今天A股主要指數(shù)出現(xiàn)回調(diào)，上證指數(shù)下跌0.32%，深證成指跌0.88%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.87%，科創(chuàng)綜指下跌1.81%。

防御性板塊走強(qiáng)，科技方向調(diào)整。白酒板塊逆勢(shì)活躍，迎駕貢酒漲停；油氣概念快速走高，山東墨龍漲停；算力租賃概念反復(fù)活躍，蓮花控股、佳力圖漲停；電力板塊午后大漲，算電協(xié)同方向領(lǐng)漲。綠電概念午后快速拉升，華電遼能實(shí)現(xiàn)“3連板”，晶科科技午后直線漲停，收盤封單近60萬手，股價(jià)報(bào)7.19元/股，最新市值為259.76億元。

晶科科技與寧夏中衛(wèi)市政府簽署投資協(xié)議，擬建設(shè)總投資約245億元的1GW算力中心項(xiàng)目，計(jì)劃分三期部署約5萬架機(jī)柜。該項(xiàng)目依托公司自有綠電資源，采用源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化直供模式，推動(dòng)公司向綠色算力與綜合能源服務(wù)商轉(zhuǎn)型。晶科科技在回復(fù)上交所問詢函時(shí)詳細(xì)解釋了算力中心投資的合理性、必要性等。

中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于更高水平更高質(zhì)量做好節(jié)能降碳工作的意見》，提出加快數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施節(jié)能降碳。推進(jìn)算力、通信基站和機(jī)房等基礎(chǔ)設(shè)施節(jié)能降碳改造，提高單位算力能效和單位信息流量能效，加強(qiáng)算力基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目評(píng)估論證和源頭把關(guān)，提高可再生能源消費(fèi)和余熱資源回收利用水平，支持發(fā)展綠色低碳、集約循環(huán)的算力設(shè)施。

從美股映射看，GE Vernova發(fā)布第一季度財(cái)報(bào)，非GAAP下調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）為8.96億美元，同比增長(zhǎng)幾乎翻倍。第一季度訂單金額達(dá)到183億美元，同比大增71%。公司股價(jià)大漲13.75%，創(chuàng)歷史新高，市值突破3000億美元，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)電力設(shè)備及電力需求增長(zhǎng)的關(guān)注。

國(guó)家能源局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，全國(guó)累計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量39.6億千瓦，同比增長(zhǎng)15.5%。其中，太陽能發(fā)電裝機(jī)容量12.4億千瓦，同比增長(zhǎng)31.3%；風(fēng)電裝機(jī)容量6.6億千瓦，同比增長(zhǎng)22.4%。

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，一季度我國(guó)出口機(jī)電產(chǎn)品4.34萬億元，增長(zhǎng)18.3%，占出口總值的63.4%，比去年同期提升了3.5個(gè)百分點(diǎn)。電動(dòng)汽車、鋰電池、風(fēng)力發(fā)電機(jī)組及其零件等綠色產(chǎn)品出口分別增長(zhǎng)77.5%、50.4%和45.2%。

中信建投表示，美歐市場(chǎng)對(duì)變壓器需求規(guī)模全球領(lǐng)先，需求持續(xù)高景氣而供需偏緊，中國(guó)企業(yè)北美出海保持高增長(zhǎng)，有望持續(xù)提升市場(chǎng)滲透率。歐美市場(chǎng)需求預(yù)計(jì)保持高景氣，中東等非美市場(chǎng)需求也在增加，國(guó)內(nèi)企業(yè)將大有可為。

國(guó)泰海通證券認(rèn)為，雖然目前算力用電還很少，但未來3—5年后的空間可能超過預(yù)期，AI算力會(huì)尋找電價(jià)最低的地方。未來算力規(guī)?；?，算力中心拼成本是必然選擇，對(duì)電力公司的估值修正將在3—5年后更可能被接受，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)相關(guān)板塊的高關(guān)注度更多體現(xiàn)為對(duì)算電協(xié)同主題的交易熱情，尚未充分反映對(duì)電力行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)的基本面定價(jià)與價(jià)值認(rèn)可。

白酒板塊今天漲幅居前，迎駕貢酒漲停。開源證券研報(bào)認(rèn)為，當(dāng)前白酒行業(yè)處于結(jié)構(gòu)性觸底階段，價(jià)格帶分化顯著，行業(yè)整體維持“兩頭好、中間弱”格局。伴隨2025年低基數(shù)效應(yīng)，疊加渠道庫(kù)存逐步去化，預(yù)計(jì)2026年下半年白酒行業(yè)整體有望企穩(wěn)，邊際改善逐步顯現(xiàn)。