杉杉集團(tuán)重整案歷經(jīng)近一年終于迎來(lái)決定性進(jìn)展。2月8日晚間，杉杉股份發(fā)布公告稱，公司控股股東杉杉集團(tuán)及其全資子公司朋澤貿(mào)易、杉杉集團(tuán)管理人與重整投資人皖維集團(tuán)和寧波金資簽署了《重整投資協(xié)議》。若本次重整成功，公司的控制權(quán)將發(fā)生變更，控股股東將變更為皖維集團(tuán)，實(shí)際控制人將變更為安徽省國(guó)資委。

杉杉集團(tuán)的重整進(jìn)程始于2025年3月。因債務(wù)問(wèn)題引發(fā)重大訴訟，寧波市鄞州區(qū)人民法院裁定杉杉集團(tuán)與朋澤貿(mào)易實(shí)質(zhì)合并重整。此后近一年時(shí)間里，重整事項(xiàng)經(jīng)歷了三輪關(guān)鍵博弈。首輪博弈出現(xiàn)在2025年9月，新?lián)P子商貿(mào)牽頭聯(lián)合新?lián)P船、TCL產(chǎn)投、東方資管深圳分公司組成投資聯(lián)合體，擬以32.84億元對(duì)價(jià)受讓杉杉股份23.36%股權(quán)，實(shí)控人擬變更為“民營(yíng)船王”任元林。然而，在2025年10月的表決中，有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)組、普通債權(quán)組和出資人組均對(duì)該方案投出反對(duì)票，重整計(jì)劃草案未獲通過(guò)。有債權(quán)人表示，新?lián)P子商貿(mào)的主業(yè)和杉杉業(yè)務(wù)并無(wú)重合，且其參與更偏向財(cái)務(wù)投資。

次輪博弈由“方大系”接棒。2025年11月24日，方大炭素公告擬參與重整，并稱將發(fā)揮負(fù)極產(chǎn)業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展。但僅一個(gè)多月后，方大炭素宣布終止參與，理由是盡職調(diào)查不充分無(wú)法合理判斷資產(chǎn)價(jià)值。

第三輪博弈中，地方國(guó)企組團(tuán)入局。2025年12月，湖南鹽業(yè)集團(tuán)以意向投資人身份報(bào)名并繳納保證金。湖南鹽業(yè)集團(tuán)表示，此舉旨在通過(guò)資本與實(shí)業(yè)深度融合，加速布局新能源新材料領(lǐng)域，夯實(shí)“鹽+新能源”產(chǎn)業(yè)布局，培育第二增長(zhǎng)曲線。

最終勝出的是皖維集團(tuán)與寧波金資聯(lián)合體。經(jīng)遴選，確定皖維集團(tuán)、海螺集團(tuán)和寧波金資組成的聯(lián)合體中選；皖維集團(tuán)和寧波金資為杉杉集團(tuán)和朋澤貿(mào)易的重整投資人。截至公告披露日，皖維集團(tuán)、海螺集團(tuán)正在推進(jìn)重組事宜，重組完成后海螺集團(tuán)將成為皖維集團(tuán)控股股東。

皖維集團(tuán)是安徽省內(nèi)重要的化工、化纖、建材、新材料聯(lián)合制造企業(yè)。根據(jù)重整投資方案，用于直接收購(gòu)股票和按上限計(jì)算的即期出資股票的破產(chǎn)服務(wù)信托優(yōu)先受益權(quán)的投資總額上限不超過(guò)約71.56億元。皖維集團(tuán)通過(guò)系列安排合計(jì)控制債務(wù)人持有的21.88%杉杉股份股票的表決權(quán)或與債務(wù)人達(dá)成一致行動(dòng)。具體而言，皖維集團(tuán)以每股約16.42元(含稅)價(jià)格向債務(wù)人收購(gòu)13.50%杉杉股份股票，總價(jià)款金額約49.87億元；此外，重整后的債務(wù)人持有的剩余8.38%杉杉股份股票，將在規(guī)定期限內(nèi)與皖維集團(tuán)保持一致行動(dòng)。

本次投資完成后，皖維集團(tuán)將盡最大努力為杉杉股份提供流動(dòng)性支持。截至《重整投資協(xié)議》簽署日，杉杉集團(tuán)持有公司股份2.87億股，占公司總股本的12.76%；朋澤貿(mào)易持有公司股份2.05億股，占公司總股本的9.13%。如《重整投資協(xié)議》獲批并順利執(zhí)行，杉杉股份的控制權(quán)將發(fā)生變更，公司控股股東將變更為皖維集團(tuán)，實(shí)際控制人將變更為安徽省國(guó)資委。