金價(jià)28分鐘內(nèi)暴跌380美元 “布朗底部”再現(xiàn)？

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2026-01-30 14:55:39 燕小丫講財(cái)經(jīng)

金價(jià)28分鐘內(nèi)暴跌380美元 “布朗底部”再現(xiàn)？一個(gè)擁有三百年金融歷史、坐擁頂尖經(jīng)濟(jì)學(xué)家團(tuán)隊(duì)的國家，竟然在投資上犯下了一個(gè)連普通散戶都可能嗤之以鼻的錯(cuò)誤。這個(gè)國家是英國，而那個(gè)“壓箱底”的寶貝就是黃金。1999年到2002年間，英國政府以平均每盎司275美元的價(jià)格拍賣了395噸黃金，差不多是國庫里的一半。不久后，黃金價(jià)格一路飆升至2011年的每盎司1900美元。這一進(jìn)一出，潛在損失高達(dá)上百億美元。市場(chǎng)給這個(gè)令人啼笑皆非的底部起了個(gè)專屬名字：“布朗底部”。

時(shí)間倒回上世紀(jì)九十年代末，那時(shí)的黃金并不像今天這么風(fēng)光。從1980年的歷史巔峰850美元，跌到了280美元左右。許多人認(rèn)為黃金成了“死資產(chǎn)”，它不像債券能生利息，價(jià)格還老是波動(dòng)。當(dāng)時(shí)主流的想法是全球經(jīng)濟(jì)一片向好，要那么多不能下蛋的“金雞”干嘛？不如換成能收息的美國國債或歐元債券。

時(shí)任英國財(cái)政大臣戈登·布朗和他的團(tuán)隊(duì)算了一筆賬：賣掉一半黃金，換成其他貨幣資產(chǎn)，能讓國家儲(chǔ)備的波動(dòng)性降低20%。從當(dāng)時(shí)的理論和數(shù)據(jù)看，這似乎是個(gè)優(yōu)化資產(chǎn)配置、邁向現(xiàn)代化的“理性”決策。《紐約時(shí)報(bào)》甚至發(fā)表社論稱，《當(dāng)我們擁有格林斯潘時(shí)，誰還需要黃金？》。

然而，理性的動(dòng)機(jī)卻配上了一套堪稱災(zāi)難的操作。英國財(cái)政部沒有選擇像瑞士、澳大利亞等國那樣在市場(chǎng)上低調(diào)地分批出售，而是提前幾個(gè)月就宣布將公開拍賣黃金，并計(jì)劃分17次進(jìn)行。這個(gè)消息如同一顆炸彈扔進(jìn)了平靜的池塘，全球交易員和投機(jī)者都知道未來幾年市場(chǎng)上會(huì)穩(wěn)定地、大量地增加黃金供應(yīng)。結(jié)果，在拍賣前金價(jià)就下跌了10%。一位前摩根大通銀行副主席事后感慨：“他們選擇了拍賣，這只能說明他們對(duì)于黃金市場(chǎng)沒有真正的了解?！?/p>

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