英國通脹持續(xù)上升，5月份通脹率升至2.9％，高于4月份的2.7％，升至2013年6月以來新高。去年“脫歐”公投以來，英鎊持續(xù)貶值推升了進口商品價格，包括英國央行在內(nèi)的多家機構(gòu)均預計通脹在未來數(shù)月還將繼續(xù)上升。

為提振經(jīng)濟增長和通脹水平，日本央行已多年維持量化寬松政策。日本央行總裁黑田東彥2013年春上任后，一直推行以擴大貨幣供應量為特征的大膽的貨幣寬松政策。2016年9月的金融政策決策會議上，日本央行決定調(diào)整貨幣政策框架，將一直以來的貨幣寬松政策目標從此前的擴大貨幣供應量，轉(zhuǎn)為繼續(xù)維持短期利率在負區(qū)間和穩(wěn)定長期利率在0%以上正值兩方面的操作，并以此為目標購入國債。

大規(guī)模的寬松政策也令日本央行的資產(chǎn)負債表迅速膨脹。截至5月底，日本央行資產(chǎn)負債規(guī)模首度超過500萬億日元（約合4.48萬億美元），與2013年開始實施量化寬松政策時相比增長超過兩倍，幾乎追平美國聯(lián)邦儲備委員會的4.51萬億美元，相當于日本國內(nèi)生產(chǎn)總值的90％以上。

盡管日本經(jīng)濟增長依然不見起色、通脹率僅0.3％，但有跡象顯示，日本央行也在考慮退出寬松政策的問題。日本央行正在重新調(diào)整關(guān)于未來退出刺激政策的溝通機制，顯示出其正在考慮如何退出大規(guī)模的寬松政策。

外溢效應引關(guān)注

美聯(lián)儲加息和資產(chǎn)負債表縮減計劃將可能引發(fā)的資本流動和匯率波動等外溢效應不斷受到外界關(guān)注，不少央行正在積極思考和籌備應對措施。

歐洲央行近期發(fā)布的報告認為，由于歐美兩大市場高度整合，美聯(lián)儲升息和縮表等金融政策對歐元區(qū)有強烈的外溢效應，帶來不確定和風險。歐盟委員會在春季經(jīng)濟預測中指出，密切關(guān)注美國宏觀經(jīng)濟政策對歐洲和全球經(jīng)濟帶來影響；美聯(lián)儲升息縮表等金融手段將帶來顯著的外溢效果；隨全球經(jīng)濟下行壓力，這些風險將對目前短暫的復蘇勢頭帶來沖擊。

韓國央行5月25日召開金融貨幣委員會全體會議，決定第11個月維持基準利率1.25%不變。韓國央行表示，決定利率走向的主要因素包括新政府劃撥和執(zhí)行補充預算情況、家庭負債相關(guān)政策效果及美國經(jīng)濟政策走向等國內(nèi)外環(huán)境變化。韓國央行表示，美國“縮表”等“貨幣政策正?；贝胧Y金流向產(chǎn)生影響，但考慮到韓國國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境，不太會出現(xiàn)資金大規(guī)模外流的現(xiàn)象。