票市場的不確定性是客觀存在的，隨時都在發(fā)生超越人主觀判斷的變化。板塊之間出現(xiàn)的蹺蹺板，本身也是輪動的不確定所在。從大的資金面來看，今年的整體市場始終是存量資金在博弈。到了九月份，展望年底幾個月，資金面維持緊平衡的概率是最大的。

中國證券報：本周創(chuàng)業(yè)板沖高回落，周期股陰晴不定，市場風(fēng)格將如何轉(zhuǎn)換？

孫建波：市場一直在進(jìn)行著板塊輪動，存量資金博弈。這樣的市場風(fēng)格將會繼續(xù)下去，短期內(nèi)很難轉(zhuǎn)換。

股票市場的不確定性是客觀存在的，隨時都在發(fā)生超越人主觀判斷的變化。板塊之間出現(xiàn)的蹺蹺板，本身也是輪動的不確定所在。從大的資金面來看，今年的整體市場始終是存量資金在博弈。到了九月份，展望年底幾個月，資金面維持緊平衡的概率是最大的。在這樣大的背景下，短期內(nèi)大牛市不可能產(chǎn)生，買入并一直持有的策略并不適合目前的市場。但目前市場仍然是長期中較低的位置，尤其對于成長股來說，因此應(yīng)該不斷尋找優(yōu)質(zhì)的成長性公司。資金只能是在各個板塊中，不斷尋找交易性和結(jié)構(gòu)性機(jī)會。所以，板塊輪動的市場風(fēng)格還會繼續(xù)，但要更加注重對成長股的挖掘。隨著年底各個行業(yè)不同政策的出臺，市場會出現(xiàn)新的熱點(diǎn)和主題，投資者要善于及時發(fā)現(xiàn)這樣的熱點(diǎn)和板塊。

張剛：本周創(chuàng)業(yè)板指數(shù)原本走勢較強(qiáng)，但沖高回落；權(quán)重股表現(xiàn)反復(fù)，周期股和金融房地產(chǎn)板塊此漲彼消，領(lǐng)漲狀態(tài)多為一日游，顯示擁有龐大資金規(guī)模的機(jī)構(gòu)投資者做多信心不足。原本寄望于市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換到中小創(chuàng)上，也未能如愿。

進(jìn)入9月份，越來越多的上市公司開始公告減持計劃。8月31日所有上市公司的半年報披露完畢，隨著禁售期的結(jié)束，密集的減持潮到了，歷史數(shù)據(jù)顯示，中小創(chuàng)通常是被產(chǎn)業(yè)資本減持的重災(zāi)區(qū)，減持市值一般占到七成左右的比重。所以，中小創(chuàng)目前不具備領(lǐng)漲的條件。

8月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)總體上看，進(jìn)口有所升溫、出口降溫，勞動密集型產(chǎn)品出口不受影響，高技術(shù)附加值產(chǎn)品的出口量減少，工業(yè)品的國內(nèi)、國際需求不佳，能源需求處于高水平。人民幣指數(shù)下跌對出口形成拖累，但預(yù)計9月份出口增速將繼續(xù)放緩。這些數(shù)據(jù)既對鋼鐵、有色等周期股形成利空效應(yīng)，也對出口導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)帶來負(fù)面預(yù)期。