股價(jià)暴跌，市值一天蒸發(fā)百億，資金鏈斷裂現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，執(zhí)行董事“失聯(lián)”獨(dú)董集體請(qǐng)辭……渾水的做空?qǐng)?bào)告猶如導(dǎo)火索，引爆了輝山乳業(yè)的諸多問題。輝山乳業(yè)，不是做空機(jī)構(gòu)渾水做空的第一家公司，也不會(huì)是最后一家。

苜蓿：輝山乳業(yè)的斷腸草

苜蓿草，一年生或多年生草本，作為牧草和干草而被廣泛種植。在中國(guó)古代，苜蓿常常被用來(lái)作為馬草，《齊民要術(shù)》中對(duì)苜蓿的描述為：“長(zhǎng)宜飼馬，馬尤嗜之。此物長(zhǎng)生，種者一勞永逸。都邑負(fù)郭，所宜種之?！蹦壳皣?guó)內(nèi)苜蓿草主要用于奶牛養(yǎng)殖業(yè)中。這個(gè)雖然我們時(shí)?？梢砸姷絽s名不見經(jīng)傳的小草近日來(lái)頻頻曝光。原因卻是國(guó)際著名做空機(jī)構(gòu)渾水在2016年12月發(fā)布的兩份關(guān)于在香港上市的內(nèi)地企業(yè)輝山乳業(yè)(6863)的分析報(bào)告。在報(bào)告中，渾水公司指出輝山乳業(yè)通過虛報(bào)飼草苜蓿全部自供，夸大其成本優(yōu)勢(shì)和利潤(rùn)水平。不過，苜蓿沒有成為壓垮輝山乳業(yè)股價(jià)的最后一棵稻草，而2017年3月23日的一則關(guān)于輝山資金鏈斷裂的傳言卻給了其致命一擊。第二天，輝山市值蒸發(fā)逾320億港元，創(chuàng)港股單日最大跌幅。

苜蓿草又名幸運(yùn)草，在這一場(chǎng)多空驚天大戰(zhàn)中，它最終成為了做空機(jī)構(gòu)渾水的幸運(yùn)草，卻成為了輝山乳業(yè)的斷腸草。

中概股狙擊手，渾水做空逾10家公司

苜蓿草成為了渾水做空輝山的冰山一角和邏輯起點(diǎn)，而輝山股價(jià)的世紀(jì)狂跌也使渾水成為資本市場(chǎng)的另類明星，有人戲稱，渾水是海外資本市場(chǎng)中概股的狙擊手。確實(shí)，渾水做空的第一桶金掘自于在美上市的中國(guó)公司東方紙業(yè)(ONP)，甚至2011年全年都在做空中概股。