美大型科技股IPO獨美整體遇冷中顯現(xiàn)亮點

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2026-02-26 07:45:46 第一財經

今年本應是中美股首次公開募股（IPO）的爆發(fā)之年，但對人工智能（AI）的擔憂破壞了這一預期，導致許多科技企業(yè)在美國市場的IPO陷入停滯。截至美東時間周二收盤，去年上市的美股科技股中，四分之三錄得下跌，平均跌幅達到18%。盡管如此，一些大型科技企業(yè)如SpaceX和OpenAI等，預計仍將吸引市場投資需求。

美國IPO市場在沉寂多年后，去年科技公司IPO終于有所好轉。包括SpaceX、OpenAI和Anthropic在內的大型AI科技企業(yè)都準備在今年晚些時候上市。這為數十家規(guī)模較小、主要由私募股權支持的軟件公司創(chuàng)造了機會。然而，對AI將顛覆軟件行業(yè)的擔憂導致本月初美股軟件股暴跌。一篇關于AI威脅的博客文章迅速傳播，加劇了本輪拋售。

銀行家和投資者現(xiàn)在預計，少數幾家大型IPO將主導今年的IPO市場，而大多數私營科技公司將被迫繼續(xù)觀望。例如，黑石集團支持的營銷平臺Liftoff Mobile以及金融科技經紀公司Clear Street均因市場環(huán)境不佳撤回了上市計劃。即使去年美股科技股上市有所回暖，據Dealogic數據顯示，去年上市的美股科技股中，四分之三目前的交易價格已跌破其IPO發(fā)行價。截至美東時間周二收盤，所有發(fā)行IPO的美股科技股平均下跌了18%。

Figma作為熱門科技公司的代表，在去年7月下旬上市時籌集了約12億美元資金，成為自2021年以來規(guī)模最大的風險投資支持的科技IPO。Figma的股價在上市首日飆升了250%，但隨后由于市場擔心AI將更容易創(chuàng)建應用程序和網頁，其熱度急速下降。不過，在上周發(fā)布的最新財報中，F(xiàn)igma公布了超出預期的營收增長，并闡述了其AI戰(zhàn)略，使其股價小幅回升。

年初時對即將上市的新科技企業(yè)充滿信心的基金經理們如今表示，他們對投資新科技股的興趣不高。盡管標普500指數今年迄今基本持平，但科技股的快速拋售使得預測未來營收變得困難。另一些基金經理則寧愿買入股價已大幅下跌的已上市企業(yè)的股票，也不愿冒險投資新上市的軟件公司股。

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