□本報(bào)記者 吳娟娟

隨著“中國(guó)布局”從“可以有”變成“必須有”，外資資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)日見(jiàn)“走心”。近期，英國(guó)百年老店施羅德集團(tuán)旗下一只互認(rèn)基金獲批，成為施羅德投資在中國(guó)的又一張名片。施羅德透露其正在準(zhǔn)備發(fā)展私募業(yè)務(wù)，在內(nèi)地發(fā)私募產(chǎn)品，分享內(nèi)地資管行業(yè)蛋糕。

百年老店歷久彌堅(jiān)

“資管老字號(hào)”施羅德集團(tuán)有200多年資管經(jīng)驗(yàn)，截至2017年6月，施羅德集團(tuán)在全球資產(chǎn)管理規(guī)模5433億美元。施羅德風(fēng)格穩(wěn)健，尤其在逆境中表現(xiàn)突出，并受委托為社?；?、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、捐贈(zèng)基金等長(zhǎng)線基金做海外投資管理。

美國(guó)次貸危機(jī)波及英國(guó)，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)遭遇大面積贖回，2008年12月施羅德卻從雅芳集團(tuán)贏得22億英鎊的養(yǎng)老金投資。2016年全年全球?qū)_基金遭遇重創(chuàng)，凈贖回超過(guò)千億美元，同期施羅德資管規(guī)模卻同比增長(zhǎng)了23%。

施羅德投資中國(guó)業(yè)務(wù)總裁郭煒表示，施羅德之所以能在逆境中增長(zhǎng)，其深厚穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)作風(fēng)和貫穿所有投資領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)管理傳統(tǒng)功不可沒(méi)。其中，資產(chǎn)配置策略是突出的代表，它的突出特色是打破傳統(tǒng)資產(chǎn)類別，按照風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)配置多資產(chǎn)組合?；陲L(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的資產(chǎn)配置策略把傳統(tǒng)的資產(chǎn)類別橫向拆開(kāi)，按照風(fēng)險(xiǎn)特質(zhì)劃分成不同的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行資產(chǎn)間配比。相比較基于傳統(tǒng)資產(chǎn)類別進(jìn)行配比的方案，它能更好地分散風(fēng)險(xiǎn)。“按照這些風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)成立研究小組，提供相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)方面的研究，久期、信用就是不同的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)研究小組。此外還有另類、波動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，也可以劃分成不同的研究小組。不同的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)之間特性分明，那么在做一些資產(chǎn)配置時(shí)，就能夠比較有效地從風(fēng)險(xiǎn)角度衡量資產(chǎn)配置?！惫鶡樈榻B。

如何將這種配置方案貫徹實(shí)施？施羅德投資的做法是，按照風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)成立研究小組。施羅德投資的多資產(chǎn)投資團(tuán)隊(duì)，包含風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)研究、全球資產(chǎn)配置委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)分析和投資組合管理諸多緊密銜接的投資環(huán)節(jié)，形成多資產(chǎn)投資完整的投資流程。

施羅德集團(tuán)研究團(tuán)隊(duì)陣容強(qiáng)大，擁有超過(guò)70支投資團(tuán)隊(duì)，包含亞洲股票團(tuán)隊(duì)、全球股票團(tuán)隊(duì)以及新興市場(chǎng)股票團(tuán)隊(duì)等。各團(tuán)隊(duì)獨(dú)立研究，但所有投資團(tuán)隊(duì)都共享投研數(shù)據(jù)、風(fēng)險(xiǎn)控制平臺(tái)、中后臺(tái)、銷售等。

互認(rèn)基金：百年老店顯“功力”