原標(biāo)題：他們一直因?yàn)檫@個看空中國，但現(xiàn)在改變了看法

成效初見。

杠桿率過高以及去杠桿力度過大對經(jīng)濟(jì)可能產(chǎn)生明顯的收縮效應(yīng)，一直是海外看空中國經(jīng)濟(jì)前景的重要理由之一。

但現(xiàn)在，他們的論調(diào)發(fā)生了改變。

德意志資產(chǎn)管理公司稱，從中國銀行業(yè)近期發(fā)布的三季度業(yè)績報(bào)告可知，中國政府推動金融體系內(nèi)杠桿明顯降低。

彭博社近日刊文表示，中國去杠桿已取得不小的進(jìn)展。不僅用于購買高風(fēng)險、高收益資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品存量下降，金融機(jī)構(gòu)相互間拆借的增速也明顯放緩。

中新社發(fā)嚴(yán)大明攝

中國進(jìn)入去杠桿進(jìn)程

今年以來，金融去杠桿成為經(jīng)濟(jì)工作的重要內(nèi)容。在一系列政策推動下，金融部門杠桿率開始出現(xiàn)回落。

中國人民銀行行長周小川此前在出席國際貨幣基金組織/世界銀行年會期間表示，從貨幣供應(yīng)和信貸數(shù)據(jù)看，今年初以來，中國已進(jìn)入去杠桿進(jìn)程，廣義貨幣供應(yīng)量M2增速持續(xù)放緩，當(dāng)前已低于9%。整體杠桿率開始出現(xiàn)下降，雖然幅度不大，但趨勢已經(jīng)形成。

他表示，金融危機(jī)以后，中國開始實(shí)行積極的財(cái)政政策和貨幣政策應(yīng)對危機(jī)，所以在2009年后的兩年內(nèi)中國債務(wù)占GDP的比重大幅上升，但這是值得的，因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)很快從危機(jī)中恢復(fù)。但現(xiàn)在，中國需要將杠桿率降下來。

今年9月，由中國社會科學(xué)院國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室發(fā)布的《中國去杠桿進(jìn)程報(bào)告（2017年第二季度）》顯示，當(dāng)前我國總杠桿率趨穩(wěn)，杠桿率的內(nèi)部結(jié)構(gòu)有所改善，杠桿率風(fēng)險下降。

從銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債端來衡量，金融杠桿率從一季度的65.6%下降到二季度的64.3%，下降1.3個百分點(diǎn)。從銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)端來衡量，金融杠桿率從一季度的77.3%下降到二季度的74.2%，下降3.1個百分點(diǎn)。相比于一季度金融部門杠桿率僅下降一個百分點(diǎn)左右，二季度金融部門去杠桿呈現(xiàn)加速態(tài)勢。

另一方面，今年上半年，社會融資規(guī)模增量和新增信貸同比較快增長。6月末，M2余額同比增速減緩至9.4%。

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