【俠客島案】

這些年，中國經(jīng)濟進入調(diào)整期，一方面經(jīng)濟換擋降速，進入新常態(tài)，另一方面老百姓總覺錢越來越不值錢，打響“資產(chǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)”。股市還有漲跌，樓價躥升后怎么就巋然不動？……

于是，俠客島琢磨著聯(lián)合《中國經(jīng)濟周刊》推出一檔新欄目，憑著“俠者仁心”，為各位島友“拆解經(jīng)濟迷局”。各位島友如有什么意見、創(chuàng)意，可以在文末評論留言。

俠客島島委會

11月24日

最近恐怕已經(jīng)不能用“見新低”來形容人民幣兌美元匯率的跌勢了。茶馬君自己不留學不海淘，不買QDII不炒美股，身邊也沒幾個天天忙著對沖匯兌損失的外貿(mào)土豪，但還是結(jié)結(jié)實實地被人民幣的走勢震驚到。

從匯率走勢圖上看，近兩個月人民幣凌厲地連破三個整數(shù)關口，而且用的時間越來越短，6.6跌到6.7用了3個月，跌到6.8用了一個月，從“雙十一”首破6.8到今天失守6.9僅僅用了不到半個月！

這當然不是剁手黨造成的，而是由于一系列錯綜復雜的因素疊加。隨著國際形勢的起伏，現(xiàn)在還猜不到結(jié)果，不過今天茶馬君帶你一起看看這場美國政府和中國央行唱主角，G10和新興經(jīng)濟體含淚圍觀的年底大戲，卻可以剝離出一些趨勢。

特朗普黑天鵝

如果你還在吐槽入主白宮的特朗普，茶馬君只能說向前看好么，就連公開跟他作對的硅谷精英們也已經(jīng)狗血滿滿地遞上求和信了，華爾街那些精明的大佬更是只允許美元跌了一天。新總統(tǒng)即將上任，“見面禮”也不好太難看。

環(huán)顧當下，特朗普選期所主張的一連串經(jīng)濟牌，現(xiàn)在都化身金融市場上令人戰(zhàn)栗的“黑天鵝”。跌跌不休？可絕不止人民幣啊，主流貨幣都哀鴻遍野，歐元、英鎊、日元、澳元，乃至印尼盾、土耳其里拉、南非蘭特沒有一個不是應聲而跌。

特朗普在選舉期間曾經(jīng)多次怒轟美聯(lián)儲主席耶倫，說她遲遲不加息是為民主黨打掩護。近期耶倫挺不住了，稱加息條件將很快會滿足，大家都猜北京時間12月15日的議息會議上美聯(lián)儲即將加息。因此，大選當天，美元指數(shù)忽然從96.39跳漲到98.31，并在短短5個交易日內(nèi)漲破100。

中長期來看，特朗普曾多次表態(tài)要給美國經(jīng)濟來點“強刺激”，怎么辦？特朗普除了可能推出美國版的“大基建”、“四萬億”外，還要美國企業(yè)現(xiàn)金回流。這是什么概念？僅蘋果公司一家在海外的現(xiàn)金就有2160億美元，全部美國企業(yè)在海外囤積的現(xiàn)金，估計超過2.5萬億美元。美元回流當然奇貨可居，推動價格上漲啦。

雖然選舉期間放的承諾不可全信，但市場預期提前釋放不稀奇。如果特朗普總統(tǒng)上任后，真的能讓美國GDP增長達到3.5%，那這個經(jīng)濟增長對美元的支撐力度可不小。

這幾個理由疊加起來的威力足以讓美元的“特朗普價格”比“奧巴馬價格”更有上漲的勢能。不過，茶馬君并不覺得強美元就沒有天花板，假設特朗普選期的言論全部落地，他所主張的“大減稅+大刺激”將令美國政府負債飆升。穆迪曾測算過美國2020年可能達到希臘破產(chǎn)時的赤字率，而特朗普此前的執(zhí)政經(jīng)驗等于零，這根鋼絲他到底能走多久，全世界都拭目以待。

央媽去哪兒了？

美元勢如破竹，人民幣節(jié)節(jié)敗退。

中國央行這一次似乎不按套路出牌，選擇了淡定。茶馬君查看過2007年11月至今人民幣兌美元曲曲折折的走勢圖，發(fā)現(xiàn)在2008年到2010年之間曾經(jīng)拉出過一條顯眼的平臺線。當時金融危機颶風猛刮，人民幣多空兩頭始終膠著在6.83附近點位。