黃金大跌給散戶上了一課市場波動教訓(xùn)深刻(2)

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2026-03-25 08:51:09 東方財(cái)富網(wǎng)

除了調(diào)整交易點(diǎn)差，其他銀行也通過不同方式調(diào)整黃金業(yè)務(wù)。例如，工商銀行于3月20日修訂代理個人客戶貴金屬競價交易業(yè)務(wù)協(xié)議，修改保證金賬戶資金充足率的計(jì)算方式，新增強(qiáng)平保證金風(fēng)險(xiǎn)控制要求；建設(shè)銀行自3月4日起對建行金（含易存金）實(shí)施動態(tài)交易限額管理；農(nóng)業(yè)銀行則上調(diào)貴金屬交易合約的保證金比例。

銀行頻繁調(diào)整黃金業(yè)務(wù)背后是國際金價的劇烈波動。3月19日，現(xiàn)貨黃金上演高臺跳水，接連擊穿多個關(guān)口，一路狂瀉至4500美元/盎司附近。此后雖有所修復(fù)，但好景不長，3月23日又開啟斷崖式下跌模式，接連跌破多個關(guān)口，最低至4098.25美元/盎司。截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金在4250美元/盎司附近徘徊。

光大銀行和中信銀行也發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，建議提高貴金屬業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識，合理控制倉位，理性投資。田利輝認(rèn)為，黃金避險(xiǎn)屬性并未失效，但美元定價的金屬屬性成為主導(dǎo)，使市場交易的主要矛盾發(fā)生了切換。地緣沖突推升油價，油價飆升強(qiáng)化通脹預(yù)期，通脹預(yù)期反過來壓制了美聯(lián)儲降息空間。當(dāng)市場發(fā)現(xiàn)利率不僅不會降，甚至可能還要加時，資金涌向美元，持有黃金的機(jī)會成本急劇上升，資金自然從零息的黃金流向生息資產(chǎn)。

金價接連下跌也讓不少個人投資者感到困擾。一位投資者表示自己在高位掛住的那筆一直沒舍得止損賣出，后來買了兩筆做短線，結(jié)果又被套住了。另一位投資者稱，去年十一后開始買入紙黃金，至今已經(jīng)經(jīng)歷了三次“大瀑布”，利潤基本快吐出來了。這次暴跌給個人投資者上了生動一課：市場沒有永遠(yuǎn)的單邊上行，也沒有簡單的“因果律”。田利輝提醒個人投資者，不要用“故事”代替“邏輯”，警惕擁擠交易，堅(jiān)持配置思維而非交易思維。

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(責(zé)任編輯：zx0176)

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