3月10日早盤，A股油氣板塊大面積低開，洲際油氣、山東墨龍、石化油服、準(zhǔn)油股份等多股跌停，科力股份、特瑞斯、潛能恒信、通源石油等低開超10%。截至早盤收盤，油氣概念多股重挫，洲際油氣觸及跌停。

今日油氣早盤的集體走低背后，主要受美國前總統(tǒng)特朗普的“停戰(zhàn)表態(tài)”及G7拋儲(chǔ)等消息影響。國際油價(jià)一夜暴跌，布倫特原油和NYMEX原油期貨盤中大跌10%。據(jù)新華社消息，特朗普9日在一場新聞發(fā)布會(huì)上稱，由于美國和以色列對(duì)伊朗的襲擊造成市場動(dòng)蕩，他將取消一些與石油相關(guān)的制裁以平抑油價(jià)，并表示對(duì)伊朗的戰(zhàn)事“很快”會(huì)結(jié)束，但不會(huì)在本周結(jié)束。

此外，國際能源署署長比羅爾公開表示，在七國集團(tuán)會(huì)議上已討論所有可用選項(xiàng)，包括向市場釋放國際能源署應(yīng)急石油儲(chǔ)備。據(jù)悉，國際能源署成員國目前持有超過12億桶公共應(yīng)急石油儲(chǔ)備。原油當(dāng)前的交易核心在于中東地緣風(fēng)險(xiǎn)。隆眾資訊原油分析師李彥表示，即便未來中東局勢(shì)出現(xiàn)緩和，3月份的油價(jià)重心已經(jīng)被顯著拔高，本月國際油價(jià)上漲的結(jié)局難以改變，只是環(huán)比上月漲幅有多高的問題。招商期貨認(rèn)為，如果戰(zhàn)事平息，油價(jià)可在數(shù)日內(nèi)反轉(zhuǎn)；如果地緣風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散或霍爾木茲海峽通行持續(xù)受阻，油價(jià)將面臨持續(xù)上漲的風(fēng)險(xiǎn)。

業(yè)內(nèi)分析，本次中東地緣局勢(shì)升溫在短期內(nèi)導(dǎo)致的原油供應(yīng)降幅更大，但與2022年市場主要擔(dān)憂歐美制裁下俄羅斯供應(yīng)的中長期降量相比，本次供應(yīng)降量時(shí)長主要取決于霍爾木茲海峽通行受阻的持續(xù)性。霍爾木茲海峽是全球原油日通過量最高的海峽，是沙特阿拉伯、伊拉克、卡塔爾、阿聯(lián)酋、科威特、巴林及伊朗等海灣國家油氣出口的必經(jīng)之路。據(jù)國際能源署披露，2025年上半年，通過霍爾木茲海峽出口的石油日均流量為1947萬桶，相當(dāng)于全球石油消費(fèi)量的約20%。

截至目前，伊拉克和科威特已經(jīng)因庫容告急而預(yù)防性減產(chǎn)，預(yù)計(jì)減產(chǎn)量達(dá)330萬桶/天?？仆厥凸景l(fā)表聲明稱，鑒于目前的地區(qū)局勢(shì)，該公司已對(duì)原油生產(chǎn)和提煉實(shí)施“預(yù)防性削減”措施。阿布扎比國家石油公司宣布，由于中東緊張局勢(shì)擾亂航運(yùn)，公司正在調(diào)整海上生產(chǎn)以應(yīng)對(duì)存儲(chǔ)限制。中信期貨分析指出，油田關(guān)閉或減產(chǎn)后恢復(fù)的速度和難度差異較大，從過往案例看，對(duì)于因短期設(shè)備故障、管道泄漏或計(jì)劃維護(hù)導(dǎo)致的停產(chǎn)，若處理得當(dāng)恢復(fù)可能相對(duì)較快。但若面臨地層傷害、水淹、設(shè)備靜置損壞等問題，可能影響恢復(fù)速度和最終產(chǎn)能，這也進(jìn)一步加劇了霍爾木茲海峽通行持續(xù)受阻恢復(fù)后的供應(yīng)不確定性。

據(jù)高盛發(fā)布的《2025-2026年大宗商品展望報(bào)告》，該機(jī)構(gòu)曾預(yù)判，“2026年全球油氣市場將面臨顯著的供應(yīng)過剩壓力”。不過，在地緣主導(dǎo)的油價(jià)劇烈波動(dòng)時(shí)期，基本面分析主要意義在于提供參考。中信期貨認(rèn)為，后續(xù)霍爾木茲海峽如果持續(xù)呈現(xiàn)極低通行量，現(xiàn)貨緊缺將繼續(xù)推動(dòng)油價(jià)上行。