基金公司忙增資 發(fā)起式基金暗潮涌動(dòng)

中國(guó)證券報(bào)

□本報(bào)實(shí)習(xí)記者 王蕊

今年以來，受委外定制基金調(diào)整、基金發(fā)行遇冷、公司布局產(chǎn)品線等多種原因，發(fā)起式基金正逐漸呈現(xiàn)出“流行”趨勢(shì)。9月1日，證監(jiān)會(huì)公布了《公開募集開放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》，要求“對(duì)單一持有人可能超50%的基金要求采用發(fā)起式基金形式”。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，疊加新規(guī)影響，發(fā)起式基金有望迎來密集發(fā)行。

基金公司積極增資“備戰(zhàn)”

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自流動(dòng)性新規(guī)征求意見稿今年3月底公布以來，截至9月6日，除去1只FOF不計(jì)算在內(nèi)，證監(jiān)會(huì)共接受了43家基金公司旗下的91只發(fā)起式基金申報(bào)，相當(dāng)于去年全年發(fā)起式基金申報(bào)數(shù)量的9成。

“發(fā)起式基金”是指基金管理人在募集基金時(shí)，使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級(jí)管理人員或者基金經(jīng)理等人員資金認(rèn)購基金的金額不少于1000萬元，且持有期限不少于3年的產(chǎn)品。

天風(fēng)證券固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)認(rèn)為，這意味著新規(guī)之后，如要新設(shè)一只擬允許單一投資者投資份額超過50%的基金，基金公司必須拿出至少1000萬元跟投，并持有3年以上。如此一來，哪怕基金公司擁有1億元可用資金，也不過能支撐起10只發(fā)起式基金的發(fā)行。一般情況下，基金公司整體資本金規(guī)模在數(shù)億元不等，結(jié)合基金公司輕資本運(yùn)營(yíng)的特點(diǎn)，新規(guī)無疑提高了基金公司發(fā)行“定制公募”類產(chǎn)品的門檻。

事實(shí)上，近期不少基金公司正在悄然進(jìn)行增資活動(dòng)，從歷史情況來看處于相對(duì)密集期。8月，招商基金獲得來自招商銀行和招商證券的增資合計(jì)人民幣11億元，注冊(cè)資本從人民幣2.1億元增加至13.1億元；7月，東方基金宣布公司注冊(cè)資本從2億元增加至3億元；6月，華富基金、紅土創(chuàng)新基金、中融基金先后公告增加注冊(cè)資本金，其中，中融基金增資4億元，注冊(cè)資本由人民幣7.5億元增加至11.5億元。

有業(yè)內(nèi)人士表示，公募基金公司頻頻增資的一大原因很可能就是為了應(yīng)對(duì)更多發(fā)起式基金的發(fā)行。尤其新規(guī)之下，公募基金公司開展委外定制業(yè)務(wù)需要更多資本金的注入。

發(fā)起式基金魅力何在

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2012年證監(jiān)會(huì)增設(shè)發(fā)起式基金審核通道以來，過去4年分別發(fā)行發(fā)起式基金17只、29只、15只和70只。截至目前，今年以來發(fā)起式基金發(fā)行量已達(dá)到59只，相當(dāng)于去年全年發(fā)行量的84%。濟(jì)安金信副總經(jīng)理王群航認(rèn)為，發(fā)起式基金的發(fā)行數(shù)量與基礎(chǔ)市場(chǎng)行情有很大的關(guān)聯(lián)，通常情況下，市場(chǎng)行情不佳，基金銷售遇冷時(shí)，人們更容易轉(zhuǎn)向有利益捆綁機(jī)制的發(fā)起式基金。