美國(guó)總統(tǒng)特朗普于3月23日宣布，美國(guó)與伊朗已就中東沖突問題進(jìn)行了“非常好且富有成效”的接觸，并決定將針對(duì)伊朗發(fā)電廠及能源基礎(chǔ)設(shè)施的軍事打擊推遲五天。這一消息提振了市場(chǎng)對(duì)中東局勢(shì)緩和的預(yù)期，美股三大股指集體反彈，國(guó)際油價(jià)大幅下跌，顯示投資者正在調(diào)整對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)、通脹及全球經(jīng)濟(jì)前景的判斷。

受此消息影響，美國(guó)股市周一高開高走。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收漲631點(diǎn)，漲幅1.38%，報(bào)46208.47點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)上漲1.15%，收于6581.00點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲1.38%，報(bào)21946.76點(diǎn)。在盤中高點(diǎn)時(shí)，三大股指漲幅一度均超過2%。其中，道指一度上漲逾1100點(diǎn)，漲幅達(dá)到2.5%；納指和標(biāo)普500指數(shù)盤中也均曾上漲約2.5%和2.2%。

特朗普在Truth Social上發(fā)文前，股指期貨原本指向下跌，市場(chǎng)仍在消化油價(jià)飆升以及伊朗沖突持續(xù)時(shí)間不確定所帶來的壓力。但在特朗普發(fā)文后，道指期貨一度飆升逾1000點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)偏好迅速回暖。

國(guó)際原油市場(chǎng)也同步反應(yīng)。特朗普發(fā)文后，油價(jià)快速下挫。美國(guó)WTI原油期貨收跌10.28%，報(bào)每桶88.13美元；國(guó)際基準(zhǔn)布倫特原油下跌10.92%，收于每桶99.94美元。此前，市場(chǎng)擔(dān)心美伊沖突進(jìn)一步升級(jí)將威脅霍爾木茲海峽通航并沖擊中東能源基礎(chǔ)設(shè)施，推動(dòng)油價(jià)持續(xù)飆升。但特朗普的最新表態(tài)顯著削弱了短期內(nèi)局勢(shì)進(jìn)一步惡化的預(yù)期，也讓投資者開始重新計(jì)入能源風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)回落的可能性。

特朗普在帖文中表示，美國(guó)與伊朗在過去兩天里進(jìn)行了非常有成效的對(duì)話，并基于這些交流，他已指示美方推遲軍事打擊。他還表示，美國(guó)和伊朗都希望“達(dá)成協(xié)議”，并稱雙方可能會(huì)通過電話繼續(xù)溝通。

然而，市場(chǎng)的樂觀情緒并非毫無保留。隨著伊朗官方媒體隨后表示，美伊之間并不存在任何直接會(huì)談，美股股指期貨和現(xiàn)貨指數(shù)從盤中高點(diǎn)有所回落。這表明市場(chǎng)當(dāng)前并未完全相信中東局勢(shì)將迅速平息，而更多是在交易“短期最壞情境暫時(shí)延后”的可能性。投資者仍在為局勢(shì)留有相當(dāng)高的不確定性折價(jià)。

Baird投資策略師羅斯·梅菲爾德表示，市場(chǎng)的上漲更多是因?yàn)橥顿Y者看到了美國(guó)政府希望朝緩和方向推進(jìn)的意圖，但如果認(rèn)為本周就能迅速解決問題、讓局勢(shì)恢復(fù)正常，則仍應(yīng)保持高度懷疑。他認(rèn)為，市場(chǎng)目前反映的是政府的方向，而非結(jié)果。許多懸而未決的問題仍然存在，包括以色列、伊朗和海灣地區(qū)盟友的需求，以及液化天然氣、原油出口和煉化設(shè)施是否已經(jīng)遭受結(jié)構(gòu)性破壞。即便沖突本周結(jié)束，油價(jià)也可能因供應(yīng)系統(tǒng)受損而長(zhǎng)期維持更高溢價(jià)。

在周一反彈前，道指和納斯達(dá)克指數(shù)均已逼近技術(shù)性回調(diào)區(qū)間，即較歷史高位回落10%左右。截至上周五收盤，兩者距離紀(jì)錄高點(diǎn)的跌幅均約為9.8%，標(biāo)普500指數(shù)則較高點(diǎn)下跌約7%。因此，周一這波上漲帶有明顯的技術(shù)性修復(fù)特征。從板塊表現(xiàn)來看，當(dāng)天反彈廣泛，銀行、工業(yè)、科技和航空等板塊均明顯走強(qiáng)。

個(gè)股方面，摩根大通上漲逾1%，摩根士丹利上漲近2%；卡特彼勒上漲3%，迪爾上漲逾1%；英偉達(dá)和蘋果均上漲逾1%。隨著油價(jià)回落，航空股也明顯受益，達(dá)美航空上漲逾2%，聯(lián)合航空漲幅超過4%。

上周，美股三大指數(shù)整體錄得下跌，道指和納指均下跌約2%，標(biāo)普500指數(shù)下跌1.5%。其中，道指錄得自2023年以來首次連續(xù)四周下跌，顯示市場(chǎng)此前對(duì)伊朗沖突已高度緊張。

B. Riley Wealth Management首席市場(chǎng)策略師阿特·霍根表示，市場(chǎng)目前極度渴望任何好消息，而特朗普的最新表態(tài)至少?gòu)谋砻嫔峡词钱?dāng)前投資者所能期待到的最佳消息。PNC Asset Management首席投資官Yung-Yu Ma也認(rèn)為，市場(chǎng)的正面反應(yīng)是有道理的。雖然不確定性依舊存在，但此前市場(chǎng)擔(dān)心的大規(guī)模軍事升級(jí)和更嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)破壞的高概率情形已有所緩和。CapWealth投資主管蒂姆·帕利亞拉指出，過去幾周市場(chǎng)一直在等待任何有關(guān)伊朗沖突降級(jí)的信號(hào)，而周一終于看到了這一點(diǎn)，引發(fā)了典型的“風(fēng)險(xiǎn)偏好交易”。

KKM Financial創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官杰夫·基爾伯格表示，如果這次接觸最終能夠成為中東和平的基礎(chǔ)，美股完全有機(jī)會(huì)重新沖擊歷史高位。貝萊德首席執(zhí)行官拉里·芬克也在年度董事長(zhǎng)信中提醒投資者，不要試圖精準(zhǔn)擇時(shí)。他指出，過去20年間，投資于標(biāo)普500指數(shù)的每一美元都增長(zhǎng)了8倍以上；但如果投資者錯(cuò)過其中表現(xiàn)最好的10個(gè)交易日，最終獲得的回報(bào)將不到原來的一半。