不良率集體下降，新增關注類、逾期貸款減少，籠罩在銀行頭頂?shù)?strong class="kw">不良貸款，似乎即將迎來撥云見日的時光。

剛剛披露完畢的2017年半年報顯示，A股的上市銀行中，除了個別銀行外，無論是國有大行，還是股份行、城商行，今年上半年的資產(chǎn)質量均出現(xiàn)向好態(tài)勢，不良率出現(xiàn)集體下降，最多的比去年底下降了0.18個百分點。農(nóng)行、招行還出現(xiàn)了不良貸款“雙降”。

資產(chǎn)質量好轉的同時，不良貸款也出現(xiàn)“西進北上”的遷移格局，東北、西部成為不良率最高，且上升最快的區(qū)域。根據(jù)部分披露了不良貸款區(qū)域分布的銀行數(shù)據(jù)，不良率最高的銀行在東北、西部的不良率已達4.23%，最低的也超過2%。

不良資產(chǎn)增加，利潤壓力增大，銀行處置的步伐也在加快。從半年報數(shù)據(jù)來看，2017年上半年，銀行加大了不良貸款處置力度，通過清收、核銷等多種方式進行處理。但受制于資產(chǎn)價格、交易風險等因素，銀行更傾向于自主清收，將不良資產(chǎn)轉化為利潤。

不良率集體下降

根據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2017年6月底，全國商業(yè)銀行不良貸款余額1.64萬億元，較3月底增加563億元；不良貸款率為1.74%，與上季度末持平，但大型商業(yè)銀行、股份制銀行的不良率分別比3月底下降了0.04、0.01個百分點。

上市銀行的資產(chǎn)質量要比整個銀行業(yè)更樂觀一些。雖然不良貸款規(guī)模仍在增加，但增速已經(jīng)有所放緩。國有大行、股份行、城商行的不良率，總體出現(xiàn)下降勢頭，且新增關注類貸款、逾期貸款也在減少甚至下降，只有個別銀行不良雙升。

五大國有銀行的不良率今年上半年集體下降。其中改善最明顯的是農(nóng)行，出現(xiàn)了雙降。截至6月底，該行不良貸款余額2284億元，比上年底減少24.03億元；不良率2.19%，比去年底下降0.18個百分點。

中行、工行資產(chǎn)質量也有較為明顯的改善。截至6月底，中行不良貸款總額1470億元，比上年底增加10.22億元，不良貸款率1.38%，比上年末下降0.08個百分點。不良貸款余額為2170億元，增加52.7億元，同比少增115億元，不良率為1.57%，同比下降0.05個百分點。

此外，建行、交行的不良率也小幅下降。截至今年6月底，建行、交行不良貸款余額分別為1887億元、695.5億元，比上年底增加了100.62億元、35.53億元；不良率則同為1.51%，均比上年底下降了0.01個百分點。

除了浦發(fā)銀行、民生銀行，股份行和大多數(shù)城商行的資產(chǎn)質量上半年也出現(xiàn)好轉。其中，招商銀行不良貸款、不良率雙降，不良貸款比上年底減少6.62億元，不良率下降0.16個百分點；興業(yè)銀行、中信銀行不良率分別下降了0.05、0.04個百分點。

與此同時，作為資產(chǎn)質量的先行指標，新增關注類、逾期類貸款也在減少。半年報數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，工行的關注類、逾期貸款則出現(xiàn)下降，月分別為5411億元、3086億元，比去年底減少428.6、375億元。農(nóng)行的關注類貸款余額則比上年末下降4.94億元；占比下降了0.26個百分點。

相較于國有大行，股份制銀行的關注類、逾期貸款雖然仍在增長，但新增規(guī)模明顯減少。根據(jù)招行披露，截至月底，該行逾期貸款715.87億元，比上年底增加17.08億元，逾期貸款占比2.02%，比上年底下降0.12個百分點。同期，興業(yè)銀行逾期貸款為475億元，比年初增加29.01億元。據(jù)此計算，上半年該行新增逾期貸款尚未超過7%。

不良“西進北上”

不良貸款生成率放緩、不良率下降的同時，今年上半年，上市銀行不良貸款“北移”的跡象也非常明顯。在各個區(qū)域中，東北、西部地區(qū)不僅不良率名列前茅，還是新增不良貸款的主要來源地。

根據(jù)各省、市銀監(jiān)局公開數(shù)據(jù)，目前已公開銀行業(yè)上半年運行數(shù)據(jù)的省、市中，截至2017年6月底，至少有7省、市不良率超過2%。其中最高的是黑龍江，截至6月底，不良率為3.38%，比年初下降0.06個百分點。

