全球機(jī)票將漲價 油價上漲引發(fā)連鎖反應(yīng)。近期，隨著中東局勢緊張和全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加，油價持續(xù)上漲，全球航空業(yè)直接承壓。部分航空公司上調(diào)了機(jī)票價格和燃油附加費(fèi)以轉(zhuǎn)嫁成本，導(dǎo)致機(jī)票價格普遍上漲，部分航班暫?；蛘{(diào)整。如果這種情況持續(xù)下去，從4月起，部分國家可能會面臨無油可加的風(fēng)險。

3月17日，吉祥航空和廈門航空宣布上調(diào)部分國際航線的燃油附加費(fèi)，漲幅根據(jù)距離遠(yuǎn)近不等，最高漲至600元。此前在3月11日，春秋航空也上調(diào)了國際航線的燃油附加費(fèi)，從上海飛往濟(jì)州島的燃油附加費(fèi)從0元漲到90元。國內(nèi)多家旅行社發(fā)布消息，東方航空和南方航空正醞釀上調(diào)國際航線燃油附加費(fèi)，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)更多航司很快也將跟進(jìn)漲價。

國際航線的燃油附加費(fèi)由航司自行決定，而國內(nèi)航線則固定在每月5日調(diào)整一次，下一個調(diào)價窗口是4月5日，如果當(dāng)前油價局勢持續(xù)，屆時很可能會從當(dāng)前的20元大漲到50元左右。

全球航司都在普遍上調(diào)燃油附加費(fèi)。國泰航空宣布燃油附加費(fèi)上漲超過一倍，其中長途航班從569港元提高到1164港元。新西蘭航空宣布國內(nèi)航線票價上調(diào)10新西蘭元，長途國際航線上調(diào)90新西蘭元。國際航協(xié)理事長威利·沃爾什預(yù)測，全球機(jī)票價格將普遍上漲9%。

更嚴(yán)峻的問題是，如果當(dāng)前局勢持續(xù)，依賴石油進(jìn)口的部分國家即將出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的航空燃油短缺。越南民航當(dāng)局已發(fā)布預(yù)警稱，越南所需的航空燃油有超過三分之二依賴進(jìn)口，但由于中東沖突的影響，主要進(jìn)口國中國、泰國和新加坡都減少或者暫停了對越南航油的供應(yīng)。因此，越南全國從4月開始將面臨航油短缺。越南的航空公司應(yīng)做好準(zhǔn)備削減航班，機(jī)場應(yīng)預(yù)留更多地面停機(jī)位以應(yīng)對大批飛機(jī)停飛。

航空業(yè)本就是重資產(chǎn)的薄利行業(yè)，每年油價起伏直接影響航空公司的盈利。高油價持續(xù)會導(dǎo)致航司從成本和需求兩側(cè)同時受到擠壓，一是成本增加，運(yùn)營風(fēng)險增加；二是旅客可能因?yàn)闈q價或是安全風(fēng)險而取消出行，市場縮小。全球航空業(yè)正成為高油價的直接受害者。

作為全球能源要道，霍爾木茲海峽每天約有2000萬桶原油經(jīng)過向外運(yùn)輸。近期美國和以色列對伊朗的軍事行動導(dǎo)致霍爾木茲海峽幾乎斷航，引發(fā)全球油價上漲。航空燃油價格從沖突前的每桶85美元-90美元漲至150美元-200美元之間，部分地區(qū)甚至翻倍。

國泰航空宣布短途航班燃油附加費(fèi)從142港元上調(diào)到290港元，中程航班從264港元上調(diào)到541港元，長途航班從569港元調(diào)漲到1164港元。其他航空公司如亞洲航空、澳洲航空和泰國航空也紛紛上調(diào)燃油附加費(fèi)。印度航空將其長途航線票價調(diào)高15%，法荷航提高了長途航班的票價，往返經(jīng)濟(jì)艙票價上漲50歐元。

