新華網(wǎng)北京12月17日電 2016-2017中國經(jīng)濟(jì)年會今日于北京國際飯店會議中心舉行，本次年會的主題是：圍繞主線、著力攻堅、穩(wěn)中求進(jìn)、進(jìn)中求好。中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長劉遵義在主論壇上，做題為“2017年的國際經(jīng)濟(jì)金融形勢”的演講中表示，大家不要太在意美元的匯率，因為美元超強(qiáng)，這是沒有辦法的，它對全球所有貨幣都會升值，我們就要維持對一攬子貨幣的穩(wěn)定。

以下為演講全文：

尊敬的曾培炎理事長，尊敬的周樹春副社長，非常榮幸在這個論壇上跟大家討論一下2017年的國際經(jīng)濟(jì)金融形勢。

第一，講短期的因素。全球?qū)嶋HGDP和貿(mào)易增長率都在放緩，這個圖可以看得見，紅顏色的是GDP增長，紅顏色的柱子是GDP的增長率。藍(lán)顏色的是世界貿(mào)易的總額增長。可以看得出來，藍(lán)顏色有時候是很高很高的，但是過去30年，藍(lán)顏色的增長率和GDP增長率差不多看齊。以前很長一段時間是藍(lán)顏色遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于GDP的增長，這是一個趨勢，短期內(nèi)，由于種種原因不會有太大的改變。這個趨勢是全球商品服務(wù)貿(mào)易總額占GDP的比重，一直以來，增長的很快，2000年以后一直上去，尤其是中國加入WTO之后增長很快。但是2007年、2008年開始平下來。也就是說貿(mào)易已經(jīng)不再是世界經(jīng)濟(jì)的主要動能，這一點大家要了解。

第二，貨幣政策。美國也在QE，日本也在QE，歐盟也在QE，實際上貨幣政策已經(jīng)走到一個地步了，大家都了解它有極大的局限性。因為QE來QE去，利率已經(jīng)低到負(fù)利率，但是還不能提升實際投資，實際投資不能提升，GDP不能很快速的增長，所以這些地方在過去幾年都在緩慢的增長。

中國經(jīng)濟(jì)我不用多講，大家都講了，中國是邁向新常態(tài)，我個人覺得這是很好的發(fā)展。老實講，10%以上的增長率是持續(xù)不了的，同時我們要了解今天7%的增長所產(chǎn)生的GDP是等于十年前14%的GDP成長，所以已經(jīng)是很巨大的數(shù)量?，F(xiàn)在看短期，前天美聯(lián)儲提高利息，看它發(fā)表的文告就是明年還要再提三次，所以利率上升是不可避免的。在它提升利率之前，美國的十年債已經(jīng)上升了很多，2.7%、2.8%，三十年債已經(jīng)超過了3%，所以低利率的時期已經(jīng)過去了，我們要了解。中國的利率還是超過美國的，所以暫時不必要太急著應(yīng)對，但是看得出來，低利率的時期已經(jīng)過去了。我想慢慢的，歐洲、日本都會離開。這個可以說是好事，利率正?；媸且粋€好事，這樣資產(chǎn)市場會恢復(fù)正常。當(dāng)然，中間會有點短痛，但其實是很正面的。

另一方面我們也看到，美元走強(qiáng)。它有一定的背景，一方面它的經(jīng)濟(jì)相對來說比其他都好，當(dāng)然比不上中國，但是比日本、歐盟都好。另一方面，它提高利率了。美元在2017年恐怕要繼續(xù)強(qiáng)勢，美元走強(qiáng)是不可避免的。

下面我講一下油價回升，這是最近的事情。藍(lán)顏色是實際效果，就是消除了通脹因素的每桶油價?，F(xiàn)在已經(jīng)到了底，正在上升。歐佩克如果能夠達(dá)到減產(chǎn)協(xié)議，非歐佩克國家也準(zhǔn)備參加減產(chǎn)協(xié)議，我想應(yīng)當(dāng)可以維持石油價格，但是不會再升到以前的高度。因為最近5—10年，美國頁巖油的技術(shù)，基本上60美元就可以很快的增加生產(chǎn)，所以上限不會超過70。但是通貨膨脹，我們看到美國通貨膨脹率下降，現(xiàn)在這個反過來，要回升了。

下面講講中國商品和服務(wù)跨境貿(mào)易總額，紅顏色的是商品+服務(wù)，下面只是商品。都已經(jīng)看得出來，都已經(jīng)在下降，不是上升。剛才幾位講到，中國再下去幾年，貿(mào)易也不可能是我們最重要的推手，一定要靠內(nèi)需，要種種辦法，主要是依靠內(nèi)需，不能再依靠出口推動了，我想這是一個很基本的改變。

