中國人民銀行7日公布的最新外匯儲備規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，截至2017年1月底，我國外匯儲備規(guī)模約為2.998萬億美元，較2016年12月底下降123億美元。外匯儲備不僅連續(xù)第7個月下降，并已經(jīng)跌至3萬億美元水平之下。業(yè)內(nèi)人士表示，此次外匯儲備跌破3萬億在預(yù)期之內(nèi)，不必過度恐慌，伴隨著人民幣貶值壓力的減輕、跨境資金流動趨于平衡，未來我國外儲規(guī)模有望趨穩(wěn)。

外匯儲備規(guī)模環(huán)比下降受到了多個因素的影響。國家外匯管理局有關(guān)負責(zé)人表示，從1月份的情況看，央行向市場提供外匯資金以調(diào)節(jié)外匯供需平衡，是造成外匯儲備規(guī)模下降的主要原因。另外，由于適逢農(nóng)歷春節(jié)，居民境外旅游、消費等活動增多，企業(yè)償債和結(jié)算等財務(wù)操作也會增加，帶來相應(yīng)用匯需求，成為外匯儲備規(guī)模下降的季節(jié)性因素。“雖然我國貿(mào)易長期處在順差狀態(tài)，但是類似于1月份的這種季節(jié)性因素導(dǎo)致的購匯需求集中釋放還是會造成供求缺口?！敝袊鹑谒氖苏搲–F40）高級研究員管濤在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示。

值得注意的是，匯率估值等因素也對外匯儲備產(chǎn)生了正面影響。外匯局有關(guān)負責(zé)人表示，國際金融市場上非美元貨幣對美元的匯率總體出現(xiàn)反彈，使得外匯儲備中的非美元貨幣按照計量貨幣美元進行報告時金額上升，是促使外匯儲備規(guī)模增加的主要因素。此外，外匯儲備多元化資金的運用和收回也對外匯儲備規(guī)模有一定的影響。數(shù)據(jù)顯示，與去年同期相比，1月份外匯儲備規(guī)模少降了872億美元；與上月相比，外匯儲備規(guī)模少降了288億美元，降幅均明顯縮窄。

“剔除掉匯率重估因素以后，外匯儲備規(guī)模的同比和環(huán)比降幅也是明顯縮窄的，這反映出我國跨境資金流出已較前一時期有所放緩，未來隨著我國經(jīng)濟增長動能逐步增強，跨境資金流動會趨向平衡。”上述外匯局負責(zé)人表示。

管濤也預(yù)計，我國跨境資金流出壓力會有所緩解。首先，從2014年開始，一部分流出壓力已經(jīng)得到了釋放；其次，2015年匯改之后，無論是人民幣雙邊匯率還是多邊匯率都有一定幅度的下跌，相應(yīng)地也會對用匯有一定的抑制作用；再次，中國經(jīng)濟正逐漸觸底企穩(wěn)，市場對美元的走勢預(yù)期存在分歧，這些因素都會影響資金的跨境流出；最后，相關(guān)的外匯政策在今年也有所收緊?！罢摺⑹袌?、價格等因素都將影響跨境資金的流動，而跨境資金的流動也是一個動態(tài)演變的過程，在這個過程中，之前存在的一些問題會逐漸得到修正?！惫軡f。不過他也表示，跨境資金流動何時會出現(xiàn)拐點，目前還很難判斷。

外匯局有關(guān)負責(zé)人稱，我國外匯儲備規(guī)模雖已略低于3萬億美元，但仍是全球最高水平。實際上，外匯儲備是一個連續(xù)變量，在復(fù)雜多變的內(nèi)外部經(jīng)濟金融環(huán)境下，儲備規(guī)模上下波動是正常的，無須特別看重所謂的“整數(shù)關(guān)口”。無論從絕對規(guī)?？催€是用其他各種充足性指標進行衡量，我國外匯儲備規(guī)模都是充裕的。當前，我國經(jīng)濟繼續(xù)保持中高速增長、經(jīng)常項目保持順差、財政狀況較好、金融體系穩(wěn)健的基本面沒有改變，這些有利因素都將繼續(xù)支持人民幣成為穩(wěn)定的強勢貨幣，也將促進外匯儲備規(guī)模保持在合理充裕的水平上。

招商證券研究發(fā)展中心宏觀研究主管謝亞軒表示，3萬億美元并非外匯儲備的底線。從外匯市場建設(shè)、匯率市場化和清潔浮動的角度看，私人部門應(yīng)該更多地持有對外資產(chǎn)，公共部門即央行持有的外匯儲備規(guī)模將穩(wěn)步下降，實現(xiàn)“藏匯于民”。如果按照IMF對外匯儲備充足率的測算，截至2016年三季度末，外匯儲備規(guī)模的下限，在固定匯率制度下是2.67萬億美元，在浮動匯率制度下是1.42萬億美元。我們當前介于固定和浮動匯率之間，如果人民幣匯率浮動程度進一步提升，對外匯儲備的需求會進一步下降。

不過，知名外匯問題專家韓會師也指出，目前貶值預(yù)期并未消退，淡化貶值預(yù)期仍是2017年的主要任務(wù)，也是我國國際收支能否長期安全的核心。韓會師強調(diào)，淡化貶值預(yù)期的前提是，必須讓市場看到人民幣對美元雙邊匯率的大幅度雙向波動，特別是在美元走弱的時候，要讓市場看到人民幣對美元存在較大的走強空間。