對(duì)于“超募”，產(chǎn)融浙鑫財(cái)富首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家周榮華說(shuō)，一定規(guī)模的“超募”資金可以用來(lái)擴(kuò)大產(chǎn)能、擴(kuò)張業(yè)務(wù)，也為通過(guò)股權(quán)融資置換部分價(jià)格較高的銀行貸款提供可能，從而降低財(cái)務(wù)成本“輕裝前行”。

廣發(fā)證券首席策略分析師戴康認(rèn)為，首批科創(chuàng)板公司發(fā)行定價(jià)反映了市場(chǎng)預(yù)期與供求關(guān)系。

在更多業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，由于打破了23倍發(fā)行市盈率隱形“紅線”，先不說(shuō)首批企業(yè)定價(jià)高與低，科創(chuàng)板新股定價(jià)方式終究是市場(chǎng)自身的選擇。

投資者怎么投資？

科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制是一項(xiàng)系統(tǒng)改革，采用全新的、與主板市場(chǎng)截然不同的交易制度，與A股市場(chǎng)有所差異，投資者需掌握新規(guī)則、謹(jǐn)慎操作。

交易規(guī)則不同了。根據(jù)規(guī)則，科創(chuàng)板新股上市后前五個(gè)交易日，不設(shè)漲跌幅限制，從第六個(gè)交易日開(kāi)始，設(shè)定20%的常規(guī)漲跌幅限制。

參與群體也不盡相同。中登公司數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，A股自然人賬戶(hù)數(shù)1.53億個(gè)。而據(jù)上交所統(tǒng)計(jì)，截至6月底，科創(chuàng)板適格投資者開(kāi)通權(quán)限約290萬(wàn)戶(hù)。約1.5億“小散”不能直接進(jìn)入科創(chuàng)板交易，交易邏輯可能會(huì)改變。

對(duì)于開(kāi)市之后會(huì)出現(xiàn)什么樣的市場(chǎng)情形，業(yè)界存在多種觀點(diǎn)，難有定論。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新認(rèn)為，新規(guī)則給市場(chǎng)帶來(lái)諸多改變，包括新股可能出現(xiàn)破發(fā)，“市值配售”“福利”不再，個(gè)股股價(jià)波動(dòng)更大等。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍建議：投資科創(chuàng)板的資金不要超過(guò)個(gè)人資金的20%，要分散投資；對(duì)于普通個(gè)人投資者，要盡量通過(guò)申購(gòu)科創(chuàng)板基金參與投資。

科創(chuàng)板開(kāi)市在即，投資者給予了很高期待?！翱苿?chuàng)板市場(chǎng)里，投資者只有通過(guò)理性參與才能更好地分享科技企業(yè)成長(zhǎng)的紅利。各方的理性參與，也可以更好地推動(dòng)科創(chuàng)板市場(chǎng)的穩(wěn)定健康發(fā)展?！迸砗Ｕf(shuō)。

（來(lái)源：新華社 記者許晟、潘清、桑彤）