問(wèn)：如何看待外匯儲(chǔ)備的合理充裕？

答：盡管近期中國(guó)外匯儲(chǔ)備有所下降，但仍高居全球首位，是十分充足的。中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模接近全球的30%，分別是排名第二位的日本和第三位的沙特阿拉伯的2.6倍和5.7倍。從全球來(lái)看，外匯儲(chǔ)備的適度規(guī)模并沒(méi)有明確統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。過(guò)去的教科書(shū)認(rèn)為外匯儲(chǔ)備規(guī)模應(yīng)至少滿足三個(gè)月進(jìn)口所需，國(guó)際金融危機(jī)后有些調(diào)整，有觀點(diǎn)認(rèn)為應(yīng)該至少滿足六個(gè)月進(jìn)口所需，還要考慮外債、外商投資企業(yè)分紅和企業(yè)、居民外幣資產(chǎn)配置等需要，但無(wú)論從哪個(gè)角度看，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備是非常充裕的，覆蓋全部外債和六個(gè)月進(jìn)口后還有充足的余量，況且近年來(lái)還有每年大約5000億美元的貿(mào)易順差和1200億美元的外商直接投資通過(guò)金融媒介供應(yīng)全社會(huì)的用匯需求。

中國(guó)早在1996年就實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目可兌換，服務(wù)貿(mào)易、海外留學(xué)、出境旅游等用匯需求早已按需滿足。中國(guó)是開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體，資本有進(jìn)有出是正常的，盡管近期對(duì)外直接投資（ODI）比外商直接投資（FDI）要多一些，但觀察ODI的結(jié)構(gòu)看，大多數(shù)投向海外高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)、用于打開(kāi)拉美市場(chǎng)和推動(dòng)“一帶一路”建設(shè)，有利于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)。當(dāng)然，也不排除一些經(jīng)濟(jì)主體出于經(jīng)濟(jì)下行、營(yíng)商環(huán)境等因素的擔(dān)憂，表現(xiàn)出較強(qiáng)的向外尋求安全資產(chǎn)的傾向。但誰(shuí)也無(wú)法忽視中國(guó)13億人口的龐大市場(chǎng)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升、體制機(jī)制改革和營(yíng)商環(huán)境的改善，出去的資本還是會(huì)回來(lái)的。從過(guò)去20多年經(jīng)歷的幾個(gè)經(jīng)濟(jì)周期看，我對(duì)此有充分的信心。