上述股份行金融市場部高層認為，監(jiān)管的風險排查理由或基于：第一，萬達、復星等企業(yè)集團，最近兩年進行了大量海外并購，彼時正是中國資本外流最為嚴重之際;第二，中國企業(yè)近期進行的海外并購，大多以房地產、消費類資產為標的，嚴重背離了“脫虛向實”的產業(yè)導向;此外，部分大量進行海外并購的企業(yè)，均具有過度依賴高杠桿擴張的特征，存在引發(fā)系統(tǒng)性風險的隱患。

“有些企業(yè)這幾年海外并購，用遠遠超過正常價格的估值，并購大量無形資產，而且價格高昂，但背后究竟有什么故事，外面的人根本看不到。”該人士說。

中國企業(yè)高歌猛進“出?！辈①徶H，正是中國資本外流最為嚴重之時，外匯儲備從4萬億美元，一度跌破3萬億美元大關。值得注意的是，2017年3月，央行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝公開表示，去年一年中國企業(yè)在海外收購了很多足球俱樂部，其中不乏在直接投資的包裝下轉移資產。

根據(jù)銀行金融市場條線人士介紹，銀行大量拋售持有的某項資產，必須有人下達交易指令。但按照慣例，金融機構不會無緣無緣的突然減持某項資產?！坝袡嘞逻_交易指令的人，只能是得到某種消息，并且是有限的少數(shù)幾個最核心的決策人員，不可能有很多人知道下達了交易指令?！?/p>

不過，上述業(yè)內人士判斷，萬達集團、復星集團債券大幅下挫，由銀行直接拋售的可能性并不是太大。出現(xiàn)上述集中拋售的情況，很可能是委外資金所為。

根據(jù)上述股份制銀行金融市場部高層介紹，銀行的債券委外投資有兩種模式，一種是由銀行主動管理，即管理人只充當執(zhí)行的角色，交易決策、交易指令均由銀行下達;一種是管理人主動管理，交易決策由管理人自行決定，無需銀行下達交易執(zhí)行。換言之，在這一模式下，拋售某只債券時，管理人可自行決定。

該人士還稱，2015年以來，由于回報率走低，債券業(yè)務只有層層加杠桿才能取得正收益，如果所持債券價格出現(xiàn)寬幅波動，不但收益難以保證，還會很容易擊穿本金，相關部門管理層也會受到處罰。因此，為了防范風險，不到萬不得已，銀行不會輕易拋售其自營的債券。

銀行緊急開會商討對策

6月22日午間，萬達集團發(fā)布聲明，否認金融機構要求清倉持有的債券之事。當晚，萬達商業(yè)、萬達電影也發(fā)布澄清公告。此外，復星集團也在當日下午否認此事。

相關報道:

• 深交所：萬達電影于6月22日13時起臨時停牌

• 萬達回應:銀行拋售萬達債券屬謠言 經(jīng)營一切良好

• 萬達多只債券跳水 萬達電影大跌9.87%逼近跌停

• 萬達怎么了？萬達債券跌1.82% 萬達電影暴跌9.87%

• 萬達華誼恩怨升級 《摔跤吧！爸爸》萬達排片僅1.9%