已公布數(shù)據(jù)的地區(qū)中，不良率超過2%的省、市，主要來自華北、西部地區(qū)。其中，山東、河南、青島同期不良率為2.47%、2.54%、2.5%，分別比年初上升0.33個百分點、-0.33、 0.52個百分點。同期，貴州的不良率分別為2.11%，比年初上升0． 26個百分點；甘肅則為2.78%，但未公布變化情況。

上市銀行半年報的數(shù)據(jù)，與上述情況基本吻合，在全國各個地區(qū)中，東北的不良貸款最為突出。工行半年報顯示，其不良率前三甲分別為東北、珠三角、環(huán)渤海地區(qū)。其中，東北為1.98%；其次為珠三角，為1.93%；再次為環(huán)渤海地區(qū)為1.92%。

建行同樣如此，該行在東北地區(qū)的不良貸款率，高居各區(qū)域之首。截至6月底，建行東北地區(qū)的不良率為2.7%，其次是西部地區(qū)，不良率為1.61%。同期，中信銀行在東北地區(qū)的不良率更是高達4.23%，在西部地區(qū)的不良率同樣也達到了2.07%。

從上市銀行的不良貸款區(qū)域分布來看，西部地區(qū)的不良率已經(jīng)僅次于東北。招行半年報數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，該行西部地區(qū)的不良率達到4.19%，不良率分別較上年末下降0.62個百分點；其次是東北地區(qū)，不良率為2.53%。農(nóng)行半年報也顯示，截至6月底，該行西部地區(qū)貸款不良率最高，達到3.25%，東北地區(qū)則為2.31%。

值得注意的是，環(huán)渤海地區(qū)的不良率也不容小覷。今年上半年，農(nóng)行環(huán)渤海貸款不良率，雖比去年底下降了0.02個百分點，但仍高達為3.03%。工行在該地區(qū)的不良率也達到1.92%，比去年底上升0.01個百分點。

東北、西北地區(qū)不僅不良率居高不下，而且還在持續(xù)上升。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，工行在東北地區(qū)的不良率，比上年底大幅上升0.34個百分點；建行、招行則比去年底分別上升了0.4個、0.35個百分點，而中信銀行更是上升了1.48百分點，可見上升幅度之大。

不過，西部地區(qū)的情況要好于東北。今年上半年，建行在這一地區(qū)的不良率，比去年底上升0.1個百分點，中信銀行則上升了0.19個百分點；農(nóng)行、招行下降了0.62、0.27個百分點。

但在同期，江浙、珠三角等地的銀行貸款質量，卻出現(xiàn)了好轉跡象。當?shù)劂y監(jiān)局數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，浙江、寧波不良貸款均出現(xiàn)雙降，不良貸款余額比年初減少65億元、25.13元，不良率為1.98%、2.37%，比年初下降0.19、0.25個百分點。廣東、上海的不良率則下降了0.01、 0.09個百分點。

東方資產(chǎn)2017年7月發(fā)布的一份報告也認為，不良貸款呈現(xiàn)出自東向西路徑爆發(fā)，中部地區(qū)抗風險能力強于西部地區(qū)，不良率從東高西低逐步轉為東西高、中部低的“凹”形結構。

處置步伐加快

東方資產(chǎn)7月18日發(fā)布的《2017：中國金融不良資產(chǎn)市場調查報告》認為，從去年下半年開始，不良率有企穩(wěn)跡象，并穩(wěn)中趨降，但由于不良貸款增量仍然較大，而且貸款規(guī)模增長也是稀釋不良貸款率的重要因素，短期內不良貸款增長局面仍難以扭轉，預計2017年不良貸款余額、不良率均會上升。

東方資產(chǎn)認為，不良貸款何時出現(xiàn)拐點，取決于宏觀經(jīng)濟是否企穩(wěn)、貨幣政策轉向是否確定，以及力度和節(jié)奏等諸多因素。在此背景下，盡管不良率下降，商業(yè)銀行也在加緊化解風險，不良率下降也與此存在一定關系。

交行半年報顯示，今年上半年，該行加大風險化解處置力度，累計減退、加固授信敞口人民幣557.6億元，并緊盯重點分行，事實風險資產(chǎn)分級分類管理，通過多種手段壓降不良貸款，累計金額達到213.4億元。

“目前來看，銀行處置不良資產(chǎn)，主要還是核銷、打包轉讓、自主清收、重組等方式，但處理工具比前些年豐富了很多，手段也靈活很多?！蹦彻煞葜沏y行人士對第一財經(jīng)稱，在資產(chǎn)質量仍面臨不小壓力的情況下，銀行處置不良資產(chǎn)的效率也在提升。東方資產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，僅 2016年，全國商業(yè)銀行賣出不良資產(chǎn)包5130億元。