在這個問題上我們也要看一下，中國其實還有很大的順差，每年大概有5000億到6000億美元的順差。按照正常，這些順差應(yīng)該回到我們的儲備里去，5年就是3萬億美元。如果照這個趨勢下去，我們的儲備應(yīng)該是雙倍的。但是為什么現(xiàn)在有流出呢？就是大家短線預(yù)期人民幣不好。賺了外幣他不調(diào)回來，他要等一等。我們要改變他們的預(yù)期，你等也沒有用，也沒有什么好處，這樣就會調(diào)回來了。還有很大的順差，所以不要太擔(dān)心。

下面講一講長期因素。長期因素有兩方面：一是全球化面臨很大挑戰(zhàn)。二是人口老齡化，不但是中國的問題，對歐洲國家、日本都是非常大的問題，只有美國，因為美國有很多移民，他們可以說人口老齡化不是太大的問題，長遠(yuǎn)來看也是一個問題。

全球化面臨很大挑戰(zhàn)。貿(mào)易在每個國家都會創(chuàng)造贏家和輸家。贏家是誰呢？就是出口商。貿(mào)易是對出口商有利的，是贏家。另外還有一個贏家就是消費(fèi)者，進(jìn)口商品的人也是贏家，他買的東西便宜了。美國在過去十到二十年都在享受著中國廉價勞動力的出口，所以消費(fèi)者是贏家。但是有沒有輸家呢？有。輸家就是被進(jìn)口產(chǎn)品代替的那些產(chǎn)業(yè)和雇員，他們都是輸家。其實在經(jīng)濟(jì)學(xué)上來講，每一個國家有資源貿(mào)易的都是凈贏家，原則上可以經(jīng)過重分配、資源再分配，應(yīng)該是沒有人輸?shù)?，但實際上沒有做到，很多國家都沒有做到，美國就沒有做到。比如說脫歐，英國人心里有怨氣，全球化很好，但是我沒有得到益處，我是受害者，所以這個要明了，全球化面臨很大的挑戰(zhàn)。

還有面臨的挑戰(zhàn)是什么呢？諾貝爾得主保羅·薩繆爾森說過，要素同等化的定理。其實很簡單，我們撇開交通費(fèi)用，沒有技能的勞動力工資置于全球化的話，一定是照最低水準(zhǔn)看齊，在很多地方，低技能的勞工，二三十年來沒有進(jìn)步。所以全球化推動的話，面臨的挑戰(zhàn)就是怎么樣解決這個問題，原則上是可以解決的，因為貿(mào)易是有凈收益的，就看怎么樣能夠從這邊加一點1%的出口稅和進(jìn)口稅，拿去做培訓(xùn)，幫忙被代替的勞動力，這個是需要去做的。

另外一個全球化問題就是人口老齡化。我對中國還是比較樂觀，中國的退休年齡還是過早，女士是55歲，男士是60歲，我現(xiàn)在72歲，厲老是86歲，都可以做下去。唯一的就是要自愿，60歲你愿意退休就退休，不愿意就繼續(xù)做下去，但是行政領(lǐng)導(dǎo)崗位不能做太久，但是你要做專家、做醫(yī)生什么都無所謂，不要強(qiáng)迫人家退休，這是一個很大的人口紅利，開始做的時候就可以是自愿型，有的女士55歲要退休，那你就讓她退休。

近期國際政治發(fā)展不確定性、不可預(yù)測性都很高，英國脫歐大家都沒有料到，最妙的是什么呢？英國有一個賭博機(jī)構(gòu)，它只是兩邊投注，它自己沒有意見、沒有地位的。脫歐投票前一天，它是7對1不會脫，當(dāng)時跟他賭的話就贏了很多錢。特朗普也是，所有的媒體、所有的民調(diào)都不看好，但他就選上了。

剛才有人講過，歐盟、意大利、法國、德國都會選舉，這個選舉是有風(fēng)險的，萬一孤立主義、保護(hù)主義抬頭，我想法國是很重要，只要法國出了問題，歐盟有可能解體，歐元區(qū)也就完了。我跟法國朋友講，他說是不可能的，我們也希望不可能，因為有一個極右派女士如果被選上，那就是一個很大的問題。但是這個我們還看不見，應(yīng)該是今年春天的時候。所以很多是不能確定的因素。反而中國還容易看，十九大，我想可預(yù)測性還是蠻高的。另外就是地緣政治也會發(fā)生意料不到的風(fēng)險。再下去一年，不確定性和不可預(yù)測性是相當(dāng)高的。

我想提出一點，特朗普將要出任美國總統(tǒng)，當(dāng)然有很多負(fù)面預(yù)測，但我覺得有一點跟中國有一個機(jī)遇。他上來，跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議會面臨完全失敗的命運(yùn)。另外就是跨大西洋貿(mào)易投資伙伴協(xié)議，就是和歐盟的也不會成功了。反過來，這跟中國、跟全球，尤其是習(xí)主席在秘魯講，我們繼續(xù)開放的政策，這就有一個機(jī)遇，我們可以推動中日韓、東盟10+3自由貿(mào)易區(qū)，也可以推動?xùn)|盟10+6，加上印度、澳洲、新西蘭，甚至中國歐盟自由貿(mào)易區(qū)都是可行的，因為突然之間歐洲也沒有了他們的伙伴，亞洲也沒有了美國的伙伴。所以這其實是一個機(jī)遇。

