近年來，中資企業(yè)海外并購?fù)伙w猛進(jìn)。由于其主要資金來源仍是銀行貸款，尤其是中資銀行貸款，導(dǎo)致相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)在銀行系統(tǒng)較為集中。中資銀行應(yīng)在信用風(fēng)險(xiǎn)、國別風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)方面加強(qiáng)管理，提升自身跨境金融服務(wù)能力

隨著我國企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)“走出去”的深度與廣度不斷拓展，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和問題也日益顯現(xiàn)。為提升中資銀行跨境金融服務(wù)能力，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控，中國銀監(jiān)會日前下發(fā)《關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)服務(wù)企業(yè)走出去 加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控的指導(dǎo)意見》，對信用風(fēng)險(xiǎn)、國別風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境和社會風(fēng)險(xiǎn)、境外機(jī)構(gòu)布局等方面提出了具體監(jiān)管要求。

《意見》著重強(qiáng)調(diào)，中資銀行應(yīng)審慎介入周期性行業(yè)及跨行業(yè)境外并購項(xiàng)目，合理設(shè)定并細(xì)化國別風(fēng)險(xiǎn)限額，加強(qiáng)反洗錢和反恐融資管理。

信用風(fēng)險(xiǎn)管理——

審慎介入周期行業(yè)境外并購

近年來，中資企業(yè)海外并購在數(shù)量、金額上突飛猛進(jìn)。普華永道近期發(fā)布的一份報(bào)告顯示，2016年中企海外并購?fù)顿Y金額按年大漲2.46倍至2210億美元(約1.5萬億元人民幣)。

海外并購必然需要資金支持。由于中資企業(yè)的主要資金來源仍是銀行貸款，尤其是中資銀行貸款，導(dǎo)致相關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)在銀行系統(tǒng)較為集中。

“從國際市場看，外資企業(yè)并購?fù)ǔ＝柚Y本市場，如發(fā)債等，這樣一來，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)被市場投資人承接，銀行只提供債券承銷，或發(fā)放短期搭橋貸款，或牽頭組建銀團(tuán)貸款，風(fēng)險(xiǎn)集中度較低?！蹦硣写笮袊H業(yè)務(wù)部人士表示，相比之下，我國企業(yè)在國際市場上的認(rèn)可度不高，發(fā)債途徑并非十分順暢，加之國內(nèi)資本市場仍不成熟，企業(yè)跨境并購的主要資金來源仍是中資銀行的信貸資金。

據(jù)了解，中資銀行貸款多以“內(nèi)保外貸”形式發(fā)放，即我國A集團(tuán)在海外的子公司向中資銀行海外分行借款，如果海外項(xiàng)目出了問題，子公司無法按時(shí)償債，債務(wù)則由其在國內(nèi)母公司A集團(tuán)來承擔(dān)，也就是國內(nèi)母公司給海外子公司作擔(dān)保。

“這樣一來，銀行給企業(yè)放貸時(shí)更側(cè)重考量其母公司的還款能力，有時(shí)反而忽略了子公司的還款能力以及項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)效益?！鄙鲜鋈耸勘硎?。

為此，《意見》要求，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展內(nèi)保外貸等跨境擔(dān)保業(yè)務(wù)，應(yīng)加強(qiáng)融資第一還款來源分析，審慎評估借款及擔(dān)保主體的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并嚴(yán)格遵守跨境人民幣業(yè)務(wù)和外匯管理有關(guān)規(guī)定。

同時(shí)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展跨境并購貸款業(yè)務(wù)，應(yīng)審慎介入周期性行業(yè)及跨行業(yè)的境外并購項(xiàng)目，要綜合考慮并購方的資信狀況、經(jīng)營管理能力、財(cái)務(wù)穩(wěn)健性、自籌資本金充足情況，并購標(biāo)的的市場前景、未來盈利、國別風(fēng)險(xiǎn)、并購協(xié)同效應(yīng)等因素，充分考慮并購過程中的交易操作風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)。

國別風(fēng)險(xiǎn)管理——

合理設(shè)定細(xì)化國別風(fēng)險(xiǎn)限額

國別風(fēng)險(xiǎn)是我國企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)“走出去”過程中面臨的長期難題，地緣政治、當(dāng)?shù)乇O(jiān)管規(guī)則變化均可能對企業(yè)經(jīng)營帶來嚴(yán)重?fù)p失。

業(yè)內(nèi)人士表示，從一般貿(mào)易出口角度看，我國企業(yè)的收匯安全不僅受到海外買方的個(gè)體經(jīng)營和信用狀況影響，更受到貨幣貶值、國家政策法規(guī)調(diào)整、經(jīng)濟(jì)周期波動等因素影響，這些都會導(dǎo)致相關(guān)地區(qū)海外買方償付能力和償付意愿嚴(yán)重惡化。

為有效分散風(fēng)險(xiǎn)，《意見》提出，中資銀行應(yīng)提升國別風(fēng)險(xiǎn)限額管理能力。

具體來看，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在綜合考慮跨境業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、國別風(fēng)險(xiǎn)評級、自身風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素的基礎(chǔ)上，應(yīng)合理設(shè)定并細(xì)化覆蓋表內(nèi)外項(xiàng)目的國別風(fēng)險(xiǎn)限額，定期評估和調(diào)整。