大盤(pán)站上3300點(diǎn)后，上周A股在該整數(shù)平臺(tái)連續(xù)發(fā)威，滬綜指一度改寫(xiě)20個(gè)月新高，創(chuàng)業(yè)板指也在4個(gè)月高位上繼續(xù)向1900點(diǎn)發(fā)起攻勢(shì)。在宏觀經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)，央行貨幣政策基調(diào)不變的氛圍中，隨著投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著攀升，增量資金開(kāi)始流入A股，令兩市成交創(chuàng)出今年以來(lái)小高峰。兩融資金是市場(chǎng)重要的高風(fēng)險(xiǎn)偏好投資，數(shù)據(jù)顯示，最近5個(gè)交易日來(lái)，兩融余額連上臺(tái)階，目前已經(jīng)逼近9500億元，為年內(nèi)最高水平。

兩融的新高之旅

截至9月1日收盤(pán)，兩市融資融券余額實(shí)現(xiàn)9477.66億元，再度刷新年內(nèi)新高。其中融資余額9429.73億元，融券余額47.92億元。

自8月17日突破9200億元起，兩融余額上升節(jié)奏明顯加快，近期從9300億元邁上9400億元臺(tái)階只耗費(fèi)短短5個(gè)交易日。并且，在8月31日兩融余額已經(jīng)創(chuàng)出今年以來(lái)新高紀(jì)錄的基礎(chǔ)上，9月1日再接再厲，將新高之旅演繹的風(fēng)生水起。具體來(lái)看，當(dāng)天市場(chǎng)融資凈買(mǎi)入額為12.91億元，融券凈賣(mài)出額為0.64億元。

自此輪周期行情啟動(dòng)以來(lái)，兩融資金與A股走勢(shì)基本呈現(xiàn)正相關(guān)。特別當(dāng)前兩融資金在A股話(huà)語(yǔ)權(quán)不斷提升，存量博弈格局下，融資客布局偏好對(duì)指數(shù)走勢(shì)、市場(chǎng)風(fēng)格的影響力更勝?gòu)那啊?/p>

8月25日，滬綜指以一根放量長(zhǎng)陽(yáng)收復(fù)3300點(diǎn)關(guān)口，之后5個(gè)交易日內(nèi)指數(shù)接連突破前高，展現(xiàn)出良好的上攻態(tài)勢(shì)，同期市場(chǎng)交投活躍，兩市成交額區(qū)間放大態(tài)勢(shì)明顯，與兩融余額上漲基本保持統(tǒng)一步調(diào)，顯示兩融資金對(duì)行情的突破功不可沒(méi)。

在此期間，機(jī)構(gòu)兩融資金參與行情的熱情也被點(diǎn)燃。根據(jù)數(shù)據(jù)，8月28日-9月1日期間，21只兩融ETF中有16只出現(xiàn)融資凈買(mǎi)入，華安黃金ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF凈買(mǎi)入額金額最高，分別為4.27億元、2.51億元和1.60億元。由此，市場(chǎng)融資買(mǎi)入額也從前期日均400億元迅速攀升至600億元左右。上周市場(chǎng)融券余額也從周初的51.16億元下滑至47.92億元。

最?lèi)?ài)“周期+金融”

個(gè)股層面，上周市場(chǎng)有570只股票獲得融資凈流入，占比為60%。其中凈買(mǎi)入額超過(guò)1億元的股票有67只，凈買(mǎi)入額超過(guò)2億元的股票有27只，其中最為靠前的是方大炭素、中國(guó)銀河、中國(guó)建筑、華泰證券和格力電器，分別為7.76億元、7.74億元、6.53億元、6.18億元和4.99億元。而排位前二十的股票中，絕大多數(shù)為資源品和金融股。