上證指數(shù)拉升漲近0.9%，時隔14個交易日重回4000點(diǎn)。盤面上，電池、內(nèi)蒙古、證券、玻璃玻纖、鋰礦概念漲幅居前。

華西證券建議關(guān)注高景氣成長賽道以及政策、科技加持下服務(wù)業(yè)景氣拐點(diǎn)賽道。具體包括服務(wù)消費(fèi)迎來政策及行業(yè)新需求共振，有望驅(qū)動行業(yè)拐點(diǎn)，如免稅、銀發(fā)旅游、育兒消費(fèi)等；新消費(fèi)擁有需求長邏輯，景氣度有望維持，當(dāng)前行業(yè)龍頭估值處于相對低位，2026年仍然擁有足夠彈性，如潮玩、茶飲、時尚黃金珠寶、保健品等；零售業(yè)態(tài)創(chuàng)新和出海打開新成長空間；AI+應(yīng)用在2026年有望迎來百花齊放，從主題到商業(yè)化變現(xiàn)加速。

中信證券指出，港股基本面下修壓力已被充分修正，市場定價(jià)邏輯從極端情緒博弈回歸至以財(cái)報(bào)實(shí)績?yōu)楹诵牡睦硇詤^(qū)間。隨著中東沖突緩和跡象出現(xiàn)，港股有望獲得境內(nèi)外資金的回流。目前恒指和恒科動態(tài)PE分別為10.9倍和17.8倍，處于歷史57%和31%分位數(shù)，投資者或也開始交易特朗普5月中旬訪華的預(yù)期。中信證券判斷港股有望在4—5月迎來估值擴(kuò)張行情。建議關(guān)注業(yè)績預(yù)期已充分調(diào)整的互聯(lián)網(wǎng)和半導(dǎo)體、整體維持較高業(yè)績增速的醫(yī)藥板塊、基本面預(yù)期觸底且低估值高股息的消費(fèi)板塊以及受益于油價(jià)回落和人民幣升值的航空板塊。

天風(fēng)證券研報(bào)認(rèn)為，需求復(fù)蘇有望帶動2026年集運(yùn)周期上行。第二季度運(yùn)量季節(jié)性回升和運(yùn)力低增長有望推升運(yùn)價(jià)，若霍爾木茲海峽順暢通航有望帶動中東補(bǔ)庫存，三因素共振，第二季度集運(yùn)運(yùn)價(jià)有望上漲。

中信建投研報(bào)稱，2026年3月A股新開戶460.14萬戶，環(huán)比增長82.38%，同比2025年3月的306.55萬戶增長50.10%。累計(jì)新開1204.02萬戶，同比增長61.15%。短期看，開戶數(shù)據(jù)大幅回暖反映出投資者入市意愿持續(xù)修復(fù)，市場情緒改善有望帶動兩融規(guī)模和成交量進(jìn)一步回升，利好券商經(jīng)紀(jì)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)。中長期看，中長期資金加速入市疊加居民資產(chǎn)配置向權(quán)益類轉(zhuǎn)移的趨勢延續(xù)，資本市場的流動性基礎(chǔ)和定價(jià)效率有望持續(xù)改善，為“十五五”期間多層次資本市場建設(shè)提供更強(qiáng)的投資者基礎(chǔ)支撐。

華泰證券測算2026/2027年全球原鋁供需缺口分別為-94.9/-38.9萬噸，供需缺口依然較大。電解槽設(shè)備特性導(dǎo)致產(chǎn)量下降已成為剛性變化，戰(zhàn)爭迅速結(jié)束情況下供應(yīng)無法短期恢復(fù)。需求方面，市場此前對于原油價(jià)格維持高位導(dǎo)致的需求預(yù)期偏悲觀，因此等待戰(zhàn)爭疑慮進(jìn)一步緩解后，鋁價(jià)的向上彈性或?qū)崿F(xiàn)進(jìn)一步釋放。標(biāo)的方面，建議重點(diǎn)關(guān)注具備海外電解鋁產(chǎn)能布局的相關(guān)公司，有望更直接受益于本輪海外鋁價(jià)的大幅上漲。

開源證券表示，Google Cloud Next"26將于4月22-24日在美國內(nèi)華達(dá)州拉斯維加斯舉行，大會聚焦企業(yè)級AI、云端創(chuàng)新以及代理式AI。在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，大會或?qū)l(fā)布新一代TPU架構(gòu)，揭曉內(nèi)存池化和OCS光路交換機(jī)的實(shí)際應(yīng)用情況以及新架構(gòu)的布局節(jié)奏。本次大會或?qū)⒊蔀楣雀栊录夹g(shù)路線的起點(diǎn)，有望進(jìn)一步打開OCS需求的增量空間。