招商銀行提供的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，該行共處置不良177.91億元，其中常規(guī)核銷88.48億。平安銀行、中信銀行的核銷力度更大，上半年核銷不良貸款188.90億元、同比增長73.18%；重組貸款余額263.74億元，較上年末增幅13.38%，中信銀行的核銷規(guī)模也達到了189.21億元。

除了核銷外，銀行也在加大轉讓、清收力度。截至今年6月底，平安銀行收回不良資產(chǎn)44.01億元，同比增長66.52%。中信銀行同期處置不良貸款本金達289.61億元，其中清收103.73億元。招行的清收規(guī)模也達到49.1億元。

“無還款意愿的客戶，要軟硬兼施，運用合法手段讓對方回到談判桌，同時調動各方力量，尋找更多財產(chǎn)線索，抵押物或財產(chǎn)處置中協(xié)調更多資金方，實現(xiàn)價值最大化?！逼桨层y行人士對第一財經(jīng)說，對有還款意愿但資金困難的客戶，要主動尋找渠道，幫其盤活資產(chǎn)，幫客戶擺脫困境，與客戶實現(xiàn)共贏。

不良資產(chǎn)證券化的開啟，也為銀行提供了不良資產(chǎn)處置新途徑。半年報數(shù)據(jù)顯示，招行上半年就完成不良資產(chǎn)證券化12.36億元。2016年以來，該行已發(fā)行不良資產(chǎn)證券化20.36 億元。今年7月，該行再次發(fā)行2.1億元不良資產(chǎn)證券。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2017年7月中旬，銀行間市場累計發(fā)行了19單不良ABS產(chǎn)品，總規(guī)模為205.4億元，涉及的不良資產(chǎn)總額則超過600億元。

向不良貸款要利潤

不良資產(chǎn)規(guī)模增加、盈利壓力增大，對銀行來說，不良資產(chǎn)處置不僅是化解風險，還是一大利潤來源。在此背景下，銀行對不良貸款回收率預期提高，自主清收的意愿更強。

不良資產(chǎn)證券化雖然拓寬了處置途徑，但目前發(fā)行規(guī)模仍然有限，而且價格也較低。招商銀行今年7月發(fā)行的17和萃2不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模2.1億元，基礎資產(chǎn)涉及259 戶借款人，640 筆資產(chǎn)，全部未償貸款本息5.08億元，但發(fā)行金額卻只有2.1億元，僅相當于基礎資產(chǎn)原值的4折。

興業(yè)銀行發(fā)行的17興瑞1產(chǎn)品，發(fā)行金額甚至基礎資產(chǎn)的1折。發(fā)行說明書顯示，該產(chǎn)品基礎資產(chǎn)涉及61370 戶借款人，63829 筆資產(chǎn)，全部未償貸款本息費總額為16.19億元，發(fā)行金額為1.59億元，不到基礎資產(chǎn)值的10%。

某股份銀行前高層對第一財經(jīng)稱，將不良資產(chǎn)打包轉讓，往往要在原值的基礎上打折，最高的四、五折，最低的甚至連一折都不到?；怙L險的同時也遭受損失，對銀行并不劃算。

“不良資產(chǎn)利潤空間很大，但價格下行壓力也很大，交易風險上升，買賣雙方的價格分歧往往也很大?！鄙鲜龉煞葜沏y行人士說，不良資產(chǎn)市場看起來火爆，但交易其實并沒有那么活躍。尤其是打包轉讓、出售，銀行的損失一半較大。

這促使銀行傾向于自主清收，向不良資產(chǎn)要利潤。平安銀行人士對第一財經(jīng)稱，該行在不良資產(chǎn)處置方面，通過完善考核機制，資產(chǎn)質量問題嚴重的經(jīng)營單位，全部一體化管理，不考核業(yè)務增長，而是考核不良資產(chǎn)消化。并通過產(chǎn)品體系、專家介入，量化審批等方式，提升不良資產(chǎn)處理能力。

“運用‘冰棍’、‘蘋果’、‘小雞’、‘根雕’四大理論，對資產(chǎn)進行分類，綜合考慮時間成本、風險成本等因素，找準時機完成處置回收?！逼桨层y行人士稱，所謂“冰棍”，意思是惡性不良貸款處理行動要快，否則就像冰棍一樣化掉。“蘋果”則是指將爛資產(chǎn)處置，好資產(chǎn)包裝優(yōu)化?！靶‰u”則是對有成長性的資產(chǎn)進行培育，靜待處置時機；“根雕”意指對具有內在價值的資產(chǎn)，精雕細琢，提升資產(chǎn)價值。

平安銀行人士還稱，與傳統(tǒng)的處置手段相比，該行堅持“三多三少”，多方共贏，多撮合、多盤活、多利用平臺；少協(xié)議抵債、少協(xié)議抵債返租、少好壞搭配出售，力圖實現(xiàn)最好的處置效果。