤21.76億元至23.56億元，同比增長116.67%至134.60%。

然而，一些被市場熱炒的前沿領(lǐng)域如商業(yè)航天和AI應(yīng)用，在褪去估值泡沫后，其基本面并未跟上。商業(yè)航天概念股如上海瀚訊、航天晨光、三維通信等均預(yù)計2025年業(yè)績虧損。AI應(yīng)用領(lǐng)域的中文在線預(yù)計2025年歸母凈利潤虧損5.8億元至7億元，主要原因是海外短劇業(yè)務(wù)擴(kuò)張導(dǎo)致推廣成本大幅增加且短期內(nèi)無法被收入覆蓋。這些現(xiàn)象表明，盡管某些概念在短期內(nèi)受到追捧，但最終仍需依靠實際業(yè)績支撐。

(責(zé)任編輯：0764)

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