會(huì)德豐與九龍倉(cāng)董事會(huì)皆認(rèn)為，建議分拆符合三方股東的整體利益，有利投資者選擇對(duì)有興趣的業(yè)務(wù)作出投資；三方各自的業(yè)務(wù)在營(yíng)運(yùn)、財(cái)務(wù)上增加透明度，讓投資者、借款人和債券投資者可以分別作出評(píng)估；此外，三方的管理職責(zé)和問(wèn)責(zé)與各自的營(yíng)運(yùn)和財(cái)務(wù)表現(xiàn)的聯(lián)系更直接。

對(duì)于此次分拆，吳天海表示，目前不同平臺(tái)的界線已經(jīng)很清楚，將來(lái)只會(huì)更清楚。

但實(shí)際上，九龍倉(cāng)除了內(nèi)地外，也在香港從事開(kāi)發(fā)銷售型的發(fā)展物業(yè)，這跟會(huì)德豐存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；而九龍倉(cāng)置業(yè)的六大投資項(xiàng)目中，其中一個(gè)是酒店，又與九龍倉(cāng)余下業(yè)務(wù)產(chǎn)生重合。

以上信息顯示，會(huì)德豐、九龍倉(cāng)及九龍倉(cāng)置業(yè)的業(yè)務(wù)分野還不十分清晰，仍然存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，后續(xù)是否會(huì)繼續(xù)分拆重組？前述香港市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，會(huì)德豐很有可能出手把九龍倉(cāng)余下業(yè)務(wù)私有化。

對(duì)此吳天海在8月9日的業(yè)績(jī)會(huì)上表示，暫無(wú)繼續(xù)重組計(jì)劃。

香港市場(chǎng)人士指出，大部分上市的綜合性企業(yè)估值與它的真正價(jià)值存在一定折讓。

要消除或縮小折讓的方法就是分拆再上市。這也是九龍倉(cāng)分拆的目的之一；分拆后九龍倉(cāng)的業(yè)務(wù)會(huì)被重新估值，釋放出最大的價(jià)值。

數(shù)據(jù)顯示，投行給分拆前的九龍倉(cāng)折讓在40%左右；分拆后的九龍倉(cāng)置業(yè)，投行給出折讓在20%以內(nèi)，余下九龍倉(cāng)業(yè)務(wù)仍然維持40%左右折讓?？傮w而言，九龍倉(cāng)估值提升了。