由于大量機(jī)票早已提前售出，航空公司短期內(nèi)難以立即把航油成本上漲轉(zhuǎn)嫁給旅客，在單次飛行收入無法覆蓋航油成本的情況下，只能直接取消航班。新西蘭航空宣布取消截至5月初的約1100個航班，占其總航班計(jì)劃的5%左右，預(yù)計(jì)將影響約4.4萬名乘客。

巴基斯坦機(jī)場管理局建議各航空公司注意該國主要機(jī)場的航空燃油供應(yīng)中斷和延遲，航空公司應(yīng)在國外最大劑量補(bǔ)充航油。越南民航局表示，各航空公司應(yīng)重新審視其運(yùn)營計(jì)劃，特別是國內(nèi)航線的安排，為4月起可能出現(xiàn)的航班削減做好準(zhǔn)備。

中東軍事沖突下，航空業(yè)從成本和需求兩側(cè)同時受到擠壓?？偛课挥谥袞|的航空公司首當(dāng)其沖，機(jī)場受到攻擊、航班幾乎全數(shù)取消，大量旅客需要賠償。即使逐漸恢復(fù)正常運(yùn)營，修復(fù)航線網(wǎng)絡(luò)耗資巨大，旅客丟掉的信心更是難以計(jì)數(shù)。

全球航空業(yè)同樣遭到“蝴蝶效應(yīng)”式的沖擊。中東空域關(guān)閉迫使航班改道，延長飛行時間，增加燃油和人員成本。資深民航業(yè)管理咨詢顧問指出，以一架滿載的波音777-300ER或空客A350飛機(jī)為例，每增加1小時飛行，將額外消耗3噸至4.5噸航空煤油，單次洲際航班的額外燃油及機(jī)組加時成本將高達(dá)6000美元-14000美元。

航空業(yè)是對石油最依賴的行業(yè)之一，油價一向占總成本的三分之一之多。2024年，中國國航、中國東航、南方航空三大上市航司的航空油料成本分別占總成本的33.96%、35.97%和34.46%。航油價格的微小波動都直接關(guān)系航空公司的盈利水平。業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期，在當(dāng)前航油的價格水平下，全球航空業(yè)二季度的盈利能力料將大幅削弱，部分財務(wù)狀況較弱的航司將直接面臨運(yùn)營危機(jī)。

高油價導(dǎo)致航空業(yè)危機(jī)已有先例。2005年卡特里娜颶風(fēng)襲擊導(dǎo)致當(dāng)?shù)責(zé)捰蛷S大面積關(guān)閉，燃油成本急劇上漲，達(dá)美航空和西北航空當(dāng)年一度申請破產(chǎn)保護(hù)，全行業(yè)損失超百億美元。

亞洲航空業(yè)在此輪危機(jī)中顯得尤為脆弱，因?yàn)榕c海外同行相比，亞洲航空公司的燃油對沖比例普遍較低，必須直接承受國際油價上漲的沖擊。新加坡航空通過金融衍生品能鎖定未來最多五年的燃油成本，像新航這樣擁有燃油對沖計(jì)劃的公司更能抵御油價波動帶來的沖擊。

美國的達(dá)美航空旗下?lián)碛虚T羅能源煉油廠，這座紐約附近的煉油廠不僅能滿足達(dá)美航空自身大多數(shù)需求，甚至能向第三方銷售成品油獲利。盡管航司有份額不等的燃油對沖計(jì)劃，但仍難抵行業(yè)整體沖擊。燃油對沖的金融門檻高，也存在油價下跌導(dǎo)致瞬時巨虧的可能，因此中小型航司、廉航參加燃油對沖的比例較低，本次直接暴露在高油價風(fēng)險下。

航空業(yè)是一個高投入、低產(chǎn)出的薄利行業(yè)。由于飛機(jī)、人員和燃油等運(yùn)營成本很高，據(jù)國際航協(xié)測算，2025年民航業(yè)的凈利率為3.9%，平均投入資本回報率為6.8%。長遠(yuǎn)來看，航空業(yè)需要從“效率優(yōu)先”轉(zhuǎn)向“韌性為王”。