金價(jià)今年會(huì)漲至5200美元嗎摩根士丹利看好

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2026-05-08 23:24:55 新浪財(cái)經(jīng)

金價(jià)近期在每盎司4700美元的關(guān)鍵阻力區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，盡管尚未突破更高水平，摩根士丹利仍認(rèn)為上行趨勢(shì)未結(jié)束，并預(yù)計(jì)金價(jià)將在今年年底升至約5200美元/盎司，較當(dāng)前水平有約10%的上漲空間。

摩根士丹利研究部金屬與礦業(yè)大宗商品策略師艾米·高爾指出，近期中東局勢(shì)特別是伊朗相關(guān)沖突并不是決定金價(jià)走勢(shì)的唯一因素。她表示，這場(chǎng)沖突引發(fā)了能源供應(yīng)沖擊，降低了市場(chǎng)對(duì)美國利率走低的預(yù)期，因此黃金難以發(fā)揮避險(xiǎn)功能并不意外。

驅(qū)動(dòng)黃金價(jià)格的核心因素已發(fā)生變化。高爾強(qiáng)調(diào)，貨幣政策的敏感性取代其他因素成為關(guān)鍵的價(jià)格驅(qū)動(dòng)因素，這削弱了黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的地位及其對(duì)沖地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和通脹風(fēng)險(xiǎn)的有效性。能源價(jià)格上漲帶來的通脹壓力影響了美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑，市場(chǎng)調(diào)整了對(duì)降息的預(yù)期，但摩根士丹利仍預(yù)測(cè)今年至少有一次降息，這將為金價(jià)提供支撐。

摩根士丹利進(jìn)一步預(yù)計(jì)，2027年1月將降息一次，隨后在同年3月再次降息。高爾表示，黃金可能仍將對(duì)實(shí)際收益率保持敏感，但仍存在進(jìn)一步上行的空間。她還指出，政策信號(hào)對(duì)資金流向的影響正在增強(qiáng)，這對(duì)黃金有利，因?yàn)榻灰姿灰谆鸬馁徺I決策對(duì)政策信號(hào)特別敏感，而黃金現(xiàn)在正與實(shí)際收益率重新對(duì)齊。

然而，地緣局勢(shì)將繼續(xù)對(duì)短期走勢(shì)產(chǎn)生重要影響。美國總統(tǒng)特朗普近日表示，在推動(dòng)達(dá)成持久和平協(xié)議方面已取得重大進(jìn)展。若沖突緩解，全球經(jīng)濟(jì)有望逐步擺脫能源沖擊帶來的壓力。高爾提醒，沖突持續(xù)時(shí)間越長，黃金面臨的不確定性也會(huì)增加。如果市場(chǎng)開始預(yù)期利率將長期維持不變甚至加息，金價(jià)可能會(huì)受到影響。

此外，若局勢(shì)快速緩和，高位金價(jià)本身也可能抑制需求。高爾指出，在價(jià)格已經(jīng)處于較高水平時(shí)，無論是交易所交易基金、各國央行還是終端消費(fèi)者，其購買意愿都可能受到限制，從而壓縮進(jìn)一步上漲空間。

(責(zé)任編輯：0882)

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