2026年1月23日，證監(jiān)會(huì)再次強(qiáng)調(diào)“強(qiáng)監(jiān)管、零容忍”的立場(chǎng)。當(dāng)日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布1號(hào)行政處罰決定書，對(duì)余韓在2019年至2024年間利用67個(gè)賬戶操縱“博士眼鏡”股票的行為進(jìn)行了處罰，罰沒金額超過10億元，并對(duì)其采取3年證券市場(chǎng)禁入措施。

同一天，證監(jiān)會(huì)還通報(bào)了對(duì)浙江瑞豐達(dá)資產(chǎn)管理有限公司及相關(guān)責(zé)任人的查處結(jié)果，合計(jì)罰沒超4100萬(wàn)元，刷新了此前優(yōu)策案的紀(jì)錄，被業(yè)內(nèi)稱為“史上最重”私募罰單。

證監(jiān)會(huì)〔2026〕1號(hào)行政處罰決定書披露了一起長(zhǎng)達(dá)五年的股價(jià)操縱大案。調(diào)查顯示，自然人余韓在2019年6月25日至2024年8月16日期間，利用資金優(yōu)勢(shì)和持股優(yōu)勢(shì)，精心編織了一張龐大的交易網(wǎng)絡(luò)。他實(shí)際控制并使用了包括“陳某某”在內(nèi)的多達(dá)67個(gè)證券賬戶，通過集中資金優(yōu)勢(shì)和持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣，并在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行交易（俗稱“對(duì)倒”）。數(shù)據(jù)顯示，在這五年間，余韓的賬戶組共有212個(gè)交易日在自己實(shí)際控制的賬戶之間交易“博士眼鏡”，成交量占市場(chǎng)成交量比例超過10%的有12個(gè)交易日，最高達(dá)到25.32%。

在此期間，“博士眼鏡”的股價(jià)從13.72元/股飆升至37.81元/股，累計(jì)漲幅高達(dá)175.58%，而同一時(shí)期深證成指下跌了9.36%。兩相對(duì)比，余韓操縱的股票價(jià)格偏離深證成指幅度竟高達(dá)184.94個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)測(cè)算，余韓通過上述違法手段，從市場(chǎng)攫取了高達(dá)5.11億元的違法所得。

面對(duì)監(jiān)管部門的指控，余韓提出了三點(diǎn)申辯意見，試圖減輕處罰。他表示，其不具備操縱市場(chǎng)的主觀故意，客觀上也沒有實(shí)施操縱市場(chǎng)的行為；實(shí)際控制賬戶組的數(shù)量認(rèn)定有誤，只實(shí)際控制使用9個(gè)賬戶，且對(duì)部分賬戶的控制時(shí)間較短；其行為未對(duì)“博士眼鏡”股票價(jià)格產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。然而，證監(jiān)會(huì)駁回了這些申辯，指出在案證據(jù)足以證明其存在操縱的主觀意圖，67個(gè)賬戶的控制關(guān)系認(rèn)定綜合了多方證據(jù)，且已剔除了非控制期間的數(shù)據(jù)，股價(jià)與深證成指的巨大偏離度直接證實(shí)了其行為對(duì)量?jī)r(jià)的明顯影響。最終，證監(jiān)會(huì)沒收余韓違法所得5.11億元，并處以同等金額的罰款，合計(jì)罰沒金額達(dá)10.22億元。此外，鑒于其違法行為情節(jié)嚴(yán)重，余韓還被采取了3年證券市場(chǎng)禁入和3年禁止交易的嚴(yán)厲措施。