另外，東亞經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)在過去一二十年已經(jīng)慢慢和歐美開始脫鉤，不是完全脫離。中東亞出口到東亞的出口占東亞總額度，和進(jìn)口額占東亞進(jìn)口總額的比例差不多是50%，保護(hù)主義抬頭的話，東亞和中國有繼續(xù)增長、繼續(xù)繁榮的機(jī)會。

剛才講利率上升，利率上升最重要的就是所有資產(chǎn)價格都會調(diào)整。過去幾年有一個很反常的現(xiàn)象，債券和股票價格都是同步上升的。現(xiàn)在又要回到以前的局面，多元化的時候就是債券和股票的選擇，過去幾年基本上都是一起上升。利率正?；瘜κ澜鐏碇v是好事，低利率最嚴(yán)重的問題就是它把所得分配再扭曲了，有錢人是借錢的，窮人是借不到錢的，窮人是存錢的，所以低利率對下面的家庭有很大影響。我們看美國的經(jīng)驗、香港的經(jīng)驗都是一樣，利率正?；覀€人覺得還是可以的。

另外我想講一講人民幣問題。人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算2010年以前基本上沒有，基本上都是用美元結(jié)算，到2010年又開始逐步上升，一直上升到去年第三季度，最高時到了30%以上，最近掉下來一點，到了21%。假如用人民幣結(jié)算，就是人家愿意用人民幣買東西，這樣我們不需要太多美元，留美元的目標(biāo)就是我要買東西，人家不愿意收人民幣，那我只好給他美元。那人家愿意收人民幣的話就不一樣了，我不需要特別多的儲備。

我看最近沙特也重組了，美國新總統(tǒng)出來，他對以色列非常支持，沙特也在想，我們在美國的投資要不要改良一下。我們向科威特買石油，石油一向都是用美元結(jié)算的，改成人民幣結(jié)算，他們也很喜歡。其實所有國家經(jīng)濟(jì)體都希望用本幣來結(jié)算，什么道理呢？比如我跟印尼、泰國貿(mào)易，要經(jīng)過美元的話，外匯要變兩次，泰銖變成美元，美元變成印尼盾，也有兩次風(fēng)險，如果能夠直接做，交易成本降低了，風(fēng)險也降低了，只有一個匯率的風(fēng)險，不是兩個匯率的風(fēng)險，也很鼓勵本幣。

2010年全球結(jié)算最大的貨幣不是美元，而是歐元，歐元是最高的。紅顏色的線是占全球貿(mào)易的比例。歐元區(qū)的貿(mào)易占全球25%以上，2010年差不多40%是用歐元結(jié)算。美國是第二位，只有12%的貿(mào)易，但是結(jié)算占到30%。表明什么？就是很多第三國的貿(mào)易都是用美元來結(jié)算的。為什么美元有這么大的鑄幣權(quán)？人家要用你的錢，所以他就占了一個便宜。2010年中國占到21位。這是今年7月份的數(shù)字，美國已經(jīng)變成第一位，因為歐元不景氣，歐元掉到30%，人民幣是第五。但是結(jié)算只用了2%，雖然我們的貿(mào)易是10%以上。日本是第四，差不多4%的貿(mào)易結(jié)算大部分是用日元。我們有很大的空間可以利用人民幣來做結(jié)算貨幣，這是絕對可行的，一步一步走，降低我們對美元的依賴性。

下面談一談人民幣匯率。美元是超強(qiáng)，看得見的強(qiáng)。中國的人民幣匯率沒有道理跟著全球最強(qiáng)的貨幣上升，我們的貿(mào)易伙伴很多，歐洲、日本、東南亞等，所以應(yīng)該看一攬子貨幣。美元對全球所有貨幣都強(qiáng)的話，我們跟一攬子的話，我們就會升，比如就會升一半，相對美元我們會貶值的。但是美元下來的時候我們也不跟著美元下來，跟著一攬子下來，下來一半。所以從這個角度來看，維持穩(wěn)定，這對其他貿(mào)易伙伴都方便，讓他們能夠繼續(xù)干，不要跟著美元來波動，這是人民幣以后可以走的路子。大家不要太在意美元的匯率，因為美元超強(qiáng)，這是沒有辦法的，它對全球所有貨幣都會升值，我們就要維持對一攬子貨幣的穩(wěn)定。

最后，中國經(jīng)濟(jì)面臨的外在風(fēng)險是有的，但都在可控范圍之內(nèi)，中國政府有很多工具，必要時都可以應(yīng)用，這不是問題。人民幣無須盯住最強(qiáng)的貨幣，這樣對我們不一定有利，因為中國有很多其他貿(mào)易伙伴。你要想的是，強(qiáng)勢美元會使美國貿(mào)易利差繼續(xù)擴(kuò)大，到了最后，美元相對的對其他貨幣要貶值，所以它不會猛升的，2017年會升，到2018年就會改變的。謝謝大家。