原標(biāo)題：人民幣中間價昨大漲匯率“錨”正在轉(zhuǎn)換
每日經(jīng)濟新聞記者張喜威每日經(jīng)濟新聞編輯賈運可
一邊是國際市場“黑天鵝”頻現(xiàn)，另一邊則是中國經(jīng)濟的日益自信和開放。在此情況下，人民幣資產(chǎn)的吸引力進(jìn)一步增強。就在昨日(12月6日)，人民幣空頭們迎來了一記重拳。
央行昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，人民幣對美元匯率中間價上調(diào)0.43%或295個基點，報6.8575元，創(chuàng)11月15日以來最高水平。這也是今年6月6日以來人民幣對美元匯率中間價最大單日上調(diào)幅度。
時值歲末敏感時點，居民即將迎來新一輪購匯額度，人民幣中間價昨日的大漲，無疑讓市場感覺到了監(jiān)管層的決心——祛除市場不理性預(yù)期，保持人民幣匯率正常穩(wěn)定。實際上，昨日下午晚些時候，新華社在發(fā)布的題為《2016國際市場頻現(xiàn)“黑天鵝”人民幣匯率“錨”正在轉(zhuǎn)換》的文章中便明確指出，“人民幣對美元貶值本質(zhì)是修正此前高估”，并引述專家觀點稱“跟風(fēng)換匯風(fēng)險將加大”。
中國金融期貨交易所研究院首席經(jīng)濟學(xué)家趙慶明向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，近期人民幣貶值，是在當(dāng)前人民幣匯率定價機制下，美元走強帶來的結(jié)果。而昨日人民幣對美元匯率中間價大幅上調(diào)，也是基于這種定價機制的結(jié)果。預(yù)計短期美元指數(shù)已經(jīng)見頂，不排除接下來人民幣對美元繼續(xù)反彈的可能。
人民幣匯率更加靈活
新華社文章指出，人民幣對美元此輪貶值主要受美元走強的影響。英國脫歐、美國大選這兩只今年最大的“黑天鵝”，凸顯了美元的避險屬性，支撐了美元的走勢。摩根大通董事總經(jīng)理朱海斌表示，美國大選結(jié)果本身令人意外，此外大選以后金融市場的反應(yīng)與此前預(yù)期完全相反，美元指數(shù)隨后一路上漲并創(chuàng)下近13年來的新高。
值得注意的是，美元指數(shù)從10月3日的95.34上漲到12月5日的101.44，兩個月內(nèi)上漲了6%。在此期間，人民幣對美元貶值幅度約為3%，小于美元走強的幅度。
中國貨幣網(wǎng)評論員文章也提到，2016年11月30日，CFETS人民幣匯率指數(shù)為94.68，較10月末上漲0.49%；參考BIS貨幣籃子和SDR貨幣籃子的人民幣匯率指數(shù)分別為95.95和95.26，分別較10月末上漲0.93%和下跌0.27%。從月內(nèi)走勢看，11月份CFETS人民幣匯率指數(shù)基本上都在94上方運行，繼續(xù)保持著較小的波動幅度。總體上，三個人民幣匯率指數(shù)兩升一貶，人民幣對一籃子貨幣匯率有所升值。
方正證券首席經(jīng)濟學(xué)家任澤平指出，本輪人民幣對美元貶值與近期經(jīng)濟基本面關(guān)系不大，也非競爭性貶值，主要是對前期高估部分的修正，美元走強（為這種修正）提供了契機。另有市場人士的解讀認(rèn)為，人民幣匯率正逐漸從“美元錨”轉(zhuǎn)換成“一籃子貨幣錨”，在當(dāng)前人民幣匯率參考一籃子貨幣的機制下，人民幣也可以更靈活地面對美元指數(shù)的震蕩。
趙慶明也表示，近期人民幣貶值，是當(dāng)前人民幣匯率定價機制和美元走強的結(jié)果，并不是人民幣主動貶值。實際上，人民幣這種程度的貶值對提振出口起不到什么作用。在世界經(jīng)濟仍處于低速增長期、發(fā)達(dá)國家開展“再工業(yè)化”的當(dāng)下，匯率的小幅貶值對出口的提振作用是非常小的。
他進(jìn)一步表示，人民幣本身并不具備大幅貶值的基礎(chǔ)，若真出現(xiàn)大幅貶值，一方面其他大國會施加壓力，另一方面也會帶來羊群效應(yīng)，引起周邊國家跟著貶值。一旦形成競爭性貶值，對出口所起到的作用也會受到限制。
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