上半年四家券商資管子公司收入同比翻倍

方正證券增長163%東證資管受托資產(chǎn)管理規(guī)模為1776.67億元，主動管理資產(chǎn)規(guī)模達1708.05億元，主動管理規(guī)模占比達96%

方正證券增長163%

東證資管受托資產(chǎn)管理規(guī)模為1776.67億元，主動管理資產(chǎn)規(guī)模達1708.05億元，主動管理規(guī)模占比達96%

上市券商的2017年半年報已經(jīng)全部公布完畢，從中報可以看出，受成交量萎縮和傭金率持續(xù)下滑的影響，多數(shù)券商的經(jīng)紀業(yè)務收入出現(xiàn)下滑情況，但在資產(chǎn)管理業(yè)務方面，各家券商均出現(xiàn)不同程度的增長。資管業(yè)務轉(zhuǎn)型成效已悄然彰顯在券商2017年中期“成績單”中。

上半年33家券商

資管收入增長11.4%

據(jù)WinD數(shù)據(jù)顯示，今年上半年有數(shù)據(jù)可查的33家券商共實現(xiàn)資管業(yè)務收入159.6億元，相比去年上半年增長11.4%，其中已公布資管業(yè)務收入數(shù)據(jù)的25家上市券商共實現(xiàn)147.73億元，相比去年增長8.19%。資管業(yè)務利潤方面，33家券商共實現(xiàn)90.95億元，同比增長18.5%，其中25家上市券商共實現(xiàn)83.6億元，同比增長15.72%。此外，今年上半年券商資管業(yè)務收入在總營收中的平均占比為12.69%。

具體來看，中信證券依舊領(lǐng)跑券商資管業(yè)務，今年上半年實現(xiàn)資管業(yè)務收入33.1億元，占其總收入的17.7%；廣發(fā)證券緊隨其后，資管業(yè)務收入在實現(xiàn)正增長的情況下，達到31.31億元，收入占比高達31.61%。另一方面，資管業(yè)務利潤則是廣發(fā)證券排位第一，今年上半年盈利19.55億元，中信證券盈利17.51億元，排名第二。整體來看，中信證券和廣發(fā)證券的資管業(yè)務收入占總資管收入的40.36%，利潤占比達40.76%，兩家券商幾乎占據(jù)券商資管業(yè)務市場的“半壁江山”。

從整體情況來看，今年上半年，中信證券資管業(yè)務仍舊保持行業(yè)第一。上半年中信證券的資產(chǎn)管理規(guī)模達18709.57億元，市場份額10.57%，其中集合資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模、定向資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模、專項資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模分別為1658.41億元、17032.14億元、19.2億元。中信證券以堅持“立足機構(gòu)，做大平臺”的發(fā)展路徑，在資產(chǎn)管理規(guī)模和行業(yè)占比排名中保持行業(yè)第一。

廣發(fā)證券資產(chǎn)管理規(guī)模達5986.32億元，其中集合資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模達2930.69億元。盡管同比來看其資產(chǎn)管理規(guī)模有所下滑，但集合計劃管理規(guī)模仍在同行中排第一，主動管理規(guī)模排位第二。同時，東北證券分析師張經(jīng)緯認為，廣發(fā)證券已成為擁有全業(yè)務牌照的金融集團，推動公司競爭力顯著提升。

此外，券商資管業(yè)務收入排名前十的還有華泰證券、海通證券、東方證券、招商證券、興業(yè)證券、光大證券、天風證券和中國銀河證券。

東證資管主動管理規(guī)模

占比高達96.14%

從中報可以看出，多數(shù)券商的部分業(yè)務經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)下滑情況，但在資管業(yè)務卻出現(xiàn)了不同程度的增加。券商整體資管業(yè)務收入同比增長11.4%，整體業(yè)務利潤增長8.19%。其中4家券商資管業(yè)務收入同比翻番。其中，招商證券的增幅情況最為亮眼，其利潤增幅高達344.72%，達7.52億元；資管業(yè)務收入同比增長153.96%，達8.81億元，增幅情況均在券商前列。

此外，資管業(yè)務收入方面，方正證券同比增幅高達162.83%，成為33家券商中資管收入增幅最大的券商。中國銀河證券、中投證券的增幅均高于100%。資管業(yè)務利潤方面，國元證券同比增幅高達471.79%，方正證券增長255.59%，中原證券、海通證券、東吳證券、中投證券的資管業(yè)務利潤增幅也均在100%以上。

在從嚴監(jiān)管的監(jiān)管新常態(tài)下，推動資產(chǎn)管理業(yè)務回歸原本，去通道、降杠桿、防風險的主旋律已基本落腳。同時，資管向主動管理轉(zhuǎn)型的風向標正不斷落在實處。

從上市券商的半年報可以看出，主動管理業(yè)務已逐漸成為資管業(yè)務強勢競爭力的體現(xiàn)。其中，東方證券在中報中表示，公司通過全資子公司東證資管受托資產(chǎn)管理規(guī)模達1776.67億元，其中主動管理資產(chǎn)規(guī)模為1708.05億元，在受托資產(chǎn)管理規(guī)模中占比高達96.14%，主動管理優(yōu)勢凸顯。其次，方正證券的主動型管理業(yè)務規(guī)模超過了453.87億元，同比大增360.03%。此外，光大證券的主動管理資產(chǎn)規(guī)模占比達45%，國泰君安、中信證券的主動管理規(guī)模占比均高于30%。

國信證券分析師王繼林認為，上市券商中報反映了具有資金池性質(zhì)的資管產(chǎn)品規(guī)模逐月下滑的趨勢，同時，通道規(guī)模逐步壓縮，大型券商主動規(guī)模占比相對較高。券商資管業(yè)務回歸主動管理，下半年業(yè)績與行業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型值得期待。