（原標(biāo)題：人人樂再次陷入虧損 曾經(jīng)的零售巨頭是否有力回天？）

人人樂又再次陷入虧損 曾經(jīng)的零售巨頭是否“有力回天”？

在中國連鎖商超行業(yè)，人人樂曾經(jīng)是一面旗幟，但在電商沖擊下出現(xiàn)下滑，更令人惋惜的是，幾年過去了，人人樂似乎仍然未找到解決的方法

《投資者報》記者 周月明

曾殺入中國企業(yè)500強(qiáng)的商超企業(yè)人人樂（002336.SZ）近幾年進(jìn)入了一個低谷期。2014和2015年因連續(xù)虧損被ST，2016年終于擺脫ST的帽子后，今年8月發(fā)布半年報時，卻又再次虧損。

曾經(jīng)的“零售巨人”到底怎么了？經(jīng)營又遇到了哪些問題？從公開信息和過往財報分析，可以看出，公司在擴(kuò)張策略和運營管理方面出現(xiàn)了一些問題，但對此人人樂又有什么應(yīng)對之策？《投資者報》記者近日致電致函公司，但至截稿卻未收到相關(guān)回應(yīng)。

運營費用占比高

人人樂1996年成立于深圳，創(chuàng)始人何金明1952年出生，江西人。在進(jìn)入零售行業(yè)之前，是長沙鐵路局的干部，對物流運輸有所研究。1992年調(diào)入深圳金屬交易所工作，研究黑色期貨。1996年，已經(jīng)44歲的何金明，在一次歐洲培訓(xùn)時發(fā)覺超市行業(yè)的潛力后，便下海與另一家公司各出資250萬元，在深圳南山區(qū)開了第一家超市。在何金明的出資額中，有100萬元是銀行貸款，另外的資金來自于哪兒沒有太多信息。這家2600平方米規(guī)模的中型超市，當(dāng)時每天營業(yè)額在6萬元左右，日子過得還算滋潤。

之后，隨著人人樂的快速擴(kuò)張，2004年就殺入了中國企業(yè)500強(qiáng)，中國連鎖30強(qiáng)。2010年1月，風(fēng)頭正勁的人人樂登陸A股。當(dāng)年，人人樂營收突破百億大關(guān)，凈利潤2.37億元，可以說是很輝煌的一段日子。

然而好景不長，上市后兩年，人人樂就首次出現(xiàn)虧損，2014年和2015年，更是分別虧損4.6億元和4.75億元，一度戴上ST的帽子。2016年，凈利潤6048萬，勉強(qiáng)摘帽。

不過今年8月份，人人樂再次滑入虧損泥潭，上半年凈利潤虧損1.35億元，同比下滑925%。

從業(yè)績規(guī)模上看，人人樂上市后，2012年營收達(dá)到高峰129億元，隨后便開始倒退，2016年變成101億元，與上市之初規(guī)模差不多。

但從毛利率上看，人人樂的情況并不是很糟糕，還比同業(yè)上市公司好一些。2016年，其綜合毛利率攀升至23.1%，為歷年最高水平。而同期的永輝超市綜合毛利率為20.1%，三江購物只有21.3%。