滬指跌破4100點創(chuàng)業(yè)板指失守3200點

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2026-03-04 10:47:27 熱浪推手組

2026年3月4日，A股市場迎來一次顯著調(diào)整。上證指數(shù)開盤即跌0.85%，報4087.63點，失守4100點整數(shù)關(guān)口；創(chuàng)業(yè)板指跌幅更大，下挫1.19%至3171.19點，3200點支撐位宣告失守。深成指與科創(chuàng)50指數(shù)同步走低，分別下跌1.2%和0.6%。從盤面看，市場情緒明顯偏弱，黃金、有色金屬、化工、軍工等前期熱門板塊領(lǐng)跌，僅航運、油氣板塊在早盤短暫強勢后多數(shù)轉(zhuǎn)跌，半導(dǎo)體板塊則成為當(dāng)日為數(shù)不多的亮點。

港股市場同樣未能幸免。恒生指數(shù)與恒生科技指數(shù)均跌超1%，阿里巴巴、騰訊、美團等科技龍頭刷新階段新低。不過，港股半導(dǎo)體板塊逆勢走強，華虹半導(dǎo)體等個股表現(xiàn)亮眼，與A股半導(dǎo)體板塊形成呼應(yīng)。這種"港股跟跌、半導(dǎo)體獨紅"的分化格局，成為當(dāng)日市場最顯著的特征。

導(dǎo)致此次調(diào)整的核心原因，是中東局勢的突然升級。伊拉克宣布削減魯邁拉油田產(chǎn)量，直接引發(fā)市場對原油供應(yīng)中斷的強烈擔(dān)憂。布倫特原油價格應(yīng)聲走高，波羅的?；鶞?zhǔn)油輪日收益更是飆升至42.4萬美元，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。對于資本市場而言，地緣沖突的沖擊往往最為直接而猛烈，它不僅推升通脹預(yù)期，更可能重構(gòu)全球供應(yīng)鏈，對投資者風(fēng)險偏好形成雙重擠壓。

中信建投的分析指出，伊朗局勢可能通過三條路徑?jīng)_擊市場：推升油價、加劇通脹、重構(gòu)全球供應(yīng)鏈。影響的深度，很大程度上取決于霍爾木茲海峽這一全球石油運輸"咽喉要道"是否受阻。國金證券則認(rèn)為，當(dāng)前全球正面臨科技競爭與地緣沖突的雙重挑戰(zhàn)，中國資產(chǎn)因"實物屬性"較強，正處于新一輪上行前的震蕩期。這一判斷，從側(cè)面解釋了為何資源類板塊雖短期回調(diào)，但油氣方向仍獲資金青睞。

從歷史經(jīng)驗看，A股對地緣沖突的應(yīng)對模式已相對清晰。過去五年中，無論是2022年的俄烏沖突，還是2025年的以伊沖突，A股均呈現(xiàn)出"短期情緒沖擊、快速震蕩修復(fù)"的特征。上證指數(shù)在沖突爆發(fā)首日平均跌幅約為0.7%至1.7%，但通常在3至5個交易日內(nèi)收復(fù)失地。北向資金雖有短期脈沖式流出，但未形成系統(tǒng)性撤離。這種韌性，源于國內(nèi)政策的有效對沖與內(nèi)資承接力的增強。

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