⊙張德良 ○編輯 楊曉坤

目前，A股市場(chǎng)更強(qiáng)調(diào)成長預(yù)期。當(dāng)前市場(chǎng)熱點(diǎn)清晰，電動(dòng)車（EV）領(lǐng)先，人工智能（AI）接力，大周期品跟隨沖刺，行情有望提速。

首先，電動(dòng)車（EV）產(chǎn)業(yè)鏈已進(jìn)入加速上漲期。EV是本輪行情成長投資的核心群體，也是消費(fèi)升級(jí)的重點(diǎn)領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)前景清晰明朗，將全面顛覆百年汽車史。目前，熱點(diǎn)已從鋰、鈷上游資源股的價(jià)值挖掘，開始轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)成長主題。當(dāng)前，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)等資源巨頭，市值已進(jìn)入500億-800億元，目標(biāo)指向千億元。上周末，“雙積分”政策及研究燃油車退出時(shí)間表，再次成為短期股價(jià)提速的契機(jī)。從小市值的鋰資源股雅化集團(tuán)、江特電機(jī)全面跟隨，到鹽湖提鋰產(chǎn)業(yè)的鹽湖股份、西藏礦業(yè)，中下游的正負(fù)極材料（當(dāng)升科技、杉杉股份）、電解液（天賜材料、新宙邦）、電池（鵬輝能源、億緯鋰能）、電機(jī)磁材（中科三環(huán)）等。從市場(chǎng)情緒上講，當(dāng)過于放大長期發(fā)展前景而忽略短期估值壓力時(shí)，短期調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)加大。不過，站在技術(shù)分析角度看，上述電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)聯(lián)品種，其股價(jià)運(yùn)行大多還處于重要形態(tài)（像旗形、頭肩底、雙底）的突破初期，當(dāng)前正處于主升狀態(tài)。一般來說，當(dāng)領(lǐng)先股像天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)等再次放量飆升或滯漲時(shí)，EV產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)聯(lián)品種也將漸次步入調(diào)整。

可喜的是，接力電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈的，又有信息消費(fèi)。包括人工智能（AI）、云服務(wù)、新型顯示、物聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體等在內(nèi)，其產(chǎn)業(yè)前景同樣明朗清晰。領(lǐng)先股群也已形成，包括科大訊飛、中科信息等，估值空間的打開（市銷率進(jìn)入30倍以上），給產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)聯(lián)品種提供了估值比較的機(jī)會(huì)，像智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈的四維圖新（市銷率20倍）、存儲(chǔ)芯片龍頭的兆易創(chuàng)新（市銷率15倍）、行業(yè)信息化龍頭久遠(yuǎn)銀海（市銷率13倍）、云服務(wù)的用友網(wǎng)絡(luò)（市銷率8倍）、智能芯片設(shè)計(jì)的全志科技（市銷率8倍），還有半導(dǎo)體設(shè)備龍頭北方華創(chuàng)、新型顯示龍頭深天馬、5G網(wǎng)絡(luò)龍頭中興通訊等。顯然，信息消費(fèi)這一成長主題，目前還處于由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)的初期，強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)先股還停留在挖掘各子領(lǐng)域龍頭企業(yè)上，還未到題材或概念聯(lián)動(dòng)炒作的時(shí)候。進(jìn)一步延伸，就是大周期品，包括電解鋁、稀土、銅、鋅、煤炭、鋼鐵、化工品，無論是活躍度還是領(lǐng)先程度，都聚集于龍頭企業(yè)，像云鋁股份、中國鋁業(yè)、北方稀土、江西銅業(yè)、馳宏鋅鍺、山東海化、新安股份、魯西化工等。