??? 自郁亮接手萬科董事會(huì)主席兩個(gè)多月以來，萬科已悄然發(fā)生巨變。

一方面，萬科的生意可謂一路紅火，銷售額、凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)大漲。

而另一方面，《國(guó)際金融報(bào)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，萬科的資產(chǎn)負(fù)債率已創(chuàng)歷史新高，舉債發(fā)展的步伐明顯加快；同時(shí)，它的流動(dòng)比率創(chuàng)下1993年以來新低，償還負(fù)債能力變?nèi)酢?/p>

萬科的負(fù)債為何攀升，它的資金究竟流向了哪里？

2017年半年報(bào)顯示，截至6月30日，萬科實(shí)現(xiàn)銷售金額2771.8億元，同比增長(zhǎng)45.8%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)100.5億元，同比增長(zhǎng)41.7%。

9月4日晚間，萬科又公布了8月份簡(jiǎn)報(bào)：2017年1-8月，萬科累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售金額3497.8億元，較上年同期的2375.2億元同比增長(zhǎng)47%，已與去年全年銷售金額3647.7億元相差無幾。

　　負(fù)債率高達(dá)82.66%

然而，萬科迅猛增長(zhǎng)的銷售金額背后，正醞釀著諸多債務(wù)上的隱患。

查閱萬科2017年半年報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，郁亮和董事會(huì)秘書朱旭在公司中期報(bào)告推介會(huì)上全程閉口未談的，是萬科攀升至上市以來最高位的資產(chǎn)負(fù)債率。

截至6月30日，萬科資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)82.66%，已經(jīng)超過2016年全年資產(chǎn)負(fù)債率2.12個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，萬科有關(guān)方面對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)而言，更有參考價(jià)值的是凈負(fù)債率。

然而《國(guó)際金融報(bào)》記者盤點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，萬科的凈負(fù)債率也在連年攀升。

2017年上半年，萬科的凈負(fù)債率為19.61%，同比上升5.43個(gè)百分點(diǎn)。有息負(fù)債合計(jì)有1391.6億元，占總資產(chǎn)比例為15.0%。長(zhǎng)期負(fù)債為主。有息負(fù)債中，短期借款和一年內(nèi)到期的有息負(fù)債合計(jì)501.4億元，占比為36.0%。

朱旭在萬科中期推介會(huì)上透露，公司凈負(fù)債率保持行業(yè)內(nèi)非常低的水平，且目前持有貨幣現(xiàn)金1076億元。