在經(jīng)歷了年初的“熔斷”之后，2016年的A股走得格外艱難，始終處于存量博弈階段。與此同時，伴隨險資舉牌引發(fā)的爭議，監(jiān)管層對于并購重組、借殼上市以及舉牌行為的監(jiān)管力度明顯加強，整個市場始終以強監(jiān)管和防風險為主題。

放眼2017年，從市場波動層面來看，業(yè)內(nèi)的研究機構(gòu)普遍持謹慎樂觀態(tài)度。國信證券認為，“低利率、低經(jīng)濟成長（回報率）”是處于轉(zhuǎn)型調(diào)整階段的中國宏觀經(jīng)濟環(huán)境新常態(tài)，這一格局在2017年很難出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，股市大概率維持與盈利增速相匹配的震蕩市行情，估值擴張空間有限，預計2017年股市呈“N”型走勢，復蘇分歧貫穿上半年，變革預期引領下半年。

而從改革層面來看，2017年的A股市場仍然值得期待。一方面，A股市場將向加入MSCI發(fā)起第四次沖擊，A股國際化進程有望更進一步。倫敦和上海證券交易所關(guān)于滬倫通正在開展相關(guān)操作性制度和安排的研究與準備，預計2017年也將獲得更多進展。在內(nèi)生性改革方面，注冊制改革仍將穩(wěn)步推進。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對記者表示，從2016年證監(jiān)會監(jiān)管工作情況來看，市場監(jiān)管的重心集中在信息披露和打擊市場違法犯罪兩個方面，這正是在為注冊制改革創(chuàng)造制度環(huán)境和市場環(huán)境。（吳黎華）