經(jīng)過上周短暫回調(diào)，A股商業(yè)航天板塊今日再度爆發(fā)。截至發(fā)稿，騰景科技、科順股份、三角防務(wù)、中國一重、中超控股、中信重工、天通股份、鵬鼎控股等20多只個股漲停。年初至今，該板塊漲幅累計超過11%。

板塊熱度重燃的背后，是國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)利好的密集催化。在全球商業(yè)航天熱潮下，馬斯克旗下的SpaceX公司的一舉一動始終被視作行業(yè)關(guān)鍵風(fēng)向標(biāo)。近期其接連拋出的雄心計劃為市場注入強(qiáng)勁催化劑。有消息稱，馬斯克正積極推進(jìn)公司IPO進(jìn)程，目標(biāo)是在今年7月前完成。此次提速上市的核心訴求在于為其開創(chuàng)性的太空數(shù)據(jù)中心項目募集資金。知情人士透露，馬斯克一心想著讓SpaceX成為首家在太空建數(shù)據(jù)中心的公司。如果沒有IPO一次性帶來的數(shù)十億美元資金，就很難嘗試這樣的壯舉。馬斯克已于1月15日明確設(shè)定了極具野心的生產(chǎn)目標(biāo)，宣布三年內(nèi)“星艦”發(fā)射頻率將超過每小時一次，終極目標(biāo)為年產(chǎn)1萬艘星艦。目前，其“星鏈”星座憑借先發(fā)優(yōu)勢，在軌衛(wèi)星數(shù)量已超過9000顆，構(gòu)建了顯著的規(guī)模壁壘。

面對國際競爭格局，我國自去年以來持續(xù)加碼商業(yè)航天政策，為產(chǎn)業(yè)開啟了高景氣周期。近期，從發(fā)射設(shè)施、企業(yè)上市到關(guān)鍵技術(shù)，板塊在多個維度迎來密集催化，市場熱度被再次點燃。具體來看，里程碑式的基礎(chǔ)設(shè)施正加速落地。位于山東煙臺的東方航天港正加緊建設(shè)國內(nèi)首個海上液體火箭發(fā)射回收試驗平臺。該項目計劃于2月5日完成建設(shè)并調(diào)試，旨在春節(jié)前后進(jìn)行國內(nèi)首次液體火箭的海上發(fā)射回收試驗。

與此同時，商業(yè)航天企業(yè)的資本化進(jìn)程顯著提速。近日，多家頭部企業(yè)密集更新IPO輔導(dǎo)進(jìn)展，星河動力、星際榮耀、天兵科技三家公司均向前推進(jìn)了上市流程。據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，中科宇航上市輔導(dǎo)狀態(tài)已于1月17日變更為“輔導(dǎo)驗收”，而行業(yè)龍頭藍(lán)箭航天的IPO申請已于2025年12月31日正式獲受理。至此，國內(nèi)5家主營運載火箭的核心企業(yè)已悉數(shù)進(jìn)入資本市場沖刺階段，“商業(yè)航天第一股”的誕生已進(jìn)入倒計時。這一系列動作清晰表明，行業(yè)正集體叩開公開資本市場的大門，有望為未來的技術(shù)攻堅與規(guī)模擴(kuò)張引入持續(xù)的資本活水。

技術(shù)層面的突破性進(jìn)展也為行業(yè)提供了更堅實的成長內(nèi)核。1月18日，北京穿越者公司成功完成其載人飛船試驗艙的著陸緩沖系統(tǒng)綜合驗證，成為全球第三家掌握此項關(guān)鍵技術(shù)的商業(yè)航天企業(yè)。與此同時，由中國航天科技集團(tuán)抓總研制的長征十二號乙運載火箭也成功完成靜態(tài)點火試驗。集團(tuán)在近期會議上明確將“全力突破重復(fù)使用火箭技術(shù)”和“大力發(fā)展商業(yè)航天”列為2026年的核心任務(wù)，從國家戰(zhàn)略層面強(qiáng)化了技術(shù)攻堅的決心。

在國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)趨勢多重共振下，商業(yè)航天行業(yè)的成長前景持續(xù)向好。據(jù)《中國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告（2025）》顯示，2025年中國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)規(guī)模區(qū)間為2.5-2.8萬億元，年均復(fù)合增長率維持在20%以上，行業(yè)高景氣度凸顯。券商機(jī)構(gòu)普遍看好該賽道長期投資價值。國泰海通證券認(rèn)為，十五五期間以朱雀三號、長征十二號甲為代表的大型火箭批量應(yīng)用有望打破當(dāng)前制約我國星座建設(shè)的技術(shù)瓶頸，我國商業(yè)航天發(fā)射節(jié)奏有望持續(xù)提速，以GW、G60為代表的巨型星座建設(shè)有望提速，中國商業(yè)航天事業(yè)有望迎來高速發(fā)展，商業(yè)航天賽道有望成為十五五軍工行業(yè)核心投資方向之一。對于后續(xù)行情，華金證券預(yù)判，當(dāng)前商業(yè)航天估值情緒偏高，但政策和產(chǎn)業(yè)趨勢支撐未完，中短期仍可能震蕩上行。