⊙張德良 ○編輯 楊曉坤

目前，A股市場更強調(diào)成長預(yù)期。當(dāng)前市場熱點清晰，電動車（EV）領(lǐng)先，人工智能（AI）接力，大周期品跟隨沖刺，行情有望提速。

首先，電動車（EV）產(chǎn)業(yè)鏈已進(jìn)入加速上漲期。EV是本輪行情成長投資的核心群體，也是消費升級的重點領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)前景清晰明朗，將全面顛覆百年汽車史。目前，熱點已從鋰、鈷上游資源股的價值挖掘，開始轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)成長主題。當(dāng)前，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)等資源巨頭，市值已進(jìn)入500億-800億元，目標(biāo)指向千億元。上周末，“雙積分”政策及研究燃油車退出時間表，再次成為短期股價提速的契機。從小市值的鋰資源股雅化集團(tuán)、江特電機全面跟隨，到鹽湖提鋰產(chǎn)業(yè)的鹽湖股份、西藏礦業(yè)，中下游的正負(fù)極材料（當(dāng)升科技、杉杉股份）、電解液（天賜材料、新宙邦）、電池（鵬輝能源、億緯鋰能）、電機磁材（中科三環(huán)）等。從市場情緒上講，當(dāng)過于放大長期發(fā)展前景而忽略短期估值壓力時，短期調(diào)整風(fēng)險就會加大。不過，站在技術(shù)分析角度看，上述電動車產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)聯(lián)品種，其股價運行大多還處于重要形態(tài)（像旗形、頭肩底、雙底）的突破初期，當(dāng)前正處于主升狀態(tài)。一般來說，當(dāng)領(lǐng)先股像天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)等再次放量飆升或滯漲時，EV產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)聯(lián)品種也將漸次步入調(diào)整。

可喜的是，接力電動車產(chǎn)業(yè)鏈的，又有信息消費。包括人工智能（AI）、云服務(wù)、新型顯示、物聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體等在內(nèi)，其產(chǎn)業(yè)前景同樣明朗清晰。領(lǐng)先股群也已形成，包括科大訊飛、中科信息等，估值空間的打開（市銷率進(jìn)入30倍以上），給產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)聯(lián)品種提供了估值比較的機會，像智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈的四維圖新（市銷率20倍）、存儲芯片龍頭的兆易創(chuàng)新（市銷率15倍）、行業(yè)信息化龍頭久遠(yuǎn)銀海（市銷率13倍）、云服務(wù)的用友網(wǎng)絡(luò)（市銷率8倍）、智能芯片設(shè)計的全志科技（市銷率8倍），還有半導(dǎo)體設(shè)備龍頭北方華創(chuàng)、新型顯示龍頭深天馬、5G網(wǎng)絡(luò)龍頭中興通訊等。顯然，信息消費這一成長主題，目前還處于由弱轉(zhuǎn)強的初期，強勢領(lǐng)先股還停留在挖掘各子領(lǐng)域龍頭企業(yè)上，還未到題材或概念聯(lián)動炒作的時候。進(jìn)一步延伸，就是大周期品，包括電解鋁、稀土、銅、鋅、煤炭、鋼鐵、化工品，無論是活躍度還是領(lǐng)先程度，都聚集于龍頭企業(yè)，像云鋁股份、中國鋁業(yè)、北方稀土、江西銅業(yè)、馳宏鋅鍺、山東?；?、新安股份、魯西化工等。

當(dāng)成長預(yù)期持續(xù)強化時，大金融、傳統(tǒng)消費品有所調(diào)整，這是正常的情緒轉(zhuǎn)換，但中期趨勢維持良好。這種變化，直接反映于領(lǐng)先指數(shù)上證50，此指數(shù)的均線系統(tǒng)于6月初率先轉(zhuǎn)向大型多頭排列（牛市趨勢），近期持續(xù)縮量回檔10天，依然穩(wěn)定于60日均線上方，大趨勢保持向上。滯后1-2個月轉(zhuǎn)向大型多頭排列的，依次是滬深300、上證指數(shù)，目前保持強勢向上趨勢。此前一直處于跟隨狀態(tài)的創(chuàng)業(yè)板綜指，也在創(chuàng)藍(lán)籌的支持下，形成大型下降楔形的向上突破，目前面臨250日均線反壓，但反轉(zhuǎn)特征明顯。

換言之，當(dāng)前行情依然處于成長領(lǐng)域龍頭新藍(lán)籌漸次崛起時，每一次短期調(diào)整或回檔，都將構(gòu)成逢低吸的機會，也將形成更強的攻擊力。交易策略上，進(jìn)取型投資者，關(guān)注電動車（EV）、人工智能（AI）及周期品。穩(wěn)健保守的投資者，關(guān)注大金融、傳統(tǒng)消費品藍(lán)籌。投資者要堅持龍頭策略，強調(diào)企業(yè)競爭力、盈利能力和估值比較。（執(zhí)業(yè)證書：S1450611020014）