中國基金報記者吳君房佩燕趙婷

未來并購重組市場的機會在于“貨真價實的重組”,就是依賴于企業(yè)發(fā)展的、長期的、具有協(xié)同效應(yīng)的、回歸主業(yè)的并購重組,才是大家認(rèn)可的主旋律。

“史上最嚴(yán)”重組新規(guī)發(fā)布已有一年,市場經(jīng)過洗禮,逐步回暖。接受中國基金報記者采訪的私募人士均表示看好并購重組市場的機會,在國企混改、轉(zhuǎn)型升級背景下,未來市場會涌現(xiàn)出更多有價值的項目,貨真價實的重組將得到資金青睞。一些私募正在積極投入其中,抓住未來市場機會,同時他們更關(guān)注并購重組的行業(yè)方向、企業(yè)質(zhì)地等情況。

看好并購重組市場前景

和國企改革、轉(zhuǎn)型升級機會

2016年9月,《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》正式實施,一年來,忽悠式重組受到打擊,市場空氣得到凈化。近期,證監(jiān)會表示并購重組已成為資本市場支持實體經(jīng)濟發(fā)展的重要方式。私募人士表示看好將來并購重組市場的機會,在國企混改、轉(zhuǎn)型升級的背景下,以后市場會涌現(xiàn)出更多有價值的項目,貨真價實的重組將得到資金青睞。

長富匯銀資本市場事業(yè)部董事總經(jīng)理曾晚晴告訴記者,現(xiàn)在并購重組市場出現(xiàn)了變化,6月份以來,并購重組審批數(shù)量明顯回升,審核效率和通過率也逐漸回歸常態(tài)?！敖?jīng)過一年的調(diào)整,市場已逐步適應(yīng)了監(jiān)管的嚴(yán)格約束,之前上市公司跨界并購炒概念、通過高估值輸送利益等現(xiàn)象都得到了明顯的改善,更符合并購重組特性、更能體現(xiàn)并購重組價值的項目不斷涌現(xiàn)?！?富國大通資產(chǎn)總裁助理沙泉表示,監(jiān)管層今年多次強調(diào)券商投行不僅要做好IPO保薦業(yè)務(wù),也要盤活存量,做大并購重組業(yè)務(wù)?！氨O(jiān)管指明了未來在中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)大調(diào)整的背景下,脫虛入實需要通過大量的并購重組來進(jìn)行。落后的產(chǎn)能可以通過關(guān)停并轉(zhuǎn)的方式解決,新興產(chǎn)業(yè)可以通過并購方式做大做強,國企混改是國企民企強強聯(lián)合的一種趨勢,通過整合并購可以實現(xiàn)商業(yè)模式的優(yōu)化。在展業(yè)機構(gòu)調(diào)整的大背景下,并購重組的投資機會值得深入挖掘?！?/p>

北京某中型私募董事長則認(rèn)為,過去市場上有很多跨界重組、忽悠式重組,將來會越來越少?！拔磥聿①徶亟M市場的機會在于‘貨真價實的重組’,就是依賴企業(yè)發(fā)展的、長期的、具有協(xié)同效應(yīng)的、回歸主業(yè)的并購重組,這才是大家認(rèn)可的主旋律。企業(yè)外延式增長的速度過去一年比較慢,未來通過協(xié)同性的重組,外延式增長的速度會回歸常態(tài)?！?/p>