IMF表示，債務(wù)水平高企限制了投資和消費(fèi)，不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。IMF還警告稱，私營(yíng)部門債務(wù)水平高企增加了金融危機(jī)出現(xiàn)的可能性，而金融危機(jī)通常伴隨更加深入、持久的經(jīng)濟(jì)放緩。

投資低迷也是金融危機(jī)留下的另一個(gè)后遺癥。世行數(shù)據(jù)顯示，全球金融危機(jī)之后，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體投資大幅下降，盡管2014年至2016年有所回升，但增速遠(yuǎn)低于金融危機(jī)之前水平。在全球貿(mào)易和跨境投資下降以及私營(yíng)部門債務(wù)負(fù)擔(dān)上升等因素影響下，新興經(jīng)濟(jì)體投資增速?gòu)?010年開(kāi)始也逐步放緩。

IMF去年10月份的《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》指出，隨著全球大宗商品價(jià)格的回升，短期內(nèi)全球金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)有所下降。但由于全球經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期處于低增長(zhǎng)、低通脹、低利率環(huán)境，全球金融穩(wěn)定面臨的中期風(fēng)險(xiǎn)正在上升。

報(bào)告指出，低利率環(huán)境使得銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)的盈利和償付能力受到威脅，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體仍需要應(yīng)對(duì)金融危機(jī)留下來(lái)的銀行系統(tǒng)不良貸款高企等遺留問(wèn)題，同時(shí)許多新興經(jīng)濟(jì)體企業(yè)杠桿率大幅增加，金融脆弱性加劇。

IMF還指出，金融危機(jī)之后，全球金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化：對(duì)銀行的監(jiān)管在危機(jī)后得到了增強(qiáng)，但保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老金和資產(chǎn)管理公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)在金融系統(tǒng)中的重要性穩(wěn)步上升，為金融穩(wěn)定和監(jiān)管帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。

狩獵新的灰犀牛

美國(guó)房地產(chǎn)泡沫集中爆發(fā)以及在此之前的諸多泡沫破裂；颶風(fēng)卡特里娜和桑迪以及其他自然災(zāi)害后的毀滅性余波；顛覆了傳統(tǒng)媒體的現(xiàn)實(shí)數(shù)碼技術(shù)……在事前均出現(xiàn)過(guò)明顯的跡象，但為什么領(lǐng)導(dǎo)者和決策者不能在局面失去控制之前解除危機(jī)？在當(dāng)下的世界中，還有哪些明顯的、高概率的危機(jī)事件？