“高煤價勢必將推動復(fù)產(chǎn)，因此去產(chǎn)能仍是明年主基調(diào)?！敝薪鸸菊J為，今年退出產(chǎn)能中實際在產(chǎn)的不足1500萬噸，關(guān)停難度相對較小。明年去產(chǎn)能計劃將更多涉及有效產(chǎn)能關(guān)停，對產(chǎn)量起到實質(zhì)收緊作用。明年煤價走勢將呈現(xiàn)前高后低，并最終穩(wěn)定在合理區(qū)間。

“去產(chǎn)能依然擺在首位?！遍L城證券分析師汪毅認為，如果先進產(chǎn)能的釋放使煤炭供過于求，價格過度下跌，監(jiān)管部門應(yīng)該會對產(chǎn)能的釋放再次進行控制。多次博弈與相機抉擇，最終會使煤炭的供需達到一個弱均衡的狀態(tài)。

市場普遍認為，此次煤價上漲并不是需求發(fā)生根本轉(zhuǎn)變?，F(xiàn)階段，經(jīng)濟運行基礎(chǔ)并沒有發(fā)生根本改變。目前，從發(fā)展階段看，仍處于經(jīng)濟需要轉(zhuǎn)型、發(fā)展模式需要改變的時期。

長城證券認為，短期看，焦煤現(xiàn)在沒有什么調(diào)控政策，并且處于旺季，歷年有旺季提價的慣例，焦煤價格預(yù)期穩(wěn)中有升。動力煤，雖然有先進產(chǎn)能釋放，考慮到現(xiàn)在庫存低位及冬儲，價格應(yīng)該有向上的可能，但監(jiān)管部門在去產(chǎn)能與產(chǎn)品價格之間相機抉擇，價格繼續(xù)向上的空間不大。中長期來看，監(jiān)管部門還是將去產(chǎn)能置于控制價格之上的，價格的回升要服從和服務(wù)于去產(chǎn)能這個任務(wù)。去產(chǎn)能會持續(xù)進行，動力煤市場供需會達到一個弱均衡狀態(tài)。煤炭響應(yīng)機制觸發(fā)的起點是環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格為460元/噸，這有可能是煤炭價格的低位。環(huán)渤海動力煤價格可能會在460元-500元/噸之間震蕩。

華鑫證券認為，雖然一定程度上淘汰了部分落后產(chǎn)能，但近期需求旺盛和價格上漲推動一些在建產(chǎn)能加快投產(chǎn)，整體產(chǎn)能未必有明顯下降。預(yù)計基建投資和房地產(chǎn)投資會在明年二季度雙雙回落，屆時相關(guān)大宗商品及生產(chǎn)資料的需求和價格會相應(yīng)回落。未來隨著需求走弱，可能會重新形成過剩產(chǎn)能。在此邏輯下，目前生產(chǎn)資料價格上漲可能繼續(xù)維持1-2個月，但從跨年度的2-3個季度層面來看是不可持續(xù)的。

(責(zé)編：賈興鵬、夏曉倫)